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2022年8月20日 星期六
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第1277期 2021-11-27出刊
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萬八攻略
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萬八攻略 專家指點迷津 進退場不遲疑
木星進入十二月刑剋 提防國際財經短線變數
財報空窗期拚題材 車用電池續強 散熱廠看俏
挑戰創高有望 短線區間暫看18118
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萬八攻略 專家指點迷津 進退場不遲疑
這次台股再度挑戰萬八高點,在此時刻,許多投資人都很猶豫這次的高點到底該怎麼操作?儘管進入Q4,有大家期待的作夢行情,但國內、外通膨壓力只增不減的加溫下,這次台股要挑戰萬八關卡要如何調整應對策略,才能輕鬆應對? 本刊特地商請市場名師來聊聊目前投資人該抱持何種心態?才能輕鬆贏戰萬八不漏接?也冀望投資人能因此在調整操作策略上游刃有餘,輕鬆跟上台股上攻的步調。 花若盛開蝴蝶自來,人若精采天自安排。台股Q3上市櫃公司獲利突破兆元,經濟成長率達3.8%,累積前3季超過3兆元,展望全年獲利可望達4兆元,以配息6成,股息將達2.4兆元,殖利率達4%,將吸引中長期買盤與長線資金挹注。明年雖處高基期劣勢,惟主計總處預估明年經濟成長率達3.69%,優於長期平均的2.9%,年底的作帳行情與作夢行情,台股有機會再創歷史新猷。 恒大事件與美QE縮減的利空,使台股回測年線,成功守穩凸顯長多趨勢的延續。日K線築出小W底,超越等距測量幅度;而週K線連7紅強勢突破雙底的頸線17633點,以回檔低點16162點等距測幅為19124點。月線、季線、半年線集結於17200點,形成支撐區。月K線自8523點起漲,至今年12月為第21個月的費波南西大轉折,實有再見波段新高的預期。 美10月份CPI6.2%,創31年新高,通膨陰影恐令全球股市大回檔,惟減債、縮表、升息採軟著陸,屬溫水煮青蛙。資金面轉趨劣勢將有半年緩衝期,且美兆元基建有機會振興經濟,撐起股市另一片天。 一般而言,在股市創新高之際,往往會出現反市場的回檔,當出現巨量長黑、向下的跳空缺口與利多不漲等訊號,則宜改採較保守的策略。台股主要關鍵影響變數,則為美股是否維持多頭走勢,與外資是否持續賣超台股,而台積電(2330)、IC設計千金股、貨櫃、金控、台塑4寶、面板等大幅獲利族群的強弱勢表現,可視為先行指標。 台股指數在7月15日那天攻到18034點,創下歷史新高,但隔日便走低,一路滑落到8月20日的16248點後,才一路震盪上漲到近日的17800點上下。11月19日指數一度攻到17986點卻功敗垂成,而目前台股守在17700點上,伺機再攻,要如何攻?如何操作?將從以下2大方向切入剖析: (1)台股與美股漲跌互動密切,目前美國道瓊指數創新高後拉回,而那斯達克指數與費半指數卻在創新高後,在拜登總統宣布鮑爾續任Fed主席之後,雙雙自高檔下跌202點與64點,很顯然,美國市場也擔心鮑爾後續的減債政策與明年的可能升息動作。美國10月份CPI年增6.2%,PCE年增5.2%(最新)。
另類觀察
木星進入十二月刑剋 提防國際財經短線變數
火星、土星和天王星三刑會沖的負能一直都在影響星空的整體磁場,對於投資求財而言,由於有了金星的舒緩,而讓大盤指數一度與萬八咫尺之隔,然而終究還是金星呈現後繼力道不如預期而出現震盪。雖然市場還是歸咎於美股電子類股回跌的緣故,然而,就金星磁場依舊正向看來,目前所出現的震盪將會以健康的角度解讀之。至於市場對於萬八依舊樂觀,還記得有位專家認為2萬點極有可為,且讓我們用天星的「另類觀點」繼續觀察下去。 時序進入11月29日這一週,11月只剩下2個交易日,時間馬上進入12月,2021年就快結束了。就在執筆的此刻,年線上漲3071點,最高點出現在18034點,價量齊揚都創造的新高紀錄。此種態勢實在沒有懷疑後市的必要,而創造的17986點則是今年的第2高點,這些現象都在於金星處於正能量的狀態下的成績。仔細觀察金星後續的動向發覺正向居多,再加上一直影響盤勢足足近3週的土、火、天三刑會沖已然結束,後續盤勢不宜輕易看空。值得提醒的是,土星和天王星的刑剋依舊,代表電子股的壓力依舊存在,投資籌碼不宜過於集中。整體而言,這一週最適宜的投資策略依舊是短線運作為主,只因為水星會相、太陽會合相土星。 時序進入12月6日這一週。金星進入了冥王星的會相範疇,由於磁場沒有出現破壞,同時也獲得了火星和海王星來自於不同位置的合相磁場,因此政策性的利多值得期待。可惜的是,由於土星繼續與天王星刑剋,代表高科技股的投資依舊不宜過於倚賴,再加上火星與木星進入刑剋相位,由於沒有出現行星舒緩,代表整體國際財金市場容易出現較大的震盪,這個時候妥善管理籌碼成為了必要的趨吉避凶功課。
景氣與生機
財報空窗期拚題材 車用電池續強 散熱廠看俏
美國通膨數據居高不下,即使11月起Fed已開始啟動每月縮減購債150億美元,不過聯準會副主席克拉里達表示,在通膨飆升和就業增長回溫後,Fed將在12月討論是否加快縮減購債步伐,這使得美元與美債殖利率呈現攀升,美元指數更是突破96關卡。因此,後續除了要提防歐美假期前的賣壓外,美元、美債、原油等走勢更不容小覷。 雖然美元走強,不過台灣經濟基本面強勁,例如10月出口401.4億美元,再創新高,年增率24.6%;10月外銷訂單591.6億美元,年增14.6%,連20個月正成長,故台幣仍維持強勢。因此,在外資買盤推升,加上年底投信與集團作帳啟動,櫃買指數已率先突破7月高點來到229點,研判集中市場可望跟進,本波有機會挑戰8523點連接15159點之趨勢線,進而再度向「萬八」大關邁進。 由於月線已穿越半年線呈現黃金交叉,研判月線支撐強勁,故月線不破仍可偏多操作。第3季財報已於11月15日公告完畢,11月15日到明年3月底為財報空窗期,包括:元宇宙、第三代半導體、低軌道衛星、電動車、IC設計、伺服器相關等題材為選股重心,但切入時要檢視其財報,並且密切關注籌碼之變化,一旦有周轉率過高或是法人調節則要保守應對。目前類股輪動迅速,操作切忌追高,持股比重落在5成左右,並以個股月線為多空分水嶺。 根據WitsView最新面板價格,除了55吋電視面板下跌10.3%外,其他尺寸面板跌勢已見緩和;至於筆電面板報價,則從小跌至持平不等。此外,中國在雙11銷售活動中,網路電視銷量年增11%至420萬台,故摩根士丹利表示,目前產業出現正向發展,包括11月電視面板價格跌勢放緩,加上中國雙11促銷的電視銷售優於預期,後續還有感恩節、耶誕節等購物旺季,給與友達(2409)、群創(3481)和京東方「優於大盤」評等。 依據目前趨勢,2022年第1季末面板價格可望止跌反彈,加上今年獲利大躍進,配息的期待可望吸引中長線買盤進駐,因此面板股有機會展開反攻。友達前3季EPS5.33元,近期法人也默默布局,配合月線向上穿過季線與年線,月線不破反攻可期。群創前3季EPS4.99元,股價也重返年線,年線守穩且11月8日頸線不破可逢低布局。 電子紙的元太(8069)前3季EPS3.33元,隨著中國揚州模組廠於9月陸續復工,加上遞延產品趕出貨,第4季業績看俏。近期股價在法人買超下大漲創高,5日線不破可維持強勢。同族群的振曜(6143)前3季EPS2.02元,月線不破也有跟進空間。
前瞻大趨勢
挑戰創高有望 短線區間暫看18118
「花若盛開,蝴蝶自來」,金管會主委黃天牧憑著多年對股市的觀察,做出了市場稱頌的8個字形容年底到明年的台股。講得詩意,內容更非常貼近盤面。市場多數做出此一理解:目前最重要的功課在於選出重點產業及最強勢的股票。而主委為何說選出未來將要盛開的花朵,蝴蝶自來?目前市場上做出的強勢產業選股解釋是否相符?有無其他途徑可以選擇?這些問題,我們也將逐一探討。 首先,量能近期有減少狀況,主委也直接點明,年底到明年一段期間,就台股量能而言,很難再次出現如同5月12日單日7737億元或7月達12.27兆元的單月大量。在目前5日均量3762億元的溫和量能下,必然出現主流表態與輪動的狀況。由於今年5月到7月,航運與鋼鐵股等帶動了傳產股的高峰,因此影響了台股籌碼面上相對套牢量大,也影響了傳產等類股股價的表現。 但電子股國際需求持續拉升,缺貨狀況仍然持續,加上市場新題材元宇宙、低軌衛星與網通等商機,帶動市場人氣。在此消彼長的過程中,指數空間仍先以區間做為觀察,以半年線上下等幅震盪為距離,短線高點約在18118點相對位置,支撐可先觀察月線17422點相對位置。月線高角度向上揚升,支撐力強,先以區間整理量縮觀察,伺機再次挑戰本波高點,甚至年度18034點以上仍有機會。 但類股組成可能大有不同,先以月KD觀察,月KD指標形成兩極化的不同狀況。以23開頭為主電子指數而言,月K值處在多方70以上穩定向上拉高,且未形成過熱仍有持續推高機會,而本年度曾出現大量的傳產股、航運股與鋼鐵股等則回檔到54~68附近,形成長期整理態勢,且代表通膨的指標塑化股K值則由82降溫回到63附近,電子股無疑成為本波帶動大盤最重要類股。
非凡主播思惟
拜登面臨的最大政治夢魘
美國總統拜登上任不到1年,民調卻節節敗退,《華盛頓郵報》與美國廣播公司新聞網最新民調顯示,拜登的國內支持率再創上任來新低,只剩41%,不支持率則來到53%的新高點,還有超過6成民眾認為拜登這10個月的政績乏善可陳,甚至一事無成。拜登現在面臨最迫切的危機,就是通膨高漲,而且看不見回落的跡象。 美國10月消費者物價指數 CPI,年增 6.2%,寫下逾30年來最大漲幅,完全暴露拜登眼前面對的最大政治夢魘,就是通膨。這讓對手共和黨逮到機會大肆攻擊,逼得拜登與聯準會只好硬著頭皮改變態度,一反前幾個月對物價上漲只是暫時現象的說法。拜登改變戰略,首先,大力推銷基礎建設成果,拜登宣稱法案能有效舒緩供應鏈瓶頸、進而降低成本,並再把砲口指向國會,要求趕緊通過社福支出法案,這都有助減緩通膨壓力。再者,將壓垮通膨的最後一根稻草「油價」給揪出來,不僅提出希望全球前幾大能源消耗國能夠考慮一起釋出部分原油儲備,並指責OPEC產油國和俄羅斯不肯擴大增產,放任汽油上漲,推高了通膨,但目前為止都沒有獲得積極的回應。 不過,歐洲突然爆發第4波疫情,可能會是通膨的一場及時雨,俄羅斯染疫死亡不斷攀升,連續數日創新高,俄羅斯民眾完整接種(接種兩劑)不到40%;奧地利和德國新冠病例均刷新紀錄,德國完整接種67%,西歐國家最低,約33%人口沒有保護力,奧地利確診病例數屢創新高,總理沙倫貝格斷然宣布,從11月22日起全國封鎖,第1階段為期10天,若情況惡化,必要時可能延長至20天,期望能在耶誕節之前恢復開放。 此外,從2022年2月1日起,奧地利政府將強制要求國民接種新冠疫苗,因其研判全國逾3分之1民眾尚未完全接種疫苗,是本波疫情壓不住的主因。更多全球焦點,請鎖定非凡商業台、週一至週五晚間6點半「全球新觀點」。
財經觀天下
物價上漲當然不是暫時的
台灣當前出現的物價上漲情勢,相映於全世界態勢,當然也不可能是暫時的。2021年10月通膨率(消費者物價年增率,CPI)達到2.58%,9月通膨率達到2.63%,創下近9年的新高紀錄,油料費、房租和糧食都是促使最近半年多以來台灣CPI向上攀高的關鍵因素;即使在政府公權力高度介入干預下,以及民間營運廠商利潤率普遍轉綠、甚至於轉黑的氛圍下,台灣的交通、通信物價還是漲高了將近8%。 而與進出口工商業原物料及工業產製品最為息息攸關的躉售物價指數年增率(WPI),在10月份也暴衝到14.78%的超高水準,比起9月份的11.96%,足足高出了將近3個百分點。值得注意的是,台灣進口糧農產品極大宗的「黃小玉」,對於台灣的CPI與WPI的影響同等重大、也同等重要,尤其是今年3月起,全世界開始爆發了將近半年來節節攀高加劇的全球糧食供應危機,在未來半年或至少3年時間,黃小玉的價格勢必會有「極具僵持性」的繼續挺升莫大空間,特別應加正視。 儘管央行總裁楊金龍面對台灣本土已呈現相當顯著性連月「物價上漲」的通貨膨脹惡劣情勢,竟還是「很附庸國家調性地」緊跟著美國聯準會主席鮑爾的奇葩論斷說法,一口咬定台灣目前通貨膨脹情勢「只是暫時性的」,認為只要過了明年第1季初,台灣物價上漲趨勢就會消弭無蹤。但是,國內智庫專家則認為,2022年台灣物價上漲趨勢,只會比2021年的情勢更形嚴峻,會進一步惡化加劇,毫無和緩轉佳向上的任何機遇看好可能性。 即使在國際社會,多數反對現代貨幣理論(MMT)的正常學者專家與資深金融實務領袖也都肯定的認為,今天全世界爆發的通貨膨脹情勢絕對不是暫時性的,甚至於認為還會惡化,時間至少3年以上。而高度全球依存程度的台灣,應該也難以例外。
大腕看市場
混合雲、邊緣運算大勢所趨
在流動性充斥之下,IBM執行長克里希納(Arvind Krishna)認為大家對通膨恐懼正在冒起,這會為市場引發一些「混亂」。他自己一直憂慮通膨,但不確定通膨會不會影響明年的企業經營,並警告供應鏈中斷問題可能尚未完全展開,未來仍有中斷可能,以晶片短缺來說,他預期這問題很可能持續至2023年、甚至是2024年。 另外,他認為目前全球仍然籠罩在新冠肺炎疫情之中,並擔心如果一直出現變種病毒並令疫情蔓延,情況甚至會比之前Delta的影響更為惡劣,可能拖累經濟放緩。不過,他強調疫情造成的影響是暫時性而非永久性,因為各種防疫措施與疫苗,能把疫情的影響降至最低程度。 儘管疫情會拖累經濟表現,但換另個角度來看,各國為應付疫情而做出的反應,某程度上能產生正面作用。像印度在過去18個月飽受疫情困擾,被逼迫進行快速數位化轉型來解決問題,就如同進行一場行動通訊的革命。以數位支付帳款來說,印度在過去1年半努力的成果,就相當於其他國家在數位支付、網上商務和網路銀行等領域花上15年時間才達到的程度。他指出印度政府現在正開始嚴肅地討論如何透過數位支付來處理有關政府採購和支付帳款等問題,因為印度從之前連家用電話的數量也不多,但疫情等因素刺激其行動電話使用數量飆升至8億~10億支。 對於IBM的未來發展,他壓重注在拓展「混合雲」和「邊緣運算」,因為全球企業在未來10年會在科技上投資逾10兆美元,這兩大領域正是掌握此趨勢的關鍵而有極大發展空間。他認為協助客戶透過科技來改進業務,是提供科技服務企業的一大商機,自動化、人工智慧和邊緣運算會推動混合雲的需求。因為自動化工廠和應用人工智慧都必須依賴邊緣運算,然後以混合雲把它們結合在一起,這就是他堅定相信混合雲的策略是走向未來的關鍵。
國際財經觀測
內部人士狂賣股套現 美股多頭行情閃紅燈?
美股今年來屢創新高的走勢,到最近仍然沒有要停下來的跡象,讓不少投資人看好股市的多頭行情能夠延續至明年。不過,有專家點出一個重大隱憂,就是在股市創新高的時候,包括公司的大股東和管理高層等所謂的「內部人士」卻是持續賣出自家公司股票,而且賣出的規模也是在創新高。 這是否在預示著大企業內部人士發現或預見到一些外界所不知道的大事情要發生?在全球央行已經或計畫結束寬鬆貨幣政策而走向升息階段之際,資金行情恐怕要接近尾聲,投資人應該開始居高思危。 美股多頭行情持續加溫,3大指數近期陸續創新高,不少華爾街機構看好多頭走勢在明年會維持下去。其中,高盛(Goldman Sachs)認為來自散戶和法人的買盤不斷推高股市,可望帶動標準普爾500指數在明年底前上升至5100點水準,按11月22日收盤價計算,該指數在明年底前還有約9%的上漲空間,在美股不斷創新高的情況下,這預測值是對未來行情相當樂觀。桑福德伯恩斯坦(Sanford C. Bernstein &amp; Co.)認為就算實質殖利率正常化,也應該買進股票,因為目前的高估值仍屬合理程度。 但摩根士丹利(Morgan Stanley)卻有不同看法,其報告建議客戶不要買進美國股票。投資部落格True Contrarian執行長卡普蘭(Steven Jon Kaplan)也有類似建議,對那些目前正湧入股市的投資人發出警示,他認為目前投資人在進場時實在低估了其所要承擔風險的程度,因為現在許多美國上市公司,尤其是那些超級企業的股價早已經被過度估值,被高估的程度是前所未見,因此,股市往後的下跌風險是極端的高。 近幾年來,凡是預測股市大跌的專家,最終都因為股市屢創新高而敗得遍體鱗傷,卡普蘭也不例外,去年他曾預測美股會出現大賣壓,但結果從未發生過,他對此解釋自己預測失準,是因為今年來資金流入股市的異常程度,是過去20年乃至50年來從未見過,帶動那些最重大和業績表現最強勁的企業股價漲不停。 不過,對於明年行情走向,他仍然不改自己的悲觀看法,認為那些漲翻的大公司股價會重挫,可能對那些菜島投資人造成恐慌。因為對於那些年齡在30歲或以下的年輕投資人來說,上一次發生股災時,他們還在念高中或甚至是大學剛畢業,所以從未經歷過如何在熊市裡投資的經驗。他點出一個重要的觀察點,就是企業內部人士買賣自家公司股票是預示股價未來走勢的重要指標,目前內部人士持續賣股就是一個重要的警訊。
非凡引爆點
台股浴火鳳凰啟示錄 16檔重返榮耀概念股潛力足
從管理學角度來講,通常中小企業或是新成立的公司必須要很拚、很有魄力才能爭取市場,占有一席之地;但對行業龍頭來說,通常應該是一動不如一靜,避免犯錯給與對手可趁之機,以守成為主。話說茂迪(6244),不僅是成立於1981年的老牌公司,更是整個太陽能產業的龍頭,近期卻大開大闔,動作頻頻,到底意味著什麼?隱含什麼樣的機會?值得深入探討。 先概述一下茂迪近期的動作,主要在3個方面。首先,在技術設備方面,包含有子公司茂嘉能源股份有限公司日前剛新訂購一批太陽能發電設備及工程,為此茂迪在11月19日發出公告,及高調宣布切入新世代太陽能TOPCon電池與模組。其次,在人事的部分則是在8月份一口氣更動治理主管與內部稽核主管,更早之前則有財務主管跟發言人的異動。最後,在財務的部分則有去年的大減資與銀行聯貸。 回顧茂迪,這幾年的境遇可以說是「落難的鳳凰不如雞」。台股不僅創下歷史新高,且亦是史上最長萬點行情,很多股票都大漲,甚至名不見經傳的小股票更是翻倍、翻倍、再翻倍,財富效應可以說是相當大,但如果投資人手上的是太陽能股,恐怕都是辛酸無人知。 但別忘了,茂迪也曾有風光的時刻,在2006年5月份股價最高曾來到985元,別說當時大盤只有6000多點水位,即便現在大盤已高到18000點水位,股價能挑戰千元的也不多見。古人說:「瘦死的駱駝比馬大。」又說:「錦鯉豈是池中物,一遇雲雨化成龍。」太陽能既是有出過股王的產業,基因自然不會太差,待時機一來,風雲再起也是意料中的事。 會這麼說,是因為真有其他「鳳凰」先飛起來了。首先看到國巨(2327),曾在1997年7月來到152元,那是被動元件的高光時刻,禾伸堂(3026)還一度成為股王。國巨後來跌到3.01元,跌掉98%,且一度說要從此下市。孰料,後來被動元件景氣回春,搭配國巨經過大減資3成、產品漲價等一番神操作後,股價竟一口氣漲至2018年的1310元,妥妥的王者歸來。 再看到宏達電(2498)的部分,曾經在2011年4月最高到1300元,那時宏達電的HTC品牌不僅紅遍兩岸,執行長周永明更受英國女皇召見喝下午茶,可惜時來鐵成金、運去金似鐵,大陸品牌興起取而代之,宏達電最低跌到30.1元,跌幅97%,略比國巨好一點點。後來,宏達電透過與Google合作、並整頓經營團隊,順利轉型為VR虛擬實境公司,如今搭上了元宇宙順風車,僅1個月左右時間股價翻了2倍,大有重返榮耀的態勢。
非凡引爆點
資安產業商機驚人 擁抱富爸爸效應與股息題材
在後疫情時代為避免與人群過多接觸,零接觸經濟大行其道,從遠距上班、遠距教學、電子支付、電子商務以及宅配等均成為疫情後新的生活方式,無形中也大幅推升了數位經濟的發展,然而隨著大眾習慣數位生活後,一種新的風險也隨之而生,那就是資訊安全風險,到底什麼是資安?風險有多大?又能衍生出多大的商機?亦成為各企業乃至於資本市場關心的議題。 到底資訊安全是什麼?根據全球網路巨擘思科的定義,資訊安全是指目的在於保護敏感業務資訊以免遭到修改、中斷、損壞和檢測的程序與工具。簡單來說,就是你在網路上存取的資料是否會受到有心人士的竊取或利用,例如公司資料被駭客入侵、商業機密的外流而使公司曝光在競爭對手下,或是點了來歷不名的郵件後被植入勒索軟體被鎖住電腦無法操作、被要求高額比特幣解鎖電腦…等,甚至網購的個資、信用卡的卡號等都有可能曝露在外洩的風險中,也提高了被盜用的風險。 而現階段市場最熱門的元宇宙、虛擬貨幣等,在網路無遠弗屆的狀況下,一旦被盜更將求助無門,而且駭客攻擊的事件也不罕見,10月以來就有3家上市公司公告公司網站遭受駭客攻擊。根據行政院資料,台灣每個月平均會有3000萬次的駭客攻擊事件、其中政府單位就遭受500萬次攻擊,無怪乎KPMG(安侯建業)的調查中,數位網路安全已成為企業擔心的第2大風險,保護資訊安全也成為政府、企業乃至於個人的當務之急。 雖然資安風險是未來不論企業或個人都須面對的風險,但也在市場愈來愈關注資安議題下,對於資安產業也帶來了成長動能,根據市調機構MarketsAndMarkets調查,全球網路安全市場規模預計從2021年的2179億美元成長到2026年的3454億美元,年複合成長率將達9.7%,且穩定成長。而台灣身為全球資通訊硬體生產重鎮,資安更是重要發展方向,因此行政院於去年年底推動的6大核心戰略產業中,打造能被世界信賴的資安系統與產業鏈也成為戰略之一,而根據IEK統計,台灣資安的產值預估今年也將突破650億元台幣,而後續隨著數位經濟的發酵,預期成長的速度也將加速。 雖然未來市場成長可期,但對台灣的資安股而言卻有一個先天上的劣勢,那就是在供應鏈並不完整下,目前國內的資安公司在資本市場中仍屬於小眾市場,簡而言之就是流動性較差,但資安類股卻有一個優勢:長期穩定配息,從附表中可以看到掛牌時間較久的的資安股連續配發現金股利的時間都至少在10年以上,而未達10年的則是因為掛牌時間較短,但也是年年配息,而現金殖利率多在3%~5%之間,因此若以長期投資的角度觀察,一方面可獲得穩定股息,一方面也有機會參與到資安產業大幅成長的機會,不失為一個可長期資產配置的方向。
瞄準焦距
二線股 三線股淘黃金 比價效應延燒 誰接棒演出?
轉眼之間,大盤指數已拉升近2000點,盤面各種題材爭奇鬥豔,也讓產業飆股各據一方,形成群雄爭霸的輪漲局面。只不過這一波來得突然的行情,可能讓不少散戶來不及把握,回神定睛一看,許多指標股早已開啟狂飆模式。 不過,股市當中也有所謂的「雁行理論」,指的是野雁會以V字形結隊飛行,由飛在最前面的雁鳥帶頭飛向目的地,當雁鼓動雙翼時,對尾隨的同伴都具有鼓舞的作用,所以藉著V字隊形,整個雁群可以比孤雁單飛時,至少增加了71%的飛行距離。 除此之外,如果領隊的野雁疲倦了,牠會退到側翼,另一隻野雁隨即接替飛在隊形的最前端;又如果當一隻野雁脫隊時,牠立刻會感到飛行遲緩與拖拉,會繼續利用前一隻鳥所造成的浮力,很快回到隊形中。雁群就是如此鼓勵同伴來保持整體的速度,繼續前進。這是不是像極了股市裡的族群輪漲、比價效應? 最近元宇宙題材從國外熱到國內,宏達電(2498)、威盛(2388)毫無疑問就是雁群的領隊,波段漲幅分別高達188%、172%,但質疑股價合理性的聲浪也未停過,畢竟宏達電仍陷入持續虧損,而威盛的本業也未見起色。目前這2檔個股都是漲多後回測10日均線,技術面高檔震盪,看來只要元宇宙的話題延燒,應該會輪到其他個股接棒演出。 元宇宙的基本概念是藉由穿戴式VR(虛擬實境)或AR(擴增實境)設備,進入一個持續更新的網路遊戲空間中,所有食、衣、住、行、育、樂、社交與工作,都可以在這平台完成,並搭配加密貨幣完成金流作業,進一步延伸到真實生活。 爭搶元宇宙市場的業者眾多,大致可以分成3類:第1類是直接掌握大量使用者的平台,例如臉書、亞馬遜;第2類是提供進入元宇宙的載具製造商,例如宏達電或傳出將推出MR(混合實境)的蘋果;第3類則是架構元宇宙基礎的軟、硬體廠商,包括輝達、超微等晶片、伺服器廠。元宇宙市場估計自2021年至2025年複合成長率為46%,5年後全球產值將達1627億美元。 外媒報導蘋果明年要推出AR眼鏡,晶片已交由台積電(2330)試產,獨家代工廠是和碩(4938),光學鏡頭則是不可或缺的零組件,揚明光(3504)是傳聞最久的供應商,不過今年前3季每股僅獲利0.13元,股價早已翻倍大漲至3位數,追高有一定風險。
特別報導
董監改選爭奪戰開打 董監持股偏低質優股備受矚目
上市櫃公司的董事就是受到股東的委任,負責領導公司,以達到更佳獲利的管理者;而監事則是負責監督董事有沒有違反法規或公司章程,這兩種身分都屬於公司的內部人,間接掌控企業營運方向,若公司手握著大量有形或無形的資產,當搶得董監席次時,等同取得決定企業資產處置的決定權,其中牽涉的利益極大,時常引起市場上對於特定公司董監席次的覬覦,引發「董監改選爭奪戰」。 若公司市值偏小,董監事持股比重偏低,容易成為市場派覬覦的標的,進場大量買進,冀望在董監改選時搶得席位,甚至奪下經營權,因此若有市場派進場搶親,股價有望出現飆漲行情,當年度若將進行董監改選,原董監持股低於15%,加上近期持有大戶持續加碼,市值與股價淨值比偏低的個股,皆有望出現董監改選的爭奪行情。 除了市場派搶親的爭奪戰之外,公司法規定公開發行公司在董監改選前,持股比率不能低於某個比率,否則等於自動放棄公司經營權,因此在改選當年度,董監事若持股偏低,必須買回股票以保住經營權,在董監事回補潮下,股價多維持相對強勢,形成董監改選的回補行情。 據《公司法》規定上市櫃公司每隔3年須改選董事與監察人,上市櫃公司有1700多家,每年約有500多家進行董事會改選,持股明顯不足的董監事們,會在事前陸續回補股票。 而《公司法》中也明文規定,在董監改選前2個月為最後過戶日(俗稱閉鎖期間),故6月的股東會旺季,通常4月就會停止過戶行為,確定具有投票權的股東名冊,因此董監改選爭奪戰的個股,不管是公司派或市場派,通常不會等到最後過戶日前才開始增加持股,為了持有一定股數,一定會提早策畫,布局時間通常拉長至1~2個季度,有時在前一年年底就已經開始悄悄布局。 2022年董監改選爭奪戰預期光洋科(1785)不會缺席,近期董事長馬堅勇因台鋼集團以臨時動議解任董事長意外遭到撤職,掀起光洋科經營權之爭提前開打,撤換董事長之舉也被視為是公司經營權變天的前奏。台鋼集團在資本市場上一直是許多公司經營階層都害怕的獵鷹,在2019年成功打進光洋科董事會強調只會參與、不會入主,當時光洋科的經營階層也歡迎台鋼的入股,未預料到公司派與台鋼派的經營權之戰如今開打。
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校正回歸潮 成長股VS.轉機股
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焦點推薦
前瞻大趨勢
先看15616 短中轉強觀察點
國內、外不確定因素未減下,未來投資人不妨將焦點擺在大盤能否站穩15616點,而形成底部正背離訊號,將是止跌轉強觀察點,否則只是中長期修正下的跌深反彈行情。<br /> <br /> 電子股面臨庫存調整和獲利下修,拜登擬出手管制海運價格,美審海運改革法,馬士基看淡下半年運價,衝擊貨櫃航運股,在電子和航運領跌下,台股跌破去年5月15159點低點,所幸美10年債殖利率高檔拉回,美科技指數止跌反彈,加上市場融資餘額波段大減26.3%,籌碼面壓力減輕,指數低點觸及週K線下跌軌道的下限支撐後反彈向上,9日KD值從低檔交叉向上,短中期跌深反彈。<br /> <br /> 通膨情況、聯準會資金政策、經濟是否步入衰退等仍是影響國際股市較重要變數,不過當股市跌深,只要有偏多的消息激勵,就可跌深反彈,就如5月份一度出現通膨趨緩跡象,10年債殖利率由3.2%拉回至2.7%,且上海解封,可望改善市場供需。美費半指數攻過季線,帶動台股反彈一波,向季線反彈修正。但美5月通膨續創新高,聯準會激進升息3碼壓制通膨衝擊,美股4大指數拉回跌破5月低點,台股也跌破15616點低點,回測15159點。<br /> <br /> 雖然Fed主席鮑爾出席國會作證陳述,表示在通膨降溫前不會改變升息速度,但被視為美國長期通膨預期的10年期公債殖利率反拉回,且大宗商品價續回落,緩解通膨飆升擔憂下,美股4大指數全面反彈,9週KD值都略轉折交叉向上,帶動台股反彈行情,NASDAQ指數彈到月線附近,費半指數的週指標略有正背離現象,但向上力道偏弱,美10年債殖利率走緩,科技指數能轉強,才有利台股延續反彈行情。<br /> <br /> 從中長期趨勢來看,如前波下跌的低點就是下波反彈的壓力點,低點愈來愈低,整個趨勢是偏弱勢的,從18619點高點拉回進行中長期修正整理後,中途的跌深反彈高點,大都只小幅彈過前波低點後就快速拉回探底(如3月17700點高點,只小幅突破1月17633點低點、6月反彈高點16811點只小幅突破3月16764點低點後就拉回),大盤能否彈回15616點低點以上站穩向上,週RSI及9週KD值能出現破低點,但指標未破低點,且能轉折交叉向上,形成底部正背離訊號,是大盤短中期能真正止跌轉強的觀察點,否則只是中長期修正下的跌深反彈行情。
NO.1308期 2022-07-02
空頭氣燄升溫 15159多頭防守點
疫情、通膨、升息、縮表、地緣政治等仍舊是近兩年來全球關注的焦點,甚至每一事件均可牽一髮動全身,由於通膨的高漲,全球央行紛紛進行升息,而美國更已啟動縮表,在收縮資金下,也讓經濟數據現下滑趨勢,停滯性通膨的壓力也隨之而來,造成全球股市大舉拉回,商品原物料同步走跌,貨幣市場更陷入混亂。故股市在6月底前能力挽狂瀾嗎?在即將到來的下半年,股市還能重啟多頭嗎? 筆者將於後文剖析! 受到美國5月CPI年增率8.6%,核心CPI年增率6%,高於預期且創40年新高下,加上6月密大消費者信心指數50.2,創下歷史新低等衝擊,聯準會於6月16日的利率會議中,宣布升息3碼,將基準利率升至1.5%~1.75%,根據利率預測點陣圖,2022年利率將達到3.25%~3.5%,暗示今年剩下的4次會議中將會再升息共約7碼。 且聯準會於半年度貨幣政策報告中,指出將採取所有必要行動應對通膨,對恢復物價穩定的承諾是「無條件的」。除了顯示通膨壓力仍沉重外,偏鷹派之作法將持續,7月恐再升息3碼,造成美債殖利率維持高檔,美元指數也居高不下,美股6月呈現重挫格局。 此外,美國5月工業生產年增率5.83%,領先指數月增率-0.4%,均較前值惡化,加上Fed將今年美GDP自2.8%調降至1.7%,2023年估降至1.7%,2024年為1.9%,同時預期消費物價指數(PCE)年增率將在年底達5.2%,高於3月時預期的4.3%;核心PCE年增率4.3%,也高於3月預期的4.1%,似乎暗示會有停滯性通膨之現象發生,所帶來之衰退衝擊恐難以避免,故歐美等重要經濟體的PMI數據、美元、美債殖利率、石油等將是近期股市多空之關鍵。 台灣4月外銷訂單金額519億美元,年減5.5%,終結「連25紅」,所幸5月外銷訂單回升到554.3億美元,年增6%,擺脫4月負成長陰霾,不過在全球經濟因緊縮而走下坡之際,台灣外貿下半年恐呈現走疲。因此,主計總處日前下修我國經濟成長率到3.91%,央行也調降台灣經濟成長率至3.75%,顯示今年經濟成長力道將下滑。 日前央行宣布升息半碼,並調升存準率1碼,雖然可收縮資金,不過市場上擔憂升息半碼無法對付高漲之通膨壓力,而且與美國利差的擴大,恐使得台幣中長期有趨貶壓力,加上經濟成長下滑與通膨壓力,恐讓股市的空頭氣焰升溫。
NO.1307期 2022-06-25
21週轉折考驗 16762反壓重
美公布5月份消費者物價指數CPI年增率8.6%,高於市場預期的8.3%,擔心美Fed加大升息的幅度與速度,美股應聲倒地跳水式重挫,更波及歐股、亞股等重要股市,哀鴻遍野的慘烈景況。俄烏戰爭歹戲拖棚,迫使布蘭特原油維持在每桶120美元高檔,通膨壓力尚未解除。美元指數大漲,資金回流美國,日圓大貶,亞幣連袂貶值,造成資金外移,資金面窘境猶如雪上加霜。台股前波勁彈千點,未能重返年線,猶在長空結構下,惟累積跌幅已大,正面臨第21週大轉折,仍有探底成功大反彈的契機。 全球股市受制於升息壓力、俄烏戰爭、新冠疫情等利空無法退散,絕大多數跌破年線,陷入多年未見的空頭。升息是最重壓抑通膨的貨幣政策,但對未來經濟展望有負面影響,是否衍生高物價、低消費的停滯性通膨,是未來觀察的重點所在。美元的強勢,引發外資大砍台股,資金回撤美國,今年來外資賣超台股已超過8000億元,提款的個股包括台積電、聯電、新光金、開發金、群創、富邦金等股價沉?難起。其中,護國神山台積電挾超優的基本面奧援,猶難敵籌碼頹勢,能否守穩500元關卡是焦點所在。 時序進入季底法人與集團作帳,外資投資轉向防禦性與解封概念的航空股,布局產業前景佳,上半年財報佳與籌碼相當穩健的族群,另集團營運佳,作帳意圖升高,如華新、長榮、鴻海、台塑等。6月份除權息行情熱身,7、8月進入旺季,去年上市櫃公司獲利4.2兆元,估配息2.5兆元,殖利率逼近5%,預計將扣抵675點左右指數。基於今年來大盤空方掌握,填權息難度增加,貼息比率高,可考慮除息後再行布局,須等大勢回復多頭趨勢與指標龍頭有填權的示範效果,方可積極參與除息。 按稅負考量,取消兩稅合一後,可扣抵稅率8.5%,上限為8萬元,即參與除權息的股息上限為94萬元,超過即不再扣抵。二代健保稅率為萬分之2.11%,股息超過2萬元即扣稅,股息上限1000萬元,超過即不再扣二代健保補充費。國內疫情高原期回落,預估9月底前解封,而年底9合1選舉逐日逼近,政策牛肉有助盤勢止穩,中秋節前後應有機會築底完成反攻。 就線論線,5月份月K線意外翻紅,小漲215點,留下長達977點下影線,看似反彈有望,實則是多頭陷阱的吊人線,6月台股猶難置外於全球股市震盪,反覆震盪打底難避免,9月KD來到37與53尚在長多修正波之中。月K線寶塔線止黑翻紅點則落在16807點,通常台股空頭周期為9個月或13個月,仍待時間波轉折。 週K線上週為自歷史高點18619點回檔修正的第21週,是費波南西係數轉折,下週如未再破底,頗有機會出現第2次的千點反彈。高檔回跌至15616點已達3003點,頗接近A波修正滿足點,日K線頻出現缺口,回補空方缺口有助多頭反撲,下滑的季線16762點為反壓所在。
NO.1306期 2022-06-18
景氣與生機
產業前景正向 汽零 半導體 綠能後市可期
展望未來,隨終端市場需求回溫,加上5G、高效能運算及車用電子等新興科技應用持續擴增,汽車零組件、半導體等產業前景暢旺,另政策扶持之綠能產業及擁題材的生技股亦可留意。<br /> <br /> 聯準會主席鮑爾繼續向市場傳遞激進升息訊號,但這次同時強調下半年經濟成長速度仍相當強勁。美國製造及服務業指數,兩者PMI指數在6月同步下滑來到52.4及51.6半年新低,值得注意的是,製造業購進價格通膨上漲仍比出廠價格增速高出許多,反映高通膨伴隨客戶支出縮減及聯準會繼續回收流動性,都讓投資人對第2季企業獲利展望更加保守看待。FactSet統計,分析師預期第2季S&P 500獲利將從6.6%下滑至4%,美國經濟正朝成長趨緩軌跡邁進。<br /> <br /> 台灣5月外銷訂單554.3億美元,為歷年同月新高,較上月增6.8%,較上年同月亦增6%,主因中國封控逐步解除,產能、物流、人流及材料短缺狀況亦漸次改善,加上新興科技應用及數位轉型需求續強所致,年增再度由負轉正,不過由於整體年增率仍是今年新低,顯示外銷訂單成長趨緩趨勢明確。<br /> <br /> 展望未來,隨各國逐步放寬邊境管制,終端市場需求回溫,加上5G、高效能運算及車用電子等新興科技應用持續擴增,均可望挹注外銷接單動能,惟俄烏戰爭持續,尤其近期通膨仍維持高檔,拖累全球股市走弱,仍須密切關注。<br /> <br /> 美國最大汽車保險公司「State Farm」回歸使用AM零件,將從6月20日起在德州與奧克拉荷馬兩州,試行非OEM的塑膠保險桿、頭燈、尾燈來做維修估價與賠付,試行期間是8週。美國汽車零組件每年動輒數千億美元的市場規模,其中AM件與OEM市場占比約為1:4。State Farm是美國最大的汽車保險公司,原本使用OEM產品為主,在啟用AM零件後,預期可釋出龐大的商機。
NO.1308期 2022-07-02
4大產業光明燈 汽零 工具機 解封 高爾夫
美國通膨居高不下,5月CPI數據再度攀升,其主要受到能源、食品與租金價格影響,台灣時間6月16日凌晨兩點,Fed公布利率決策會議符合預期高標升息3碼,且下半年市場普遍預期將再升7碼,隨著多國緊接著跟進升息,全球資金緊縮已成趨勢。 此外,觀察資金浪潮的指標產物「虛擬貨幣」,比特幣由2021年6.8萬美元高點至2022年6月已跌破2萬美元,最大跌幅超過7成。 各國央行為達降低需求目標,連帶企業獲利也將受到影響,過去兩年由資金行情所推升的消費力道宣告結束。在升息的環境下,企業取得資金成本增加,初期可藉發債與特別股等財務操作轉嫁,後續若經濟進一步衰退,裁員與無薪假比例恐將升高,迫使民眾生活消費習慣轉變,對於娛樂、奢侈品與高價消費支出首當其衝,民生必需支出轉向特價或出清商品,此皆反映在企業利潤率上。 惟今年廠商庫存仍低,衰退影響較不明顯,後續若企業庫存攀升,毛利率呈現下滑,需提高警覺。 在中國大陸逐步解封下,激勵台灣汽車零組件廠5月營收多數呈現回升,其中,倉佑(1568)、怡利電(2497)、廣華-KY(1338)的營收月增幅度較大,分別成長34%、22%、19.5%。
NO.1307期 2022-06-25
選股不選市 電機 生技 矽晶圓各擁題材
美國於6月10日公布5月CPI指數來到8.6%,該指數創下40年來新高,另密大消費者信心指數來到50.2,是2021年4月以來低點,其中信心指數的下滑主要導因於物價上漲所帶出的不確定性。 在中國封控放鬆之下,用油需求因而持續升溫,推升原油價格上漲,目前原油價格位於今年以來的高檔位置,西德州原油價格上檔130元附近壓力沉重,不過拉回在100元支撐力道不可小覷,因此預估全年油價將持續高檔,再加上俄烏戰事未解,西方國家對俄羅斯的經濟制裁限制原油供給,推升原油價格,更造成通膨壓力。 台幣在6月1日開始呈現止升回貶,東亞各國貨幣如人民幣、韓元及新加坡幣在同期間也呈現止升回貶的狀況,資金流出亞洲的疑慮再度升溫,將對資本市場中外資持股比重高或位階較高的個股造成壓力,因此,操作上可將焦點置於內資著墨較深的標的,選股時應以選股不選市為主。 在29大類股中,近期電機類股表現最為強勢,當中以半導體用鑽石碟供應商中砂(1560)、越南主要機車機構件供應商豐祥-KY(5288),及從事金屬熱處理加工業務的高力(8996)各擁題材表現。 中砂5月營收創新高,已是連續3個月創新高了,在毛利率部分也提前挑戰38%的高標水準,另就其鑽石碟營運狀況來看,台積電(2330)3奈米的鑽石碟目前滲透率已達7成,在美光的鑽石碟滲透率正朝向目標3成推進,後續將挹注其營收表現。整體而言,半導體產品出貨將維持高檔,預估下半年毛利率逐季走高,在營運正面表現下,有助推動其股價表現。 豐祥-KY雖受到原材料價格波動影響毛利與獲利,不過機車業務在疫後逐步回復,市場預估有望回到2019年水準,休閒車輛受惠北美客戶新專案挹注,將推升整體營收成長,另在健康器材領域的發展也將見成效,亦將帶動其業績成長,預估營收將逐季走升,2022年營運表現值得期待。
NO.1306期 2022-06-18
國際財經觀測
那斯達克牛頭已現? 美國經濟 股市現況很弔詭!
美國通膨率下降,讓那斯達克指數暴衝,從熊市拉回至修正區,接下來呢?是進入牛市?還是「熊市中的牛市」?現在連專家都摸不準,但投資人或許可以從美元走勢來觀察<br /> <br /> 那斯達克指數去年11月中創16057點新高,6月17日下跌至10646點、創2年新低後,跟最高點相較已累跌33.7%,為14年來跌幅最大的熊市。但隨後快速回升,尤其美國7月通膨年增率拉回至8.5%,讓那指8月15日收13128點,跟6月低點相較累漲逾23%,雖然跟11月新高相較仍下跌約18%,但至少已從熊市拉回至修正區。其能否繼續上漲?專家認為還要看美國通膨壓力如何影響聯準會的升息態度!<br /> <br /> 外匯經紀商萬達(OANDA)分析師莫亞(Edward Moya)說,若通膨持續降溫,牛市將進一步往上走。那斯達克指數在55個交易日內累漲20%而回到牛市,反映大量投資人放棄這是那指熊市反彈的看法。<br /> 美國銀行策略師霍爾(Jill Carey Hall)指出迄8月5日止的1週,美銀的法人客戶持續大買科技股達33億美元,創1週流入金額新高。<br /> <br /> 7月通膨率拉回是推升美股主因,但包括美國前財長桑默斯(Larry Summers)等專家仍對通膨發出警訊。他認為美國目前通膨問題仍非常嚴重,問題不會自動消失,經濟在未來可能還要面對頗為動盪的日子。霍爾也警告,部分投資人認為已經大跌的科技股可做為防禦性類股,但這想法可能帶來風險,因為那指成分股獲利持續落後標普500大企業的獲利表現。<br /> <br /> 投顧Ingalls & Snyder首席投資策略師格里斯基(Tim Ghriskey)說,雖然美股迄8月12日止的週線連4紅,但他認為現在仍未是宣布熊市結束的時間,因為市場可能還會出現一些利空消息。不過,若有利空,會是美股觸底的好機會。資產管理公司SLC Management投資策略與資產配置總經理穆拉基(Dec Mullarkey)說,通膨壓力拉回是股市大利多,並同時指出,即使年底美國通膨率可能降至7%或以下,核心通膨率可望低於4%,但仍然是聯準會目標水準2%的2倍。<br /> <br /> 財富管理公司Bespoke Investment Group最近就認定那指已擺脫熊市而重回上升走勢;但華爾街對目前美股牛、熊市的定義與看法仍各有不同見解,標普道瓊指數公司(S&P Dow Jones Indices)資深指數分析師史沃布拉特(Howard Silverblatt)把那指從6月低點回升逾20%後仍低於去年11月的最高點的走勢,形容為「熊市中的牛市漲勢」!
NO.1315期 2022-08-20
美中科技戰新回合開打 晶片股牽一髮動全身
美中科技戰早在川普執政時已經開打,現在到了關鍵十字路口,因為全球晶片廠商將很快被迫在兩國之間選邊站,但不管最後鹿死誰手,可以肯定的是,戰況打得愈激烈,對晶片股反而愈有利!&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 美中科技戰早在川普執政時開打,隨著美眾院議長裴洛西這次訪台,加上美國國會通過晶片法案與政府擴大晶片禁令,限制14奈米以下製程輸往中國等,讓外界認為這場科技戰進入新一回合。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 美、中在人工智慧、生技和半導體等高科技業搶當世界領袖,尤其晶片業更是當中最重要,因為從智慧手機、家電、汽車、數據中心乃至軍備各個領域全都需要晶片,已成為國家與經濟安全的基礎。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 中國多年前提出2025年藍圖,到時國內所需晶片要有7成為本土生產。美國7月底通過晶片法案要以520億美元補貼美國晶片業,其中390億美元鼓勵業界在美國興建新晶圓廠來供應自家市場。當全球前兩大經濟體都要晶片自給自足,美國不斷擴大對中國晶片禁令,中國無所不用其極去拿技術,甚至在裴洛西訪台前醜話說盡,訪台後高調軍演,供應鏈諮詢公司Supply&nbsp;Wisdom創辦人瓦西沙(Atul&nbsp;Vashistha)認為,這顯示中國把國家安全優先於全球合作,因此晶片商最終勢必要選邊站。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 曾擔任美國國土安全部副助理部長、現為顧問公司Red&nbsp;Branch執行長的羅森茲威(Paul&nbsp;Rosenzweig)指台海局勢讓企業尤其晶片與科技業者了解到,其跟中國有往來的業務可能承受風險。美國正考慮禁止美國晶片設備出口至中國的記憶晶片生產商,這將衝擊南韓的三星電子與SK海力士等在中國的生產運作。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 鎖定半導體的投資公司NZS&nbsp;Capital分析師巴斯蓋特(Jon&nbsp;Bathgate)認為,在台灣與南韓的晶片大廠可能會因為幾個關鍵因素而站在美國那一邊,雖然美國在晶圓代工上落後亞洲,但其為全球最先進的半導體設計與設備的領袖。巴斯蓋特表示相對於中國,美國擁有大量優勢而成為台、韓晶片商重要的投資與合作對象,尤其美國晶片法案禁止任何取得美國政府補助金的晶片商,在10年內不能擴大與提升在中國的晶片廠運作,不少專家認為,三星電子與SK海力士正在重新考慮美中科技戰下的策略。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 像三星電子已在德州砸下170億美元興建晶圓廠,而台積電(2330)也在亞利桑那州投資120億美元蓋廠。巴斯蓋特說,驅使晶片商在美國蓋廠的重大考量,就是能繼續獲得美國市場與科技。有南韓官員透露,韓商有幾個在中國生產晶片的投資案可能被迫放棄。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 根據波士頓諮詢顧問集團(BCG)資料,美國占全球80%晶片設計設備、超過一半的核心晶片設計智慧財產權、和約一半晶片生產設備。這表示亞洲晶片業必須依賴美國的設計與硬體,才能生產高科技晶片,且台、韓晶片商的主要大客戶都是美國企業。
NO.1314期 2022-08-13
美晶片好轉前先設路障 15檔半導體未來飆股仍寫佳績
儘管市場普遍認為晶片業景氣在高庫存與需求弱下將愈來愈弱,專家甚至預測在年底前將再下跌至少15%。不過,長線投資人不妨聚焦未來兩年業績仍被看好的15檔半導體相關個股。<br /> <br /> 晶片股漲跌趨勢向來是觀察股市與經濟表現的重要指標,另外彭博報導,美國國會通過歷史性520億美元晶片法案,限制性條款,台積電、三星、英特爾難在中擴產。因為晶片應用範圍廣大,從家電、汽車、電子設備、數據中心、電玩到人工智慧等多個領域都需求大量晶片。<br /> <br /> 資產管理公司Miller Tabak + Co.資深策略師馬利(Matt Maley)說,若大環境不利晶片業,即令人對其他產業的需求產生疑慮,對股市來說是一個令人不安的預兆。他認為需求持續下跌情況,顯示目前經濟持續放緩並將轉為衰退。<br /> <br /> 投資公司Ingalls &amp;amp; Snyder投資組合策略師格里斯基(Tim Ghriskey)也認為晶片業疲弱已出現警示,因為幾乎各個產業都需要使用晶片,尤其應用在大部分基礎設備,反映民眾與企業擔心全球經濟將陷入衰退,加通膨壓力不斷攀升而減少消費與投資。<br /> <br /> 美國Mirabaud證券資深股票買賣交易員迪克遜(Jim Dixon)認為在美光看壞前景後,下半年半導體產業趨勢頗為不妙。因為美光的評論顯示智慧手機、數據中心到整體非必要性消費性產品的需求疲弱,可能成為晶片業獲利衰退的序幕。另外,媒體也報導強如台積電(2330)也表示其重大客戶削減年底前的晶片訂單。<br /> <br /> 研究機構顧能(Gartner)7月底預期今年全球半導體銷售將成長7.4%至6392億美元,增幅低於其原先預測的成長13.6%,更遠低於去年的成長26.3%。至於明年銷售將下跌2.5%至6231億美元。顧能副總裁哥頓(Richard Gordon)強調,雖然情況可能會比他們的預期還要差,但明年可能觸底,然後銷售在2024年開始回升。<br /> <br /> 雖然新冠肺炎爆發期間,市場對智慧手機與PC需求大增,所需晶片量大增,晶片廠產能變緊繃,排擠到其他產業而引發晶片短缺問題,導致晶片價格走高和生產延宕等問題。但今年手機出貨量預估值已從15.7億支下降至14.6億支。另外今年PC出貨量可能下跌9.5%。<br /> <br /> 哥頓強調當智慧手機需求量減少近1億支,立即讓晶片供過於求而拖累晶片價格大跌。像現代汽車、諾基亞和ABB等大型製造商都表示已看到晶片短缺情況在減緩當中。
NO.1313期 2022-08-06
另類觀察
金 木 水星愛恨情仇未了 只宜期待跌深反彈財利
跌深反彈是目前市場較占版面的聲音。就在太陽與木星進入刑剋區,而金星也和冥王星刑剋,火星更是試探冥王星的負能,台股來到了&lt;br&nbsp;/&gt; 牛年一山還有一山高的起漲點,而老虎年過了一半的目前,市場圖的卻是萬五守衛,一年半來的辛勞希望可以在金木合相的情況下獲得撫慰,而市場目前最樂觀的期望也只不過是跌深反彈。太陽進入巨蟹座,代表下半年已展開序幕,台股到底止跌了沒,且讓我們用天星的「另類觀點」角度繼續看下去。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 時序進入7月第1週。太陽進入了巨蟹座,也開始合相天王星,對於近期表現受到委屈的高科技股而言,有機會獲得市場期待的跌深反彈機會。而事實上也是如此,只因為和天王星合相的太陽,同時也在這個時候進入木星的刑剋區(應該是木星進入),代表的現象是,整體國際財金市場的負能還是處於烏雲罩頂狀態。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 而值得留意的是,由於金星和木星的合相正逐步消逝中,水星也在這個時候與處於逆行狀態的海王星進入不協調的四分相位,即使火星對於水星釋放合相磁場,投資市場的危機還是不宜掉以輕心,機會財利的確迷人,但打帶跑的策略與動作必須靈活。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 時序進入7月11日這一週。太陽與木星的刑剋解除了,轉而出現的是天王星開始合相太陽,代表市場的不安氣氛獲得了舒緩,而高科技類股又再度獲得了投資市場的青睞。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 因此,對於本欄讀者而言,最值得仔細思考的旺財策略,應該就是如何在天王星委屈的時候買入高科技股,而在高科技股受到太陽照拂發亮的時候調節營造機會財利。
NO.1308期 2022-07-02
天梁 天同逢凶化吉 六月下旬五星連珠物極必反
通膨一再創新高,Fed只能暴力升息,原本消費力減弱,更加重消費者及企業負擔,經濟怎麼會不衰退?同時打擊資產價格,美股一再暴跌,是對無法解決通膨的「絕望」。 股市如人生,都會有一段低潮歲月,一直往下沉,見不到翻轉的希望,筆者走過的人生歲月,特別能體會。筆者曾經在預官退伍後有很長的一段時間失業,當時的絕望痛苦,有如6月以來不斷下跌的台股。但筆者幸而當時研究紫微斗數,因為其中呈現人生運勢的起伏轉折,可以在困境中看到黑暗隧道那頭的曙光。 筆者上次提到6月丙午月的流月命盤,有天梁祿及天同祿「雙祿交馳」,應該看好,為何到6月中旬仍未見到?這與星系涵義有關,天梁星大家皆知,乃「逢凶化吉」,必先遇凶才能遇難呈祥,天同亦有相同涵義,也是到最後才有福分。因此,意味6月下旬附近台股應能擺脫不斷下跌,多頭開始抵抗,逮到機會展開反攻。 台股在黑暗隧道中,傳來聯電(2303)的好消息,公司接到車用大訂單,加上許多IC設計股在不景氣中,營收竟有佳績,可見得「衰退」中仍有明燈。而且,拜登一直未具體宣布對中國輸美關稅政策,可能是戴琪反對?但看看7月吧?拜登、習近平會有對談,在這之前宣布降關稅也有可能,此事對打下通膨助益很大。況且,油價已在回跌,7月初公布的通膨非常有可能不再創新高。
NO.1307期 2022-06-25
日木刑剋 金木合相 營造短利 最壞情況已經出現
熊出沒,小心!美國股市進入熊市的聲音出現了,只因為美國5月整體消費者物價指數(CPI)意外衝上10年來新高到達8.6%的位置,市場擔心聯準會(Fed)將會加速升息,而時間也將會拉長,甚至於9月暫停升息的希望也渺茫了。 巧的是,這個時候正巧是金星進入土星的刑剋區,而太陽和海王星的刑剋也正如火如荼。就在筆者撰文的當下,台股盤中一度跌破16000點,大熊出沒,生人迴避。而這些訊息早在1304期本欄中獲得觀察,再度陷入整理的狀態如期出現,然最壞情況已經出現的看法依舊不變,且讓我們繼續用天星角度觀察後市情形。 時序進入6月20日這一週,太陽準備離開雙子座,進入巨蟹座,而攜帶的禮物就是海王星的刑剋,因此,接下來的市場消息應該會出現在房地產市場上,而這是一種弱化現象的開始。因為,進入巨蟹座後的太陽將會和木星產生刑剋相,屆時國際財金恐怕還是不免一場混亂,而首當其衝的就是股票市場。 不過幸運的是,水星進入了木星合相區,舒緩了太陽與木星的負能量,再加上冥王星與水星的合相也逐步上場,由此看來,接連不斷地跌勢可望獲得舒緩,而急跌尋找具短線題材的標的,營造短線機會財利。 時序進入6月27日,6月最後一週。巨蟹之月,展開序幕,而木星和太陽的刑剋也如火如荼,全世界投資市場的震盪可想而知,而房地產將會是市場矚目的重要焦點部位。由於金星進入了木星的合相範疇,國際上的財金訊息容易出現雨過天青的現象,加上水星也正在往與火星六合、土星三合的路上,因此相對看來,這一週的市場比起上週要正向多了。
NO.1306期 2022-06-18
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