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漂亮封關內資固樁 元宵前後提防修正
2022年8月20日 星期六
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第1281期 2021-12-25出刊
NO.1281期 2021-12-25出刊
漂亮封關內資固樁
元宵前後提防修正
旺股報到! 專家點名 2022年最旺黑馬
金星逆行 木星入雙魚 高出低進營造短線財利
外銷訂單維持高水準 5G 車電 高效能運算突圍
漂亮封關內資固樁 元宵前後提防修正
Fed會是二萬點程咬金嗎?
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美中科技戰新回合開打 晶片股牽一髮動全身
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旺股報到! 專家點名 2022年最旺黑馬
半導體多空論戰,大老槓上外資分析師!美系外資日前示警晶圓代工成熟製程恐於2023年面臨供過於求風險,力積電(6770)董事長黃崇仁直言分析師根本搞不清楚市場多元化需求,在台積電(2330)、聯電(2303)、力積電產能都滿載、且多已綁定長約下,黃崇仁反問:怎麼會供過於求? 其實半導體大老近期不只黃董,包括旺宏(2337)董座吳敏求、群聯(8299)執行長潘健成、南亞科(2408)總座李培瑛,都曾經針對外資唱衰的言論予以反擊,除了分析師與半導體大老的多空論戰外,近期許多美國科技業與傳統企業高層竟然在景氣最暢旺的時刻大賣自家持股,根據統計,2021年來共有48名企業高層靠賣股套現超過635億美元,人數幾乎是2016年到2020年間平均值的4倍,當中除了特斯拉執行長馬斯克已經套現超過110億美元以外,Google兩名創辦人、Meta(臉書)執行長祖克伯等內部人也是近期賣股的大咖。 在目前市場對於半導體、科技股多空認知混沌的狀況下,本專題將就半導體2021年以來的大多頭、大擴產、大投資潮到底要怎麼看待,以及在半導體大廠持續增加資本支出的趨勢下,投資人又該如何切入相關的設備、耗材等兩大主軸來做解析。 2021年以來的半導體產業可以說是氣勢如虹、勢如破竹,從年初到年末,話題永遠都圍繞在缺貨、漲價、擴產等利多,從上游的IP、IC設計到中游的晶圓代工,再到下游的封測,從許多公司營收、獲利都創下歷史新高來看,2021年可以說是半導體產業前所未有的榮景,而到了年末要步入2022年的此時,科技股與半導體股未來多空觀察重點就成了2022年的投資方向。 首先還是在於晶圓代工成熟製程產能吃緊程度何時趨緩,畢竟2021年以來許多需要用到成熟製程的晶片如:電源管理IC、MOSFET等,都持續讓下游有長短腳料的問題,而這長短腳料問題若能解決,將可以加速下游出貨的速度,從近期許多工業電腦、NB及PC大廠的法說來看,2022年第1季將是一大關鍵,從目前供應的出貨狀況判斷,第1季起有機會出貨更為順暢。 在2021年許多IC產品都因供需不順暢或需求大增而漲價,2022年IC產品能否再漲價或是反而開始出現議價空間,就是半導體是否出現反轉訊號的關鍵,當然,整體半導體的庫存如果沒有異常的升高,那就代表力積電董事長黃崇仁並沒有說錯,在多元的需求下,半導體並不存在供過於求的狀況。
另類觀察
金星逆行 木星入雙魚 高出低進營造短線財利
歡喜迎封關,這是進入2021年最後一週,投資市場的重頭大戲。在筆者執筆的當下(第52週還未開始),檢視台股年線上漲的近3000點,最高點在18034點,低點14720點,不但指數突破歷史,在成交量部分也創新紀錄。 檢視2021年的春分盤,發覺木星在第5宮果然是值得喜悅的現象。木星、土星和冥王星也都出現在2021年的春分盤投資領域,氣勢如虹果然不是蓋的。2022年的春分盤行星活潑的能量出現在正財位,紙鳶高飛代表經濟復甦腳步沒有停歇,只是投資場域只剩下天王星守護,即使再往上攀升幅度也將不如預期。這將會是個打帶跑的一年。 時序進入2021年12月的最後一週。金星繼續逆行,也繼續和冥王星處於會相狀態,可以預見的現象是,政策的瞬息萬變恐怕將會持續影響投資市場。面對封關的本週,歡喜封關毋庸置疑,但抱持樂觀態度期望元月效應展現威風,恐怕又以為不可。 再加上水星逐步靠攏金冥會相區,短線上的交易雖然不乏熱情可期,不過節奏是凌亂的,就市場語言來說,這是一種操作難度頗高的寫照。不過幸運的是,由於天王星與太陽合相的天星結構逐步上場,代表高科技類股容易成為這個時候的撐盤要角。 時序進入2022年元月的第1週,也是歡喜開紅盤的一週。金星繼續逆行,正逐步離開冥王星的會相區,四星連結出現在山羊座,代表國際政策依舊繼續影響投資市場,而此種影響會是正向的。本週天星大事件是木星離開寶瓶座,進入雙魚座,代表雙魚之年展開序幕。由於伴隨的是「羅?點」的刑剋,代表與「業」有關的疫情,將會在這一年中如影隨形,而這一週或是正月想要出現大行情,恐怕是不容易。
景氣與生機
外銷訂單維持高水準 5G 車電 高效能運算突圍
根據11月外銷訂單655億美元來看,年增13.4%,為連續21個月正成長,展望未來,由於全球COVID-19疫情仍反覆不定,加上供應鏈不順問題持續干擾,可能影響外銷接單表現。惟隨疫苗施打率上升,及主要國家擴大基礎建設,全球景氣穩定復甦,加上5G、高效能運算、車用電子等新興應用均可望維繫外銷接單成長動能。 聯準會宣布2022年元月起每月縮減購債(Taper)的金額擴大至300億美元,代表貨幣寬鬆政策(QE)在3月就會提早退場。其中,Fed官員認為2022年可能升息3次,主席鮑爾在會後記者會上也表示,不會在縮減購債結束前就宣布升息。 目前不確定缺工問題還會延續多久,乃至於通膨居高不下的情況目前比預期更久,此次Fed在會後聲明中仍是維持先前寬鬆退場,股市短線雖然營造利空出盡,但就長線來看,後續資金動能是不足的。中國車市前11月銷售量累計年增約4.5%,其中11月乘用車零售銷售量年減約12%,主要來自晶片短缺使汽車供應不足,預期12月雖缺料風險仍存,但可望小幅改善,預估整體銷售量將有所回升。 根據中汽協預估,2021年汽車銷量將達2610萬輛,年增3.1%。其中,新能源汽車銷量遠超過中汽協在2021年初預估的180萬輛,2021年可望達到340萬輛,年增達到1.5倍,2022年在車用晶片短缺情況相對2021年緩解情況下,預估中國車市可望回升約7%。11月新能源車銷售量約45萬輛、月增17%、年增121%,創下單月歷史銷售量新高,顯示新能源車成長動能維持強勁,根據IHS Markit表示,大陸汽車發展對燃油車而言已經出現轉捩點。 在新能源汽車市場滲透率提升的同時,自動駕駛的市場滲透率也在快速提升,如果晶片供應能夠穩定,2022年大陸新能源汽車的占有率將可達到17%~18%。車用電子是目前汽車產業領域中可優先布局區塊,相關供應鏈包括健和興(3003)、貿聯-KY(3665)、界霖(5285)。 隨著疫情趨緩,預期2022年的市場終端需求可望將因市場提前消費,而由2021年全年需求強勁回歸至往日的淡旺季循環,促使IT及TV等終端產品的銷售數量將呈現年減個位數的下滑。此外,並根據陸廠的擴廠計畫,預期偏光片的供給產能已於2021年下半年有近1成的年增幅度,並且會持續成長,進而使全球偏光片產品的售價因供需的寬鬆將可能回歸到疫情前的水準,影響台灣相關廠商2022年的營運表現。
前瞻大趨勢
漂亮封關內資固樁 元宵前後提防修正
乍暖還寒,年度即將更迭,2021年台股結束前的最後一哩路,猶試圖再刷新歷史指數新猷。2020年收盤指數14732點,代表2021年指數大漲3000點,連續第2年大漲,離2020年低點8523點超過9000點漲幅,逐步墊高台股的基期。 憑藉上市櫃企業獲利大爆發的基本面優勢,避開美Fed趨緊的貨幣政策干擾,在年底集團作帳與法人結帳轉向布局新年度的明星產業與潛力焦點,又掀起台股熱絡買氣。元月效應與春節資金行情,可望維繫台股榮景,惟2022年2月元宵節前後,則宜提防資金回收的長線修正。 回顧2021年台股走勢,最高指數18034點,最低指數15159點,震盪區間達2875點,成交總金額89兆元,周轉率192%,堪稱量價齊揚多頭架構。5月份出現第1次回檔,主要因國內疫情升溫,指數由17909點跌至15159點,歷經3個月修正。第2次回檔來自美減債預期與大陸恒大事件影響,指數由18034點回檔至16162點,又進行3個月修正。 基於疫情控制得宜,企業獲利成長6成,高獲利族群包括貨櫃3雄、台塑4寶、金控、鋼鐵、證券股、IC設計、面板一度出現飆漲。弱勢族群則以生技、觀光、飯店、食品為主。以台積電為首的半導體族群猶是大盤榮枯關鍵。 展望2022年台股行情,由年底各大金控投顧看法觀察,預估指數再創歷史新高的機率相當高,對於指數高點的預測由18000點至21000點,而低點則落在15000點至16500點間。 IMF預估2022年全球GDP成長率為5.9%、美7%、歐盟5%、中國5.6%、台灣3.3%,頗為正向。惟台股高基期的企業獲利,2022年恐將呈現-7%的負成長,其中僅第1季正成長3%,而第2季~第4季分別為-2%、-8.5%、-12.2%。以此推估,2022年台股指數的高點可能出現在第1季,而低點恐落第3季末或第4季。2021年企業獲利將突破4兆元,若配息率達70%,殖利率估4.8%,是投資台股的誘因。 就線論線,台股自2008年金融海嘯低點3955點以來,年K線將步入第13年多頭循環轉折,累積多年的能量,長多修正的壓力與日俱增,樂觀中仍有提防多頭回馬槍,月K線進入第5波末升段,如與初升段同樣是4個月,高點可能會落在2022年2月,月K線寶塔線翻紅,維持多頭,元月份使寶塔線翻黑的指數落在16987點是長多分野。 週K線頗有機會築出漂亮的大W底,即以17490點為頸線,16162點為底,等距的測量幅度落在19104點為波段滿足點。本波起漲歷經11週,而2022年首週開盤即面臨第13週的波浪轉折。月K線近關情怯,兩次攻萬八,無功而返,季線17168點,月均線17646點具強勁支撐,攻萬八似要更大量能推升。
非凡主播思惟
Fed會是二萬點程咬金嗎?
台股2022年能維持2021年榮景嗎?有樂觀派積極喊話,包括投信投顧公會理事長張錫以及元大證券投顧都高喊2萬點目標。眼看著台股有人掛保證,但是否真能抱股安枕無憂呢?此時需要提防聯準會(Fed)的緊縮貨幣政策嗎?Fed會是台股萬里無雲的新變數嗎? 印鈔直升機遲早落地。回顧2021年的台股,12個月裡面就有9個月是上漲的,而今年激勵台股大漲的原因,不外乎就是低利率創造的資金行情,但水能載舟也能覆舟。攤開Fed的資產負債表來看,2016年才4兆美元,到了2021年卻已增到8.7兆美元,印鈔票的直升機遲早有一天會落地,況且Fed主席鮑爾已經講明,經濟已成長,美國將加速調整貨幣政策。 根據點陣圖顯示,Fed委員們多數建議2022年將升息3次,2023年也會升息3次。由於債券殖利率可望上漲,這可能會導致大批美國退休基金,從股市抽離一部分資金轉戰到債券市場。疫情不礙Fed縮減購債。儘管新型變種病毒Omicron還沒有疫苗可以預防,但美國防疫專家佛契依舊保證這次不會比1年前的新冠肺炎嚴重,由於重症率及致死率沒有驟升,因此美國目前不打算封城,並且Fed也提到疫情會影響物品短缺,導致通膨率上升,為了先解決物價高漲的燃眉之急,可以確定的是,在疫情期間,Fed反而會加速縮減購債,防範資金泡沫。 Fed不印鈔,美元潛力大。為因應美國央行的貨幣政策調整,台灣央行總裁暗示2022年會升息,在即將進入升息循環的時刻,投資人要如何研擬新的投資策略呢?此時投資美元似乎是個不錯的選擇,因為Fed在2022年3月將完全結束QE(量化寬鬆),不再印鈔票的結果將使得美元供給減少,奠定了美元升值趨勢,加上美國2022年、2023年各升息3次的預期,投資美元有機會賺匯率也賺利率。?
財經觀天下
匯聚需求與技術,啟動趨勢
投資過程通常先選股再擇時,介入過早可能還會盤跌,趨勢預測也是;預知趨勢終將到來容易,但何時啟動較難;時機對了就是先知,早了就成先烈。趨勢啟動的判斷關鍵是技術是否成熟以及與需求是否到位。 技術發展有脈絡可循。網路發展初期即有提供企業功能軟體的網路服務,解決資訊化需耗資聘僱人員、建置管理軟硬體的痛點,伴隨網路世代演進,終於發展成資訊資源垂直分工整合的雲端服務。帶來AI復興的深度學習技術也是,其源自類神經網路的演算法重構,但要等到累積足夠學習資料與夠快速的運算平台後,才終於在眾多領域開花結果。這是先有需求再等待技術成熟的例子。 有時卻是技術走在前面等待需求跟上。曾經擔憂順著摩爾定律創造出的快速運算平台能用來做什麼?後陸續在電競、高頻交易、自動駕駛、虛擬實境、AI學習、虛擬貨幣採礦等領域創造了高速運算的需求,現在反要擔心摩爾定律是否會遇到硬體極限,這是技術等待需求的例子。需求的跟進,有待商業模式的創新以因應人類的無盡欲望。 從需求與技術是否到位,可用來檢驗觀念啟蒙甚早但發展略為滯後的元宇宙,是否已經來到趨勢的風口。從技術上看,半導體線路終於可以細到與人類神經元接軌,有機會做到五感的完美複製與沉浸,數位貨幣與資產、輕便穿載裝置等基礎建設也陸續到位;從需求上看,近30年的網路發展,大部分時間的注意力投入網域已成人類日常,看不到終點的疫情更加速生活、學習與工作各面向必須在虛擬空間完成;趨勢已然確立,眾多嗅覺敏感的企業陸續表態參與。 最先預知趨勢的是資本市場,總能有效地折現未來商機提前反映;因為任何人若能預見未來商機,當然選擇優先到市場變現,而市場的投票帶起了相關股價,即使尚未開始獲利。
大腕看市場
歐亞股表現將會超越美股
末日博士麥嘉華(Marc Faber)預言2022年投資趨勢,提出自己的投資策略,並認為全球股市必須拉回修正。對於2021年全球股市在大部分時間裡都處於上漲的局面,會不會持續至2022年的問題,他認為投資人對股市多頭的熱情不會瞬間消失。其中,他看好印度股市會維持高點一段時間,因為印度經濟就算面對諸多不利因素,卻仍然在成長當中。儘管印度股市基本面看來不錯,但由於已經漲高,因此他會在包括印尼、馬來西亞、香港和新加坡等其他亞洲股市裡尋找更有投資價值的股票。 不過,他認為全球股市必須出現拉回修正,才能令股市走勢更健全。因為全球股市不斷走高而沒有出現漲多修正,導致目前投資人對股市看法過度樂觀,這對股市或投資人來說都絕非好事。所以,他認為投資人在2022年應該想辦法保住自己的資本,這比加倍投資股市來得更重要。 至於外界擔心「2021年來從股市、大宗商品行情、虛擬貨幣價格乃至通膨率,全都在上升,會不會在未來1~2年內戛然而止,結果令投資人受傷?」麥嘉華認為2021年像美國的尖牙股(FANG)、特斯拉等飆股和晶片類股都表現強勁,但全球各地的價值型股票表現卻落後大盤,因此只要股市拉回,投資人與對沖基金就會把資金轉向那些表現落後或沒漲到的價值型股票來避險。他預期歐洲與亞洲等股市在2022年的表現將會超越美股。 他表示自己過去一年的投資策略就是多元化,不要妄想藉投機炒作股票來獲利,而是應該持有價值型股票。他偏好歐洲公用事業、亞洲銀行業和菸草業等會穩定配息的股票,也持有資源與礦業等類股,原因是他認為大宗商品價格未來一年不可能崩跌。全球各地的不動產、貴金屬和固定收益證券等都是他持有的資產之一;他強調的多元化,就是積極投資海外市場,不要過度集中在單一市場。(編譯/金士亘)
最錢線
4大夯群沙盤推演 2022年誰能飆風再起?
隨著時序進入年底,台股也即將為驚奇的2021年劃下句點,回顧2021年台股之所以能夠創下萬八的歷史新高,除了大型電子股與金融股推動之外,也多了許多意料之外的族群,其中有沉潛多年的鋼鐵股與航運股;也有新興科技帶動的低軌衛星與元宇宙,然這4大族群能否在2022年再度發光發熱,不單純只與基本面有關,因此,本文就從技術面與籌碼面的角度出發,為此4大題材來年走勢先做沙盤推演。 在此4族群中,航運股是整個上半年最令市場瘋狂,但下半年卻是最令市場傷心的族群,而2022年能否再度啟航,除了取決於航運的報價是否維持高檔,與塞港的情形是否延續之外,貨櫃3雄中市占率最高的長榮(2603)能否出現轉強更是其中關鍵。 若以長榮技術面來看(圖1),本波從233元下跌以來,一度在8月後試圖在116.5元~150.5元的區間中試圖築底,而後築底失敗破116.5元的低點,才有向下急殺的走勢,也因為整理較久的關係,該區域成為自233元回檔以來成交量最密集的區域,也因此本波反彈都是走走停停,無法一口氣突破大量套牢區,因此,能否突破150.5元就成為技術面是否轉強的關鍵。 可從以下幾個方向觀察:首先,目前股價雖在生命線季線之上且目前是呈現上揚,但整體翻揚的角度並不大,然就扣抵的位置來看,將於過年前逐步扣到最低點位置,屆時季線將快速上揚,也將提供更強的防守力道。 其次,就籌碼面的角度來看,自11月以來投信開始針對長榮回補持股,這段時間投信共增持約2.9萬張,成本約為124元,且就股價走勢來看,投信的買超確實成為推升股價的重要動力,而後續季線的翻揚也應該會來到此價位附近,因此,除非投信開始大幅調節持股,不然此成本區與季線將成為下檔的有利防守。 最後,若後續能突破150.5元,在上方沒有太大解套賣壓下,長榮有機會挑戰本波回檔反彈0.618的位置176.5元到前高189元的區間,而若長榮能夠向上突破,屆時也將有利陽明(2609)、萬海(2615)跟進。 此外,航運產業中還有散裝航運股,其中,散裝航運股的指標股當屬慧洋-KY(2637)。以慧洋-KY的籌碼面(圖2)來看,優勢在於近期外資、投信法人合計買超逾2萬張,成本約落在79.3元~80.7元,與目前的價位相差不大,因此,只要沒有出現大幅度的法人轉賣,此位置區將成為下檔有利的防守價位。
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好股低檔整理再出發!10檔平台竄出黑馬股搶先賺
台股陷入僵局,現在有哪些必看的潛力平台整理股?哪些能夠出現旱地拔蔥的走勢?這些個股該怎麼操作?而當台股目前只能區間震盪,手中持股仍套牢的人該怎麼辦?近期我們看到皇翔(2545)從航運股的套牢中解套,到底怎麼辦到的?投資人可從中得到什麼參考? 台股近期持續攀往18000點,很多在低檔整理的好股,看來又有重新出發的契機,因為有不少個股默默整理,時間一到就拉出長紅展開走勢,太令人羨慕了。尤其投資人現在高檔的強勢股不敢買,買了又擔心害怕,不如來看看在低檔整理後,重新出發的平台整理股。 首先還是要來推一下台積電(2330),它可是市值最大平台整理股,整理了近10個月之久,股價一直在600元附近,而且先進製程3nm已經於2021年下半年試產,即將在2022年下半年量產,台積電獲利可望再上一層樓,加上2022年上半年還有機會再漲價,以2021年全年EPS可望來至22元之上來看,目前本益比僅約27倍,更何況2022年EPS可望來至25元之上,因此,仍是中長線抱股的好股票。 聯電(2303)在6~7月時先在50元~55元間打出平台整理,10月時於58元~60元附近整理,11~12月又於62元~65元附近整理,平台一層一層的墊高上去,加上2022年1月漲價、3月又再度漲價,看來毛利率可望再上一層樓,且2021年全年EPS可望挑戰5元,目前本益比僅約13倍不到,拉回後仍可留意。 大立光(3008)算是近期最具代表性的低檔平台整理潛力股,大部分的股票在2021年漲了一整年,而大立光可以說是完全沒有漲到,在2000元大關附近載浮載沉2個多月後,近期開始旱地拔蔥式的上漲,3天股價就已逼近2500元,近期也開始傳出接到中國訂單的好消息,更重要的是,股價是在7年來的低點附近,比照台股來至18000點創新高,實在是太便宜了,所以,外資、投信也開始回頭買超,下次若再進入整理時可以留意,說不定有中長期的回升行情可以期待。照著這個模式,投資人可以找出許多平台整理的好股票,像是近期發動的中鋼(2002),也頗有從低檔發動味道,且投信還大幅加碼6萬多張,增加籌碼的穩定度,值得留意。
瞄準焦距
投信年底作帳火力全開 瞄準25檔純買超股才夠力
在新冠肺炎疫情持續干擾中,2021年即將結束,寬鬆的貨幣政策使得股市、原物料等飆漲,加上供應鏈的中斷,造成全球通膨惡化,Fed已宣布加速減少每月購債規模至300億美元,表示2022年3月將不再印鈔,甚至接著升息與縮表,市場預估2022年將至少升息3次。 由上述跡象看出,2022年緊縮資金的趨勢在所難免,因此,當外資偏空之際,內資必須當自強,且又來到了一年一度的年底,年底作帳已開始起跑,甚至在財報空窗期下,投信等內資作帳可延續到第1季,因此,如何搭投信的轎子將是未來籌碼面不可或缺的一環。筆者針對12月以來投信買超,且沒有外資扯後腿之標的做剖析,同時也針對投信調節結帳之個股做提醒。 首先,筆者挑出12月以來投信買超且沒有外資賣超的前25檔個股,產業集中於低基期電子股,包括下游、面板、記憶體等;傳產則以鋼鐵、航運、水泥與金融等為主。由投信布局的產業可看出,法人也擔心指數位階點高,故選股布局的策略以低基期與高殖利率為首選。 中國鐵礦砂報價反彈,使得中國寶鋼、鞍鋼2022年1月內銷盤價維持平盤,不過受到印度、俄羅斯銷往越南的熱軋產品,每公噸下殺到800美元影響,河靜鋼明年2月盤價不公布,採取議價。因此,鋼鐵業基本面先以中性看待,但近期投信等法人拚命買進鋼鐵股,主要著眼於高殖利率概念,台灣高股息指數本次就新增了中鋼(2002)、中鴻(2014)兩檔龍頭鋼鐵股。 其中,中鋼前3季EPS2.88元,2021年EPS估3.9元,倘若2022年發放2.5元現金股利,殖利率高達7%以上,而中鴻前3季EPS有3.79元,全年估賺4.7元,若估發放2.3元現金股利,殖利率也有5.2%,難怪會納入台灣高股息指數成分股。 從技術面切入,中鋼大底成形突破頸線,35元不破有機會持續反彈;中鴻近期走勢強勁,股價站上所有均線,配合月、季線呈現黃金交叉,5日線不破短多氣勢可期,48元以上壓力重。
理財俱樂部
索羅斯VS.巴菲特 指數 個股不同屬性長短操作
不管什麼投資週期,市場都有佼佼者。就好像擅長存股投資的股神巴菲特,以及創造許多經典戰役的索羅斯,就以波段交易聞名。存股或是波段交易各有其優缺點。波段交易獲利快速,但雜訊眾多,獲利也會受限於投資週期較短。 例如台積電(2330)10年來還原權息上漲超過10倍,只做波段的交易人無法全程參與。而存股型的投資人若存錯股票,公司不幸下市,則可能血本無歸。因此,建議投資人手上應該要有兩張牌,即存股與波段交易,各取其優點並截長補短。 講到存股,很多人都會選擇指數型投資,即投資ETF。因為ETF指數化投資並不是投資單一公司,風險可以透過分散投資而消除,也就是雞蛋不要放在同一個籃子裡。指數長期是會不斷上漲的,這是因為人的知識資本會累積,現在的發明是建立在前人的努力之上,就好像愛迪生發明了電燈,讓人可以在夜晚繼續工作。因此,人類的生產力會愈來愈強。再加上資本主義的運行造成通貨膨脹長期存在,只要願意持有指數,長期必定得到報酬。 股神巴菲特在2017年,當時道瓊僅為2萬點說到:「道瓊指數將在50年內到達10萬點」。他也強烈建議投資人投入美國S&P 500指數。指數化投資還能夠幫投資人篩選股票,解決選股的問題。以台灣50指數為例,是投資台灣總市值前50大的公司,也就是台灣最具有競爭力的前50檔。 不僅如此,台灣50指數還會幫投資人汰弱留強,逐季審核,刪除總市值不在前50的公司,避免持有已經落入衰退的公司。例如台灣50指數在2015年的第3季刪除宏達電2498)另外,許多指數型ETF都有總市值加權機制,也就是說總市值愈高的公司,ETF投入會愈多,這將使投資人把大部分的資金保持在最具有競爭力的公司裡。有些人會選擇個股存股,但其風險較指數型投資高。為免誤踩地雷,獲利必須穩定,特別是本業的獲利不能有太大的變動。 有些公司雖然爆發性十足,但是卻還沒有受過市場的考驗,產品的銷量或是利潤變動很大。獲利就是公司股價最有效的支撐,年年獲利不虧損是基本要求。因此,存個股往往都會選擇金融股、食品股、公用事業等類股。例如巴菲特長期持有的可口可樂(KO)與卡夫亨氏(KHC);台股的兆豐金(2886)、玉山金(2884)、富邦金(2881)、電信3雄等,都是即使在經濟衰退,也能夠獲利的公司。 另外,則是盡量選擇總市值靠前的公司,原因就是上述ETF總市值加權的機制。例如台積電(2330)在2011年的第1季,僅占元大台灣50(0050)總持股的14.73%,到了2021年的第3季,持股比率已高達47.1%了。
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焦點推薦
前瞻大趨勢
先看15616 短中轉強觀察點
國內、外不確定因素未減下,未來投資人不妨將焦點擺在大盤能否站穩15616點,而形成底部正背離訊號,將是止跌轉強觀察點,否則只是中長期修正下的跌深反彈行情。<br /> <br /> 電子股面臨庫存調整和獲利下修,拜登擬出手管制海運價格,美審海運改革法,馬士基看淡下半年運價,衝擊貨櫃航運股,在電子和航運領跌下,台股跌破去年5月15159點低點,所幸美10年債殖利率高檔拉回,美科技指數止跌反彈,加上市場融資餘額波段大減26.3%,籌碼面壓力減輕,指數低點觸及週K線下跌軌道的下限支撐後反彈向上,9日KD值從低檔交叉向上,短中期跌深反彈。<br /> <br /> 通膨情況、聯準會資金政策、經濟是否步入衰退等仍是影響國際股市較重要變數,不過當股市跌深,只要有偏多的消息激勵,就可跌深反彈,就如5月份一度出現通膨趨緩跡象,10年債殖利率由3.2%拉回至2.7%,且上海解封,可望改善市場供需。美費半指數攻過季線,帶動台股反彈一波,向季線反彈修正。但美5月通膨續創新高,聯準會激進升息3碼壓制通膨衝擊,美股4大指數拉回跌破5月低點,台股也跌破15616點低點,回測15159點。<br /> <br /> 雖然Fed主席鮑爾出席國會作證陳述,表示在通膨降溫前不會改變升息速度,但被視為美國長期通膨預期的10年期公債殖利率反拉回,且大宗商品價續回落,緩解通膨飆升擔憂下,美股4大指數全面反彈,9週KD值都略轉折交叉向上,帶動台股反彈行情,NASDAQ指數彈到月線附近,費半指數的週指標略有正背離現象,但向上力道偏弱,美10年債殖利率走緩,科技指數能轉強,才有利台股延續反彈行情。<br /> <br /> 從中長期趨勢來看,如前波下跌的低點就是下波反彈的壓力點,低點愈來愈低,整個趨勢是偏弱勢的,從18619點高點拉回進行中長期修正整理後,中途的跌深反彈高點,大都只小幅彈過前波低點後就快速拉回探底(如3月17700點高點,只小幅突破1月17633點低點、6月反彈高點16811點只小幅突破3月16764點低點後就拉回),大盤能否彈回15616點低點以上站穩向上,週RSI及9週KD值能出現破低點,但指標未破低點,且能轉折交叉向上,形成底部正背離訊號,是大盤短中期能真正止跌轉強的觀察點,否則只是中長期修正下的跌深反彈行情。
NO.1308期 2022-07-02
空頭氣燄升溫 15159多頭防守點
疫情、通膨、升息、縮表、地緣政治等仍舊是近兩年來全球關注的焦點,甚至每一事件均可牽一髮動全身,由於通膨的高漲,全球央行紛紛進行升息,而美國更已啟動縮表,在收縮資金下,也讓經濟數據現下滑趨勢,停滯性通膨的壓力也隨之而來,造成全球股市大舉拉回,商品原物料同步走跌,貨幣市場更陷入混亂。故股市在6月底前能力挽狂瀾嗎?在即將到來的下半年,股市還能重啟多頭嗎? 筆者將於後文剖析! 受到美國5月CPI年增率8.6%,核心CPI年增率6%,高於預期且創40年新高下,加上6月密大消費者信心指數50.2,創下歷史新低等衝擊,聯準會於6月16日的利率會議中,宣布升息3碼,將基準利率升至1.5%~1.75%,根據利率預測點陣圖,2022年利率將達到3.25%~3.5%,暗示今年剩下的4次會議中將會再升息共約7碼。 且聯準會於半年度貨幣政策報告中,指出將採取所有必要行動應對通膨,對恢復物價穩定的承諾是「無條件的」。除了顯示通膨壓力仍沉重外,偏鷹派之作法將持續,7月恐再升息3碼,造成美債殖利率維持高檔,美元指數也居高不下,美股6月呈現重挫格局。 此外,美國5月工業生產年增率5.83%,領先指數月增率-0.4%,均較前值惡化,加上Fed將今年美GDP自2.8%調降至1.7%,2023年估降至1.7%,2024年為1.9%,同時預期消費物價指數(PCE)年增率將在年底達5.2%,高於3月時預期的4.3%;核心PCE年增率4.3%,也高於3月預期的4.1%,似乎暗示會有停滯性通膨之現象發生,所帶來之衰退衝擊恐難以避免,故歐美等重要經濟體的PMI數據、美元、美債殖利率、石油等將是近期股市多空之關鍵。 台灣4月外銷訂單金額519億美元,年減5.5%,終結「連25紅」,所幸5月外銷訂單回升到554.3億美元,年增6%,擺脫4月負成長陰霾,不過在全球經濟因緊縮而走下坡之際,台灣外貿下半年恐呈現走疲。因此,主計總處日前下修我國經濟成長率到3.91%,央行也調降台灣經濟成長率至3.75%,顯示今年經濟成長力道將下滑。 日前央行宣布升息半碼,並調升存準率1碼,雖然可收縮資金,不過市場上擔憂升息半碼無法對付高漲之通膨壓力,而且與美國利差的擴大,恐使得台幣中長期有趨貶壓力,加上經濟成長下滑與通膨壓力,恐讓股市的空頭氣焰升溫。
NO.1307期 2022-06-25
21週轉折考驗 16762反壓重
美公布5月份消費者物價指數CPI年增率8.6%,高於市場預期的8.3%,擔心美Fed加大升息的幅度與速度,美股應聲倒地跳水式重挫,更波及歐股、亞股等重要股市,哀鴻遍野的慘烈景況。俄烏戰爭歹戲拖棚,迫使布蘭特原油維持在每桶120美元高檔,通膨壓力尚未解除。美元指數大漲,資金回流美國,日圓大貶,亞幣連袂貶值,造成資金外移,資金面窘境猶如雪上加霜。台股前波勁彈千點,未能重返年線,猶在長空結構下,惟累積跌幅已大,正面臨第21週大轉折,仍有探底成功大反彈的契機。 全球股市受制於升息壓力、俄烏戰爭、新冠疫情等利空無法退散,絕大多數跌破年線,陷入多年未見的空頭。升息是最重壓抑通膨的貨幣政策,但對未來經濟展望有負面影響,是否衍生高物價、低消費的停滯性通膨,是未來觀察的重點所在。美元的強勢,引發外資大砍台股,資金回撤美國,今年來外資賣超台股已超過8000億元,提款的個股包括台積電、聯電、新光金、開發金、群創、富邦金等股價沉?難起。其中,護國神山台積電挾超優的基本面奧援,猶難敵籌碼頹勢,能否守穩500元關卡是焦點所在。 時序進入季底法人與集團作帳,外資投資轉向防禦性與解封概念的航空股,布局產業前景佳,上半年財報佳與籌碼相當穩健的族群,另集團營運佳,作帳意圖升高,如華新、長榮、鴻海、台塑等。6月份除權息行情熱身,7、8月進入旺季,去年上市櫃公司獲利4.2兆元,估配息2.5兆元,殖利率逼近5%,預計將扣抵675點左右指數。基於今年來大盤空方掌握,填權息難度增加,貼息比率高,可考慮除息後再行布局,須等大勢回復多頭趨勢與指標龍頭有填權的示範效果,方可積極參與除息。 按稅負考量,取消兩稅合一後,可扣抵稅率8.5%,上限為8萬元,即參與除權息的股息上限為94萬元,超過即不再扣抵。二代健保稅率為萬分之2.11%,股息超過2萬元即扣稅,股息上限1000萬元,超過即不再扣二代健保補充費。國內疫情高原期回落,預估9月底前解封,而年底9合1選舉逐日逼近,政策牛肉有助盤勢止穩,中秋節前後應有機會築底完成反攻。 就線論線,5月份月K線意外翻紅,小漲215點,留下長達977點下影線,看似反彈有望,實則是多頭陷阱的吊人線,6月台股猶難置外於全球股市震盪,反覆震盪打底難避免,9月KD來到37與53尚在長多修正波之中。月K線寶塔線止黑翻紅點則落在16807點,通常台股空頭周期為9個月或13個月,仍待時間波轉折。 週K線上週為自歷史高點18619點回檔修正的第21週,是費波南西係數轉折,下週如未再破底,頗有機會出現第2次的千點反彈。高檔回跌至15616點已達3003點,頗接近A波修正滿足點,日K線頻出現缺口,回補空方缺口有助多頭反撲,下滑的季線16762點為反壓所在。
NO.1306期 2022-06-18
景氣與生機
產業前景正向 汽零 半導體 綠能後市可期
展望未來,隨終端市場需求回溫,加上5G、高效能運算及車用電子等新興科技應用持續擴增,汽車零組件、半導體等產業前景暢旺,另政策扶持之綠能產業及擁題材的生技股亦可留意。<br /> <br /> 聯準會主席鮑爾繼續向市場傳遞激進升息訊號,但這次同時強調下半年經濟成長速度仍相當強勁。美國製造及服務業指數,兩者PMI指數在6月同步下滑來到52.4及51.6半年新低,值得注意的是,製造業購進價格通膨上漲仍比出廠價格增速高出許多,反映高通膨伴隨客戶支出縮減及聯準會繼續回收流動性,都讓投資人對第2季企業獲利展望更加保守看待。FactSet統計,分析師預期第2季S&P 500獲利將從6.6%下滑至4%,美國經濟正朝成長趨緩軌跡邁進。<br /> <br /> 台灣5月外銷訂單554.3億美元,為歷年同月新高,較上月增6.8%,較上年同月亦增6%,主因中國封控逐步解除,產能、物流、人流及材料短缺狀況亦漸次改善,加上新興科技應用及數位轉型需求續強所致,年增再度由負轉正,不過由於整體年增率仍是今年新低,顯示外銷訂單成長趨緩趨勢明確。<br /> <br /> 展望未來,隨各國逐步放寬邊境管制,終端市場需求回溫,加上5G、高效能運算及車用電子等新興科技應用持續擴增,均可望挹注外銷接單動能,惟俄烏戰爭持續,尤其近期通膨仍維持高檔,拖累全球股市走弱,仍須密切關注。<br /> <br /> 美國最大汽車保險公司「State Farm」回歸使用AM零件,將從6月20日起在德州與奧克拉荷馬兩州,試行非OEM的塑膠保險桿、頭燈、尾燈來做維修估價與賠付,試行期間是8週。美國汽車零組件每年動輒數千億美元的市場規模,其中AM件與OEM市場占比約為1:4。State Farm是美國最大的汽車保險公司,原本使用OEM產品為主,在啟用AM零件後,預期可釋出龐大的商機。
NO.1308期 2022-07-02
4大產業光明燈 汽零 工具機 解封 高爾夫
美國通膨居高不下,5月CPI數據再度攀升,其主要受到能源、食品與租金價格影響,台灣時間6月16日凌晨兩點,Fed公布利率決策會議符合預期高標升息3碼,且下半年市場普遍預期將再升7碼,隨著多國緊接著跟進升息,全球資金緊縮已成趨勢。 此外,觀察資金浪潮的指標產物「虛擬貨幣」,比特幣由2021年6.8萬美元高點至2022年6月已跌破2萬美元,最大跌幅超過7成。 各國央行為達降低需求目標,連帶企業獲利也將受到影響,過去兩年由資金行情所推升的消費力道宣告結束。在升息的環境下,企業取得資金成本增加,初期可藉發債與特別股等財務操作轉嫁,後續若經濟進一步衰退,裁員與無薪假比例恐將升高,迫使民眾生活消費習慣轉變,對於娛樂、奢侈品與高價消費支出首當其衝,民生必需支出轉向特價或出清商品,此皆反映在企業利潤率上。 惟今年廠商庫存仍低,衰退影響較不明顯,後續若企業庫存攀升,毛利率呈現下滑,需提高警覺。 在中國大陸逐步解封下,激勵台灣汽車零組件廠5月營收多數呈現回升,其中,倉佑(1568)、怡利電(2497)、廣華-KY(1338)的營收月增幅度較大,分別成長34%、22%、19.5%。
NO.1307期 2022-06-25
選股不選市 電機 生技 矽晶圓各擁題材
美國於6月10日公布5月CPI指數來到8.6%,該指數創下40年來新高,另密大消費者信心指數來到50.2,是2021年4月以來低點,其中信心指數的下滑主要導因於物價上漲所帶出的不確定性。 在中國封控放鬆之下,用油需求因而持續升溫,推升原油價格上漲,目前原油價格位於今年以來的高檔位置,西德州原油價格上檔130元附近壓力沉重,不過拉回在100元支撐力道不可小覷,因此預估全年油價將持續高檔,再加上俄烏戰事未解,西方國家對俄羅斯的經濟制裁限制原油供給,推升原油價格,更造成通膨壓力。 台幣在6月1日開始呈現止升回貶,東亞各國貨幣如人民幣、韓元及新加坡幣在同期間也呈現止升回貶的狀況,資金流出亞洲的疑慮再度升溫,將對資本市場中外資持股比重高或位階較高的個股造成壓力,因此,操作上可將焦點置於內資著墨較深的標的,選股時應以選股不選市為主。 在29大類股中,近期電機類股表現最為強勢,當中以半導體用鑽石碟供應商中砂(1560)、越南主要機車機構件供應商豐祥-KY(5288),及從事金屬熱處理加工業務的高力(8996)各擁題材表現。 中砂5月營收創新高,已是連續3個月創新高了,在毛利率部分也提前挑戰38%的高標水準,另就其鑽石碟營運狀況來看,台積電(2330)3奈米的鑽石碟目前滲透率已達7成,在美光的鑽石碟滲透率正朝向目標3成推進,後續將挹注其營收表現。整體而言,半導體產品出貨將維持高檔,預估下半年毛利率逐季走高,在營運正面表現下,有助推動其股價表現。 豐祥-KY雖受到原材料價格波動影響毛利與獲利,不過機車業務在疫後逐步回復,市場預估有望回到2019年水準,休閒車輛受惠北美客戶新專案挹注,將推升整體營收成長,另在健康器材領域的發展也將見成效,亦將帶動其業績成長,預估營收將逐季走升,2022年營運表現值得期待。
NO.1306期 2022-06-18
國際財經觀測
那斯達克牛頭已現? 美國經濟 股市現況很弔詭!
美國通膨率下降,讓那斯達克指數暴衝,從熊市拉回至修正區,接下來呢?是進入牛市?還是「熊市中的牛市」?現在連專家都摸不準,但投資人或許可以從美元走勢來觀察<br /> <br /> 那斯達克指數去年11月中創16057點新高,6月17日下跌至10646點、創2年新低後,跟最高點相較已累跌33.7%,為14年來跌幅最大的熊市。但隨後快速回升,尤其美國7月通膨年增率拉回至8.5%,讓那指8月15日收13128點,跟6月低點相較累漲逾23%,雖然跟11月新高相較仍下跌約18%,但至少已從熊市拉回至修正區。其能否繼續上漲?專家認為還要看美國通膨壓力如何影響聯準會的升息態度!<br /> <br /> 外匯經紀商萬達(OANDA)分析師莫亞(Edward Moya)說,若通膨持續降溫,牛市將進一步往上走。那斯達克指數在55個交易日內累漲20%而回到牛市,反映大量投資人放棄這是那指熊市反彈的看法。<br /> 美國銀行策略師霍爾(Jill Carey Hall)指出迄8月5日止的1週,美銀的法人客戶持續大買科技股達33億美元,創1週流入金額新高。<br /> <br /> 7月通膨率拉回是推升美股主因,但包括美國前財長桑默斯(Larry Summers)等專家仍對通膨發出警訊。他認為美國目前通膨問題仍非常嚴重,問題不會自動消失,經濟在未來可能還要面對頗為動盪的日子。霍爾也警告,部分投資人認為已經大跌的科技股可做為防禦性類股,但這想法可能帶來風險,因為那指成分股獲利持續落後標普500大企業的獲利表現。<br /> <br /> 投顧Ingalls & Snyder首席投資策略師格里斯基(Tim Ghriskey)說,雖然美股迄8月12日止的週線連4紅,但他認為現在仍未是宣布熊市結束的時間,因為市場可能還會出現一些利空消息。不過,若有利空,會是美股觸底的好機會。資產管理公司SLC Management投資策略與資產配置總經理穆拉基(Dec Mullarkey)說,通膨壓力拉回是股市大利多,並同時指出,即使年底美國通膨率可能降至7%或以下,核心通膨率可望低於4%,但仍然是聯準會目標水準2%的2倍。<br /> <br /> 財富管理公司Bespoke Investment Group最近就認定那指已擺脫熊市而重回上升走勢;但華爾街對目前美股牛、熊市的定義與看法仍各有不同見解,標普道瓊指數公司(S&P Dow Jones Indices)資深指數分析師史沃布拉特(Howard Silverblatt)把那指從6月低點回升逾20%後仍低於去年11月的最高點的走勢,形容為「熊市中的牛市漲勢」!
NO.1315期 2022-08-20
美中科技戰新回合開打 晶片股牽一髮動全身
美中科技戰早在川普執政時已經開打,現在到了關鍵十字路口,因為全球晶片廠商將很快被迫在兩國之間選邊站,但不管最後鹿死誰手,可以肯定的是,戰況打得愈激烈,對晶片股反而愈有利!&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 美中科技戰早在川普執政時開打,隨著美眾院議長裴洛西這次訪台,加上美國國會通過晶片法案與政府擴大晶片禁令,限制14奈米以下製程輸往中國等,讓外界認為這場科技戰進入新一回合。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 美、中在人工智慧、生技和半導體等高科技業搶當世界領袖,尤其晶片業更是當中最重要,因為從智慧手機、家電、汽車、數據中心乃至軍備各個領域全都需要晶片,已成為國家與經濟安全的基礎。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 中國多年前提出2025年藍圖,到時國內所需晶片要有7成為本土生產。美國7月底通過晶片法案要以520億美元補貼美國晶片業,其中390億美元鼓勵業界在美國興建新晶圓廠來供應自家市場。當全球前兩大經濟體都要晶片自給自足,美國不斷擴大對中國晶片禁令,中國無所不用其極去拿技術,甚至在裴洛西訪台前醜話說盡,訪台後高調軍演,供應鏈諮詢公司Supply&nbsp;Wisdom創辦人瓦西沙(Atul&nbsp;Vashistha)認為,這顯示中國把國家安全優先於全球合作,因此晶片商最終勢必要選邊站。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 曾擔任美國國土安全部副助理部長、現為顧問公司Red&nbsp;Branch執行長的羅森茲威(Paul&nbsp;Rosenzweig)指台海局勢讓企業尤其晶片與科技業者了解到,其跟中國有往來的業務可能承受風險。美國正考慮禁止美國晶片設備出口至中國的記憶晶片生產商,這將衝擊南韓的三星電子與SK海力士等在中國的生產運作。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 鎖定半導體的投資公司NZS&nbsp;Capital分析師巴斯蓋特(Jon&nbsp;Bathgate)認為,在台灣與南韓的晶片大廠可能會因為幾個關鍵因素而站在美國那一邊,雖然美國在晶圓代工上落後亞洲,但其為全球最先進的半導體設計與設備的領袖。巴斯蓋特表示相對於中國,美國擁有大量優勢而成為台、韓晶片商重要的投資與合作對象,尤其美國晶片法案禁止任何取得美國政府補助金的晶片商,在10年內不能擴大與提升在中國的晶片廠運作,不少專家認為,三星電子與SK海力士正在重新考慮美中科技戰下的策略。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 像三星電子已在德州砸下170億美元興建晶圓廠,而台積電(2330)也在亞利桑那州投資120億美元蓋廠。巴斯蓋特說,驅使晶片商在美國蓋廠的重大考量,就是能繼續獲得美國市場與科技。有南韓官員透露,韓商有幾個在中國生產晶片的投資案可能被迫放棄。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 根據波士頓諮詢顧問集團(BCG)資料,美國占全球80%晶片設計設備、超過一半的核心晶片設計智慧財產權、和約一半晶片生產設備。這表示亞洲晶片業必須依賴美國的設計與硬體,才能生產高科技晶片,且台、韓晶片商的主要大客戶都是美國企業。
NO.1314期 2022-08-13
美晶片好轉前先設路障 15檔半導體未來飆股仍寫佳績
儘管市場普遍認為晶片業景氣在高庫存與需求弱下將愈來愈弱,專家甚至預測在年底前將再下跌至少15%。不過,長線投資人不妨聚焦未來兩年業績仍被看好的15檔半導體相關個股。<br /> <br /> 晶片股漲跌趨勢向來是觀察股市與經濟表現的重要指標,另外彭博報導,美國國會通過歷史性520億美元晶片法案,限制性條款,台積電、三星、英特爾難在中擴產。因為晶片應用範圍廣大,從家電、汽車、電子設備、數據中心、電玩到人工智慧等多個領域都需求大量晶片。<br /> <br /> 資產管理公司Miller Tabak + Co.資深策略師馬利(Matt Maley)說,若大環境不利晶片業,即令人對其他產業的需求產生疑慮,對股市來說是一個令人不安的預兆。他認為需求持續下跌情況,顯示目前經濟持續放緩並將轉為衰退。<br /> <br /> 投資公司Ingalls &amp;amp; Snyder投資組合策略師格里斯基(Tim Ghriskey)也認為晶片業疲弱已出現警示,因為幾乎各個產業都需要使用晶片,尤其應用在大部分基礎設備,反映民眾與企業擔心全球經濟將陷入衰退,加通膨壓力不斷攀升而減少消費與投資。<br /> <br /> 美國Mirabaud證券資深股票買賣交易員迪克遜(Jim Dixon)認為在美光看壞前景後,下半年半導體產業趨勢頗為不妙。因為美光的評論顯示智慧手機、數據中心到整體非必要性消費性產品的需求疲弱,可能成為晶片業獲利衰退的序幕。另外,媒體也報導強如台積電(2330)也表示其重大客戶削減年底前的晶片訂單。<br /> <br /> 研究機構顧能(Gartner)7月底預期今年全球半導體銷售將成長7.4%至6392億美元,增幅低於其原先預測的成長13.6%,更遠低於去年的成長26.3%。至於明年銷售將下跌2.5%至6231億美元。顧能副總裁哥頓(Richard Gordon)強調,雖然情況可能會比他們的預期還要差,但明年可能觸底,然後銷售在2024年開始回升。<br /> <br /> 雖然新冠肺炎爆發期間,市場對智慧手機與PC需求大增,所需晶片量大增,晶片廠產能變緊繃,排擠到其他產業而引發晶片短缺問題,導致晶片價格走高和生產延宕等問題。但今年手機出貨量預估值已從15.7億支下降至14.6億支。另外今年PC出貨量可能下跌9.5%。<br /> <br /> 哥頓強調當智慧手機需求量減少近1億支,立即讓晶片供過於求而拖累晶片價格大跌。像現代汽車、諾基亞和ABB等大型製造商都表示已看到晶片短缺情況在減緩當中。
NO.1313期 2022-08-06
另類觀察
金 木 水星愛恨情仇未了 只宜期待跌深反彈財利
跌深反彈是目前市場較占版面的聲音。就在太陽與木星進入刑剋區,而金星也和冥王星刑剋,火星更是試探冥王星的負能,台股來到了&lt;br&nbsp;/&gt; 牛年一山還有一山高的起漲點,而老虎年過了一半的目前,市場圖的卻是萬五守衛,一年半來的辛勞希望可以在金木合相的情況下獲得撫慰,而市場目前最樂觀的期望也只不過是跌深反彈。太陽進入巨蟹座,代表下半年已展開序幕,台股到底止跌了沒,且讓我們用天星的「另類觀點」角度繼續看下去。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 時序進入7月第1週。太陽進入了巨蟹座,也開始合相天王星,對於近期表現受到委屈的高科技股而言,有機會獲得市場期待的跌深反彈機會。而事實上也是如此,只因為和天王星合相的太陽,同時也在這個時候進入木星的刑剋區(應該是木星進入),代表的現象是,整體國際財金市場的負能還是處於烏雲罩頂狀態。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 而值得留意的是,由於金星和木星的合相正逐步消逝中,水星也在這個時候與處於逆行狀態的海王星進入不協調的四分相位,即使火星對於水星釋放合相磁場,投資市場的危機還是不宜掉以輕心,機會財利的確迷人,但打帶跑的策略與動作必須靈活。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 時序進入7月11日這一週。太陽與木星的刑剋解除了,轉而出現的是天王星開始合相太陽,代表市場的不安氣氛獲得了舒緩,而高科技類股又再度獲得了投資市場的青睞。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 因此,對於本欄讀者而言,最值得仔細思考的旺財策略,應該就是如何在天王星委屈的時候買入高科技股,而在高科技股受到太陽照拂發亮的時候調節營造機會財利。
NO.1308期 2022-07-02
天梁 天同逢凶化吉 六月下旬五星連珠物極必反
通膨一再創新高,Fed只能暴力升息,原本消費力減弱,更加重消費者及企業負擔,經濟怎麼會不衰退?同時打擊資產價格,美股一再暴跌,是對無法解決通膨的「絕望」。 股市如人生,都會有一段低潮歲月,一直往下沉,見不到翻轉的希望,筆者走過的人生歲月,特別能體會。筆者曾經在預官退伍後有很長的一段時間失業,當時的絕望痛苦,有如6月以來不斷下跌的台股。但筆者幸而當時研究紫微斗數,因為其中呈現人生運勢的起伏轉折,可以在困境中看到黑暗隧道那頭的曙光。 筆者上次提到6月丙午月的流月命盤,有天梁祿及天同祿「雙祿交馳」,應該看好,為何到6月中旬仍未見到?這與星系涵義有關,天梁星大家皆知,乃「逢凶化吉」,必先遇凶才能遇難呈祥,天同亦有相同涵義,也是到最後才有福分。因此,意味6月下旬附近台股應能擺脫不斷下跌,多頭開始抵抗,逮到機會展開反攻。 台股在黑暗隧道中,傳來聯電(2303)的好消息,公司接到車用大訂單,加上許多IC設計股在不景氣中,營收竟有佳績,可見得「衰退」中仍有明燈。而且,拜登一直未具體宣布對中國輸美關稅政策,可能是戴琪反對?但看看7月吧?拜登、習近平會有對談,在這之前宣布降關稅也有可能,此事對打下通膨助益很大。況且,油價已在回跌,7月初公布的通膨非常有可能不再創新高。
NO.1307期 2022-06-25
日木刑剋 金木合相 營造短利 最壞情況已經出現
熊出沒,小心!美國股市進入熊市的聲音出現了,只因為美國5月整體消費者物價指數(CPI)意外衝上10年來新高到達8.6%的位置,市場擔心聯準會(Fed)將會加速升息,而時間也將會拉長,甚至於9月暫停升息的希望也渺茫了。 巧的是,這個時候正巧是金星進入土星的刑剋區,而太陽和海王星的刑剋也正如火如荼。就在筆者撰文的當下,台股盤中一度跌破16000點,大熊出沒,生人迴避。而這些訊息早在1304期本欄中獲得觀察,再度陷入整理的狀態如期出現,然最壞情況已經出現的看法依舊不變,且讓我們繼續用天星角度觀察後市情形。 時序進入6月20日這一週,太陽準備離開雙子座,進入巨蟹座,而攜帶的禮物就是海王星的刑剋,因此,接下來的市場消息應該會出現在房地產市場上,而這是一種弱化現象的開始。因為,進入巨蟹座後的太陽將會和木星產生刑剋相,屆時國際財金恐怕還是不免一場混亂,而首當其衝的就是股票市場。 不過幸運的是,水星進入了木星合相區,舒緩了太陽與木星的負能量,再加上冥王星與水星的合相也逐步上場,由此看來,接連不斷地跌勢可望獲得舒緩,而急跌尋找具短線題材的標的,營造短線機會財利。 時序進入6月27日,6月最後一週。巨蟹之月,展開序幕,而木星和太陽的刑剋也如火如荼,全世界投資市場的震盪可想而知,而房地產將會是市場矚目的重要焦點部位。由於金星進入了木星的合相範疇,國際上的財金訊息容易出現雨過天青的現象,加上水星也正在往與火星六合、土星三合的路上,因此相對看來,這一週的市場比起上週要正向多了。
NO.1306期 2022-06-18
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