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2022年8月20日 星期六
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第1283期 2022-01-08出刊
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挑戰萬九大關
短線多空看5日線
元月瘋紅包 快手攻略 搶賺年終獎金
金星與水星同時逆行 大盤大跌不易 順勢為宜
市場人氣王大車拚 PCB 連接器產業需求攀升
挑戰萬九大關 短線多空看5日線
投資要有錢、還要有想像力
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美中科技戰新回合開打 晶片股牽一髮動全身
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元月瘋紅包 快手攻略 搶賺年終獎金
當2021年台股以18218點年度大漲約23.6%封關後,馬上進入1月份,也就是將開始反映過往春節紅包行情,由於目前疫情仍是不確定性,加上最近歐美每日確診人數有增無減之跡象,因此分析時得要加入這部分變數。 年前如欲搶紅包行情,建議得用時間分散角度來布局,即短期(春節假期)、中期(科技成長題材)與長期(高股息題材),之所以要分3方面,主要是因為如疫情不如預期掌控,則市場資金相對會伺機流入中長期個股。此外,2021年年底前法人有作帳的動作,因此短期漲幅高乖離者,宜先避開法人作帳後的個股賣壓(註:2022年開市第1天就有不少個股有出現較大賣壓的情況),以下將分別針對不同期間的搶紅包行情股做扼要分析。 短期(春節假期): 由於台股將在1月26日封關,直到2月7日才開紅盤,中間將有11天不開市,不同產業將依本身屬性而有不同年節假期天數,可確定的是,長假如在歐美疫情不穩定、在無法正常出國、台商大量回台休假及五倍券年後將到期等因素下,預期內需市場將可能有一波小行情,暫以交通與百貨等族群較受惠,觀光業則處觀望。 交通方面:預期台灣高鐵(2633)應該是會受惠,但因疫情影響,筆者認為人潮將可能擁擠,著名的風景區固然會有人潮,但分散到各處的郊外也應該會是另一個趨勢選項,因此反而更看好租賃業。國內兩家租賃業者中租-KY(5871)、裕融(9941),2021年每股獲利都可能達到1個股本以上,投資人未來可特別留意。 百貨(賣場)方面:因年終獎金效應,百貨公司業績當然有挹注,此外,現在到百貨公司不一定購物,餐飲消費也是另一種選擇,所以,春節營運可能會優於飯店或餐飲業,建議可優先注意遠百(2903)、潤泰全(2915)、潤泰新(9945)等公司,但由於2021年已經有周年慶或年底促銷的活動,因此漲幅將只反映一部分,這方面要特別留意。
另類觀察
金星與水星同時逆行 大盤大跌不易 順勢為宜
台股開紅盤雖然震盪頗鉅,不過次日隨即上演豐收戲碼,就是這樣的看回不回,指數再度節節攀升。2021年封關日雖然也屬於震盪盤,不過一整年指數上漲了3486點,漲幅23.66%,不但指數創新高,成交量也創新紀錄。回顧2021年春分盤木星、土星和冥王星都在投資宮位,並且展現正向能量息息相關。2022年春分盤中的投資宮位雖然依舊出現天王星照拂,不過由於火星和金星在金錢宮上對於天王星的刑剋,要不是水星的合相,這恐怕會是個變數期待的一年。 時序進入2022年元月10日這一週。金星繼續逆行並且會相太陽,再加上和太陰星刑剋,對於投資求財而言,這是一種心理因素影響大盤的寫照。幸運的是,海王星適時釋放合相的舒緩能量,因此,即使出現短線上的心理因素而回檔,幅度也不會過於驚人。而此種天象同時釋放出的訊息,那就是樂觀與期待。 就是這樣的氛圍,只要盤勢回檔將會出現承接潮,於是乎大盤下跌不易的現象出現了。然而還是需要提醒的是,由於水星將於元月14日開始進入逆行狀態,再加上天王星對於水星又釋放刑剋磁場,對於市場運作而言,過於短線的買賣宜提高謹慎度。 時序進入2022年元月17日這一週。水星開始逆行,並且會相土星。金星也持續逆行,本週出現了太陰星沖剋的現象,對於投資求財而言,代表的是市場心理層面變化容易影響投資市場。幸運的是,處於逆行狀態的天王星扮演舒緩角色,因此改變操作策略與投資標的,成為了本週趨吉避凶的重要課題。
景氣與生機
市場人氣王大車拚 PCB 連接器產業需求攀升
目前新冠疫情續趨緩,國際股市震盪,NASDAQ和費城半導體指數回史高附近,未來走勢成多方指標,目前偏向多方。從最近Fed的發言來看,推估貨幣政策維持寬鬆,還會持續一段日子,有利熱錢流向。台股跨年後行情可期,櫃買指數已領先創高,原則上可擇強布局,強勢股操作為原則。現階段選股可優先選擇:元月營收創高或集團作帳股,操作採取「型態突破買進或強股拉回買進」方式。 觀察比特幣,5萬美元的位置將是全球資金重要多空關鍵,美元指數96位置是觀察重點,目前在附近遊走。近期全球股市隨美股起舞,亞洲股市紛紛出現跌深反彈格局,包括日股和韓股都一樣,台股創高後,未來震盪盤堅機會大。 台股最重要的護國神山─台積電(2330)盤堅向上,未來量能變化將是本波觀察重點,5日均量達3500億元~4000億元以上,多方才有續航力,新台幣和美元中期走勢將是多空最大變數。市場人氣族群包括電子族群的PCB和連接器,非電族群中的製鞋和食品,可當類股觀察指標。 在客戶訂單需求強勁支撐下,泰鼎-KY(4927)主要產品皆成長,加上新產能開始貢獻,保守預估2021年第4季營收達45億元、季增率25%,因為Mini LED、車用等產品增加、利用率提升,毛利率預估維持23%,預估稅後EPS達到2.73元。2022年上半年新廠產能繼續擴充,A4廠開始下階段擴產規畫;A3新廠(Apex3)規畫總產能25萬米,下半年開出2期各7萬米,先期支應TV背光需求,2022年第4季的季底有機會開出第3期,其餘將於2022年上半年開出。 泰鼎-KY以成熟產品、中低階硬板為主,惟管理、生產成本、成本控管優於PCB同業,受惠東南亞生產增加趨勢下,營運隨新產能增加提升;產品組合往高階板如汽車、高階家庭應用移動,獲利水準有提升空間。2021年下半年至2022年上半年新產能開出,營運將明顯提升。元富預估泰鼎-KY的2021年EPS達到7.08元,預估2022年營收221億元、年增率25%,毛利率預估22%,預估稅後淨利13億元、年增率12%,預估2022年EPS達到12.75元。
前瞻大趨勢
挑戰萬九大關 短線多空看5日線
在2022年的一開始,美股與台股持續呈現創新高格局,在財報空窗期下,配合資金行情的延續,元月行情似乎正熱鬧上演,不過Fed的偏鷹派看法與通膨壓力未除,加上油價再度高漲及疫情的捲土重來,這波多頭行情還可以走多久呢?而台股在台積電(2330)帶動下出現強攻,外資在台幣強勢下也呈現大買,究竟元月指數會漲到何處?2022年能攻抵2萬點嗎?筆者將於後文中剖析! 美股4大指數輪流於元月創新高,但美國2021年11月離職人數飆至453萬人,創歷史新高,2021年美國12月ISM製造業指數降至58.7,創2021年1月以來最低,顯示Omicron疫情帶來之衝擊不小。另外,石油輸出國組織及其產油盟國(OPEC+)於部長級會議中同意2月維持現行每月日增產40萬桶計畫,推升布蘭特原油突破每桶80美元,通膨壓力似乎仍無法緩解,加上Fed持續更加鷹派的說法,故必須多加留意與台股連動高的費半指數是否守穩月線,當然除了關注經濟數據外,美元指數、債市與油價也不容小覷。 2021年台灣整體外貿與民間投資表現搶眼,11月出口415.8億美元,連5個月創新高,年增率30.2%,呈現連17紅,累計前11月出口4057.5億美元、年增30%。11月外銷接單655億美元,月增10.8%、年增13.4%,呈現連21紅,並改寫單月新高,累計前11月外銷訂單達6062.3億美元、年增率28.1%。 此外,國發會公布11月景氣燈號,連續10個月亮出代表景氣「熱絡」的紅燈,對策信號綜合判斷分數為38分,月減1分;景氣領先、同時指標持續上升,反映台灣經濟穩定成長。有了基本面支撐,台幣也維持強勢,使得外資自2021年的最後1個月起轉為買超。進入2022年,外資延續買盤力道,指數頻頻創下歷史新高,研判只要台幣強、外資續買,多頭格局持續看俏,5日線為短線多空分水嶺。 台股指數自2021年10月的16162點漲至11月中旬的17986點,共計上漲1824點,而本波自2021年11月底的17167點起漲,若以等幅量測計,指數目標落在18991點,剛好接近8523點連接15159點之壓力線,推測今年元月份挑戰「萬九」機率大,除非國內疫情惡化。
非凡主播思惟
投資要有錢、還要有想像力
台股新年虎虎生風,美股開年表現也看到蘋果跟特斯拉股價繼續衝,投資市場好像把聯準會的鷹派升息言論跟疫情確診人數飆高的風險完全置之度外!進入開年第2週,這個星期的重頭戲除了看台積電(2330)宣布漲價之後的去(2021)年12月營收到底增加多少業績貢獻,還有就是今年1月13日的法說會,這次重點在看台積電是否會再次調高資本支出。但市場也難免擔心法說會之後,只剩下10個交易日即將封關過年,台股在台積電法說會前後也有可能會出現農曆年前的高點。 美股、台股一路驚驚漲,市場從不缺乏看空言論,最有名的就是年前頻頻逢高賣股的特斯拉執行長馬斯克,一向語出驚人的他,最近也直言預測下一次金融危機將會發生,他說可能就在春、夏季節,意思就是今年上半年!他還補充說道:「若從歷史來看,沒有幾家能撐過這場金融危機。」這番談話在這個時候的確危言聳聽,但股票市場常常都是在絕望中見底、在歡騰中結束,投資的確還是需要時時居高思危。不過,這波台股行情來自於資金匯回的熱度,看台幣短線上持續走升可見,春節前升值的力道絕對大於貶值,如果這些錢沒有更新的投資標的可去,台股可能還是會在大型股、中小型股、高價股、低價股、傳產、金融、高殖利率股間輪動,畢竟就算美國升息,台灣央行也會跟進,擁有高股息條件的台股仍有吸引力。 除了股市,政府已經明確的要打炒房,氾濫的熱錢資金可能會朝向奢侈品靠近,最近熱頭上的NFT題材,從電影票到潮牌球鞋或藝術品都可以發行NFT或拿來交易,這些數位商品竟能成就一個市場,這種行為看起來就是對於各大央行近幾年濫印真鈔的不信任反應,去年炒比特幣、今年總要創造一些新「產品」來玩玩,而且未來這種玩意兒不會少、只會多,若深怕自己錯過這波淘金潮,那就要在投資市場持續學習,除了要有錢,還要有想像力。
財經觀天下
綠色通膨成經濟關鍵變數
綠色通膨(Greenflation)乍然成為2022年世界經濟能否暢順復甦的關鍵變數,更將成為未來經濟社會成長發展的重量級大挑戰。2021年世界經濟一直飽受新冠疫災困厄,病毒不斷變異使得主要國家疫情一再反復,處於階段性暴發的態勢威脅之下,疫苗派發不均更使若干開發中國家倍加受害;最嚴重的是全球供應鏈受中美經濟冷戰及川拜大印鈔撒幣翻攪掀動,肇致「貨幣政策性通膨」及「財務政策性通膨」所引申的普世「市場流通超額貨幣過多」現象,馴至國際間一般化的大宗物資及民生經濟價格飛漲,全球經濟復甦勢頭,為此而迭迭失速欲振乏力。 當COP26協定達陣,世界經濟必將快速轉向脫碳化新時代,迅即成為2022年之後全球實物經濟價格必然持續飆漲的原因之一。主要經濟強權大國抑制成本相對較低的燃媒及慣習使用的燃油,致使二氧化碳排放較低的天然氣需求劇增,國際天然氣價格創歷史新高。連鎖反應致電力價格上升,又導致有色金屬供給放緩,國際鋁價因此一度創13年來新高紀錄。中長期展望可預見,有色金屬將因全球純電動汽車的超速普及而需求銳增,預期今後10年間,價格或將持續高居不下。全球將面臨的抑止氣候溫暖化及抑制脫碳化,自然成為帶動全球物價上漲的「綠色通膨」。 高通膨肇致全球性市場需求降縮風險。所有經濟預測機構都普遍認為,「綠色通膨」所引申必致的國際商品價格大漲,民生經濟生活費率飆高,物價上漲將不再只是局部現象,工商業產銷成本大漲升,國民購買力銳減,通膨預期已然成形且呈「自我強化」微觀特徵;尤其對新興市場經濟國家造成直接衝擊,也全面影響整個國際市場的外部需求。全球市場需求緊縮風險,將是造成2022年全球經濟滯脹的關鍵因素,對於高度對外經濟依存的臺灣而言,全球性市場需求降縮風險的擴大化,將為2022年臺灣經濟持續成長與否帶來極大挑戰。
大腕看市場
今年歐股表現將優於美股
目前市場大多看好股市多頭走勢在2022(今)年持續下去,摩根大通首席市場策略師柯拉諾維克(Marko Kolanovic)也是看好的專家之一,認為牛市到了2022年也不會改變。其理由是看好全球疫情會告一段落而讓情勢「回復正常」,全球經濟將全面復甦,金融市場將恢復至疫情爆發前的環境,包括油價走高,民眾的行動愈來愈不受防疫限制,供應鏈中斷問題改善,新興市場、尤其中國經濟好轉,以及利率上升。 因此預期在資金轉向風險性資產之下,走勢波動性高的資產會上漲,景氣循環股和價值型股票的表現將優於大盤,尤其旅遊與休閒娛樂等類股極度誘人。至於之前受惠疫情而走高的股票和防禦性股票,其多頭將會無法繼續下去,令市場走向出現改變。2022年的金融市場趨勢將跟2021年不同,他就全球包括美、歐、新興市場和日本等金融市場各自概括出該地區的投資趨勢,其中,他看好標準普爾500指數2022年上看5050點,主要漲勢可能集中在上半年,且能源、金融、醫療健保等類股優於必要性消費、公用事業與防禦性類股,小型股表現優於大型股。 對於歐洲股市,他認為上漲幅度會高於美股,因為歐洲公債殖利率走高,會削弱美國科技股的表現。他尤其看好歐洲原物料企業與銀行等類股,後者更將會延續其近期的漲勢;其中,又認為英國與義大利的股市表現會優於瑞士股市。他還認為新興市場股市表現會更好,甚至優於已發開國家的股市,上漲幅度可望是美股的2倍,因為其企業獲利持續改善的同時,股價在2021年年底急速下跌後已相對偏低所致。他預期MSCI新興市場指數上漲18%,其中,他看好中國、印尼、俄羅斯和巴西等股市。至於日本,他預期日股表現會較2021年更溫和;雖然日企獲利好轉,但由於振興措施效用不斷減退,讓投資人預期股價會拉回至更正常化的水準。
國際財經觀測
全球前10大市值大公開 台積漲最少 美國公司高達8家
據了解,2021年全球股市總市值逾120兆美元,增加約18兆美元創歷年來最大增幅。其中美股為大贏家,因為全球市值排名前大公司,高達8家為美國公司,台灣的台積電(2330)也上榜。 聯準會等主要央行的貨幣政策,從寬鬆轉向緊縮,在央行逐步收回資金下,因寬鬆而膨脹起來的企業估值有縮回去的可能,值得注意的是,市值前10大公司裡,有6家為全年獲利前10大公司,獲利幾乎都有兩位數增長幅度甚至創新高。即使未上榜者如亞馬遜和特斯拉,獲利增幅甚至達3位數。這反映出上市公司的市值大增,並非完全靠央行的寬鬆政策,而是有實質獲利表現做支撐,因此股市多頭可望在2022年延續下去。不過,從市值排行榜上的變化來看,中國經濟實力正在下滑。即使獲利排名前10大裡還有一家中國的平安保險,但卻是惟一的一家獲利出現衰退的公司。 這10大公司排行,按市值大小順序為蘋果、微軟、谷歌母公司Alphabet、沙烏地阿美(Saudi Aramco)、亞馬遜、特斯拉、臉書母公司Meta、輝達、柏克夏海瑟威和台積電。 除了沙烏地阿美是沙烏地阿拉伯國營石油公司,和台灣的台積電之外,其餘全是美國公司。其中,蘋果市值已衝破3兆美元大關,成為全球有史以來首家公司,甚至有人看好近期就可望延續2021年的大漲氣勢而往上攻頂。 在從產業類別上,榜上的8家美國公司,除了股神的投資旗艦柏克夏以投資保險、金融、鐵路…等傳統產業為主之外,其他全部被簡單歸類為科技股。話雖如此,柏克夏最大持股標的就是蘋果,科技股所占的份量愈來愈重大。在市值增減幅度上,曾經是全球市值最大的沙烏地阿美,是惟一市值縮水的公司,從2020年逾2兆美元,到2021年已縮水至1.9兆美元。其他公司市值增長幅度不一,但除了亞馬遜市值僅上升逾6%之外,其他增幅均達兩倍數;輝達甚至上升近1.3倍為市值前10大公司裡增幅最高。 在全球晶片需求強勁至大缺貨之下,除了輝達市值增幅達3位數外,同為半導體產業的晶圓代工廠台積電也晉升前10大之列。另外,雖然油價持續大漲而迫使美國帶頭釋出戰備儲油來壓制油價漲勢,但在再生能源成為不可逆轉的趨勢下,石油產業的黃金期恐怕已成過去。在專家估計到2030年全球新車銷售裡,將有一半為電動車而對汽柴油需求銳減之下,投資人對石油產業前景看法愈來愈保守,就連石油公司也開始朝著再生能源方向發展。
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實戰台積電大家族 2022輪番上陣攻守策略
台積電(2330)新年報喜!美系外資高盛在新年開盤當天給與買進評等,並且調高目標價到1035元,讓台積電在1月3日股價大漲16元來到630元,一吐2021年幾乎都不動的悶氣。 從外資報告內容看,高效能運算、5G、加密貨幣需求強勁,將是台積電2022年的支柱,此外,外資看好目前晶圓代工產能供應吃緊情況仍未變也是2022年獲利的保證,尤其在台積電代工價格調漲後將使毛利率與營益率進一步拉高,2022年營收將有機會來到25%以上,在基本面成長動能持續強勁下,外資看好台積電在2022年的表現。 其實,不管外資是否調升台積電的評等,從目前產業的狀況以及台積電未來3年將投資1000億美元的規模來看,台積電的前景無庸置疑,在持續擴廠且擴大營運的趨勢下,台積電及周邊的台積電供應鏈們長期趨勢絕對看好,因此,本篇專題將從技術面以及策略面的角度來討論台積電及台積電們在2022年的投資方向。 台積電將在1月13日舉辦法說,從目前法人圈的預測來看,第1季營收至少要季增3%以上,並且要有淡季不淡的現象,而先前市場關注的在於上半年的下游庫存狀況以及未來的高階製程進度,只要以上都符合甚至優於法人預期,那麼第1季台積電股價就有望創下歷史新高往700元以上關卡挑戰。 從技術面來看,台積電短期所有均線已糾結醞釀波段行情,而1月3日的增量紅K也將股價推上630元短壓區,只要後續外資持續回補持股,那麼1月13日以前將有先挑戰2021年高點679元的機會。 一旦出現帶量10萬張、突破679元的訊號,那麼波段就將挑戰700元關卡,從2021年台積電的震盪區間來推估,在技術面等幅測量的理論下,長線目標至少可來到850元~900元,至於短線操作上,多頭趨勢成形,波段可沿10日線、月線偏多操作,在未跌破600元關卡或季線(592元)未下彎前逢拉回都可分批買進。
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記憶體春燕來了? 需求起飛DDR5供應鏈欲小不易
打從2021年下半年以來,外資券商與記憶體生產廠商對景氣爭論不休。大摩在8月結合旗下台、美、日、韓所有半導體分析師出具一份70頁的大報告,以「記憶體寒冬來臨」為大標,示警國際投資人DRAM景氣浮現反轉訊號,2022年將步入供過於求的跌價循環。 旺宏(2337)董事長吳敏求在2021年8月17日股東會時大力駁斥,表示大摩完全沒有知識,完全是炒股票的行為。他在9月29日又強調,「我是外界俗稱的業內人士,一定比外資、分析師專業很多」,重申旺宏下半年營運樂觀、展望持續正向「沒有任何修正」,之後將端出實際營運成績證明。 9月29日美光公告2021年第4季財報與2022年第1季財測,執行長梅洛特拉預計2021年DRAM需求成長落在20%出頭,2022年複合年均成長率為中高雙位數、NAND複合年均成長率達約30%,然華爾街仍不領情。美銀在12月17日出具記憶體最新報告,看好DRAM與NAND產業,將年成長21%與25%。對於2022年記憶體循環,第1季有彈性(resilient)、第2季邁向復甦(recovery)、下半年好轉(upturn)。同時看好2022年手機市場,調高iPhone出貨量12%,中國手機10月開始好轉,11月更好,因此對全球手機出貨預測2021年與2022年調高3%與7%。 美光12月20日公布2022年第1季財報預估,資料中心營收成長70%,汽車業營收成長25%,主要是自駕車記憶體容量增加,表現超乎華爾街預期,預計第2季營收和利潤也優於預期。 在11月30日仍看壞美光的海通證券董事總經理蒲得宇,12月21日改口價格修正比預期快結束,把美光從劣於大盤升至優於大盤,目標價由67.6 美元升至100美元。 不過,大摩堅信DRAM隱藏風險仍在,新報告指出除了伺服器以外,PC的潛在動能短暫,行動裝置相當疲弱,第2季沒有能見度(no visibility),投資人對於亞洲DRAM股成長的看法現在過於樂觀。只給三星優於大盤的評級,SK海力士則中性看待,至於南亞科(2408),則劣於大盤。
盤面跳動
航運股新操作攻略 專家公開買點 賣點 轉折點
從2021年的年底貨運旺季開始後,將一直旺到2022年年初,而海運持續塞港,有貨物要送怎麼辦?業界一度傳出海運搭不上就轉搭空運,春節前後貨櫃與航空股可望連手再顯神通!接下來航運股到底該怎麼看?讓我們再度掃瞄一下整體貨運與航空股,到底股價上該如何操作呢? 2021年第2季、第3季大顯神通的「航運股」,在出現史詩級的上漲之後也出現史詩級的下跌,下跌之後股價修正了50%~60%,同時也整理了幾個月,最近股價悄悄的回升,現在又再度啟航了,而且這次還加上「航空」股。 「上海出口集裝箱運價指數(SCFI)」是貨櫃業界價格上的重要指標,不僅這2年來持續創下新高點,而2021年11月整理完後、近期又開始出現週週上漲,現在已經突破5000點大關、再創歷史天價,因此貨櫃3雄、甚至是航空雙雄,都有機會獲利持續創高。而且市場法人再度力挺年底的報價續漲,即將揭曉的2021年第4季營運成績可望再創高峰。 2022年的開春,不論是貨櫃或航空股,整體航運股都出現大跌,主要是台積電(2330)王者回歸的吸金效應太強大了,內資紛紛棄守近期死抱的股票,像長榮(2603)、陽明(2609)與萬海(2615)都出現沉船大跌,連帶的讓華航(2610)與長榮航(2618)也跟著墜機,這純粹是內資資金的轉移效應。 1月13日台積電將點燃重量級法說會的第1棒,大家都期待股價經過近一年洗禮的台積電,是否能在法說會釋出超越市場預期的好消息?因此再度將整體盤面的資金給吸了過去,像近期漲多的個股也出現回檔,這股力量連聯發科(2454)、智原(3035)及群聯(8299)都擋不住,也在開春的第1天跟著出現大跌,因為作風剽悍的內資,無差別式的砍了一輪最近上漲的股票,為的就是買台積電的股票。因此,這個大跌的現象不純粹是針對航運股而已,可以把它當做是盤面資金的移轉,所以,若航運股在農曆封關前跌得太深,自然值得慢慢進場布局一試。 航運股目前在中長線上仍然有3個主要利多,第1個是「疫情」,雖然Omicron的殺傷力比較小,但大家也不想被感染,所以會造成塞港、塞櫃的狀態。第2個是「RCEP」,區域全面經濟夥伴關係協定已於2022年1月1日起開始生效,65%的貨物立即零關稅生效,其他的也將朝零關稅慢慢前進,造成貨運的需求大增。第3個是「減碳」新規定上路,2022年開始市場就有淘汰舊船的壓力,供給面也將造成吃緊。所以業界已經有客戶簽下3年的長約,顯示海運榮景並非一時,才敢簽下3年長約。
特別報導
台股2022行不行? 法人 大老談話探未來風向
台股2021年繳出亮眼成績單,飛越懸掛超過30年的新高紀錄12682點,累計全年大漲3486點,在台股歷史上畫下精彩一筆!綜觀許多國內、外法人機構及公司大老闆,皆對2022年提出相關觀點。2022年能否延續火熱氣勢,持續步步高升? 首先在外資部分,匯豐預期台股仍將持續向上走升,目標指數19080點;瑞銀則認為指數將上看19660點,樂觀情境則上看21500點,兩家外資皆偏樂觀看待。不過,也有持相對保守的外資論點,大摩指出台股面臨獲利高基期、資金動能下降衝擊,預估目標指數為16000點;野村未講明目標點位,但僅給與台股中立評等。 內資部分則樂看台股有挑戰2萬點的潛能。投信投顧公會理事長張錫指出,在半導體、電動車、元宇宙3大支柱助力下,看好台股在2022年下半年有機會上攻2萬點。 元大投顧預估指數將挑戰21000點;統一投顧看好挑戰2萬點,以「虎彩頭,向2萬點邁進」定調全年走勢。群益投顧預估2022年台股行情仍偏多,走勢為「緩漲急跌」格局,首季將見到19900點「全年最高點」;凱基投顧認為2022年將是機會與風險並存的一年,第1季有望挑戰19000點。 焦點轉回科技產業,2022年受惠5G、AI、電動車、低軌道衛星、元宇宙等應用點火,熱點題材百花齊放。IC設計龍頭聯發科執行長蔡力行表示,未來5年成長動力十足,2022年所要的晶片產能已大致就緒,讓客戶安心去推動產品創新。宏碁董事長陳俊聖表示,半導體供給問題關鍵時間仍在第1季,現階段廠商已將部分產品由8吋轉往12吋生產,估整體產能可望增加,並進一步緩解供給吃緊狀況。 元宇宙指標股宏達電董事長王雪紅表示,相信元宇宙是勢在必行的發展,未來將透過手機、PC等裝置連結,讓消費者360度零死角的感受元宇宙。宏碁創辦人施振榮則認為,台灣已在半導體晶片、硬體設備打下基礎,未來應進一步打造具東方特色的元宇宙。傳統產業中,陽明董事長鄭貞茂直言,2022年海運產業景氣「基本上還是個好年」。中鋼董事長翁朝棟則樂觀表示,全球經濟快速復甦,整體產業需求暢旺,2022年鋼市前景「沒有看壞的道理」。台泥董事長張安平點出由於通膨、疫情等影響,2022年會是不確定因素高的一年。
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焦點推薦
前瞻大趨勢
先看15616 短中轉強觀察點
國內、外不確定因素未減下,未來投資人不妨將焦點擺在大盤能否站穩15616點,而形成底部正背離訊號,將是止跌轉強觀察點,否則只是中長期修正下的跌深反彈行情。<br /> <br /> 電子股面臨庫存調整和獲利下修,拜登擬出手管制海運價格,美審海運改革法,馬士基看淡下半年運價,衝擊貨櫃航運股,在電子和航運領跌下,台股跌破去年5月15159點低點,所幸美10年債殖利率高檔拉回,美科技指數止跌反彈,加上市場融資餘額波段大減26.3%,籌碼面壓力減輕,指數低點觸及週K線下跌軌道的下限支撐後反彈向上,9日KD值從低檔交叉向上,短中期跌深反彈。<br /> <br /> 通膨情況、聯準會資金政策、經濟是否步入衰退等仍是影響國際股市較重要變數,不過當股市跌深,只要有偏多的消息激勵,就可跌深反彈,就如5月份一度出現通膨趨緩跡象,10年債殖利率由3.2%拉回至2.7%,且上海解封,可望改善市場供需。美費半指數攻過季線,帶動台股反彈一波,向季線反彈修正。但美5月通膨續創新高,聯準會激進升息3碼壓制通膨衝擊,美股4大指數拉回跌破5月低點,台股也跌破15616點低點,回測15159點。<br /> <br /> 雖然Fed主席鮑爾出席國會作證陳述,表示在通膨降溫前不會改變升息速度,但被視為美國長期通膨預期的10年期公債殖利率反拉回,且大宗商品價續回落,緩解通膨飆升擔憂下,美股4大指數全面反彈,9週KD值都略轉折交叉向上,帶動台股反彈行情,NASDAQ指數彈到月線附近,費半指數的週指標略有正背離現象,但向上力道偏弱,美10年債殖利率走緩,科技指數能轉強,才有利台股延續反彈行情。<br /> <br /> 從中長期趨勢來看,如前波下跌的低點就是下波反彈的壓力點,低點愈來愈低,整個趨勢是偏弱勢的,從18619點高點拉回進行中長期修正整理後,中途的跌深反彈高點,大都只小幅彈過前波低點後就快速拉回探底(如3月17700點高點,只小幅突破1月17633點低點、6月反彈高點16811點只小幅突破3月16764點低點後就拉回),大盤能否彈回15616點低點以上站穩向上,週RSI及9週KD值能出現破低點,但指標未破低點,且能轉折交叉向上,形成底部正背離訊號,是大盤短中期能真正止跌轉強的觀察點,否則只是中長期修正下的跌深反彈行情。
NO.1308期 2022-07-02
空頭氣燄升溫 15159多頭防守點
疫情、通膨、升息、縮表、地緣政治等仍舊是近兩年來全球關注的焦點,甚至每一事件均可牽一髮動全身,由於通膨的高漲,全球央行紛紛進行升息,而美國更已啟動縮表,在收縮資金下,也讓經濟數據現下滑趨勢,停滯性通膨的壓力也隨之而來,造成全球股市大舉拉回,商品原物料同步走跌,貨幣市場更陷入混亂。故股市在6月底前能力挽狂瀾嗎?在即將到來的下半年,股市還能重啟多頭嗎? 筆者將於後文剖析! 受到美國5月CPI年增率8.6%,核心CPI年增率6%,高於預期且創40年新高下,加上6月密大消費者信心指數50.2,創下歷史新低等衝擊,聯準會於6月16日的利率會議中,宣布升息3碼,將基準利率升至1.5%~1.75%,根據利率預測點陣圖,2022年利率將達到3.25%~3.5%,暗示今年剩下的4次會議中將會再升息共約7碼。 且聯準會於半年度貨幣政策報告中,指出將採取所有必要行動應對通膨,對恢復物價穩定的承諾是「無條件的」。除了顯示通膨壓力仍沉重外,偏鷹派之作法將持續,7月恐再升息3碼,造成美債殖利率維持高檔,美元指數也居高不下,美股6月呈現重挫格局。 此外,美國5月工業生產年增率5.83%,領先指數月增率-0.4%,均較前值惡化,加上Fed將今年美GDP自2.8%調降至1.7%,2023年估降至1.7%,2024年為1.9%,同時預期消費物價指數(PCE)年增率將在年底達5.2%,高於3月時預期的4.3%;核心PCE年增率4.3%,也高於3月預期的4.1%,似乎暗示會有停滯性通膨之現象發生,所帶來之衰退衝擊恐難以避免,故歐美等重要經濟體的PMI數據、美元、美債殖利率、石油等將是近期股市多空之關鍵。 台灣4月外銷訂單金額519億美元,年減5.5%,終結「連25紅」,所幸5月外銷訂單回升到554.3億美元,年增6%,擺脫4月負成長陰霾,不過在全球經濟因緊縮而走下坡之際,台灣外貿下半年恐呈現走疲。因此,主計總處日前下修我國經濟成長率到3.91%,央行也調降台灣經濟成長率至3.75%,顯示今年經濟成長力道將下滑。 日前央行宣布升息半碼,並調升存準率1碼,雖然可收縮資金,不過市場上擔憂升息半碼無法對付高漲之通膨壓力,而且與美國利差的擴大,恐使得台幣中長期有趨貶壓力,加上經濟成長下滑與通膨壓力,恐讓股市的空頭氣焰升溫。
NO.1307期 2022-06-25
21週轉折考驗 16762反壓重
美公布5月份消費者物價指數CPI年增率8.6%,高於市場預期的8.3%,擔心美Fed加大升息的幅度與速度,美股應聲倒地跳水式重挫,更波及歐股、亞股等重要股市,哀鴻遍野的慘烈景況。俄烏戰爭歹戲拖棚,迫使布蘭特原油維持在每桶120美元高檔,通膨壓力尚未解除。美元指數大漲,資金回流美國,日圓大貶,亞幣連袂貶值,造成資金外移,資金面窘境猶如雪上加霜。台股前波勁彈千點,未能重返年線,猶在長空結構下,惟累積跌幅已大,正面臨第21週大轉折,仍有探底成功大反彈的契機。 全球股市受制於升息壓力、俄烏戰爭、新冠疫情等利空無法退散,絕大多數跌破年線,陷入多年未見的空頭。升息是最重壓抑通膨的貨幣政策,但對未來經濟展望有負面影響,是否衍生高物價、低消費的停滯性通膨,是未來觀察的重點所在。美元的強勢,引發外資大砍台股,資金回撤美國,今年來外資賣超台股已超過8000億元,提款的個股包括台積電、聯電、新光金、開發金、群創、富邦金等股價沉?難起。其中,護國神山台積電挾超優的基本面奧援,猶難敵籌碼頹勢,能否守穩500元關卡是焦點所在。 時序進入季底法人與集團作帳,外資投資轉向防禦性與解封概念的航空股,布局產業前景佳,上半年財報佳與籌碼相當穩健的族群,另集團營運佳,作帳意圖升高,如華新、長榮、鴻海、台塑等。6月份除權息行情熱身,7、8月進入旺季,去年上市櫃公司獲利4.2兆元,估配息2.5兆元,殖利率逼近5%,預計將扣抵675點左右指數。基於今年來大盤空方掌握,填權息難度增加,貼息比率高,可考慮除息後再行布局,須等大勢回復多頭趨勢與指標龍頭有填權的示範效果,方可積極參與除息。 按稅負考量,取消兩稅合一後,可扣抵稅率8.5%,上限為8萬元,即參與除權息的股息上限為94萬元,超過即不再扣抵。二代健保稅率為萬分之2.11%,股息超過2萬元即扣稅,股息上限1000萬元,超過即不再扣二代健保補充費。國內疫情高原期回落,預估9月底前解封,而年底9合1選舉逐日逼近,政策牛肉有助盤勢止穩,中秋節前後應有機會築底完成反攻。 就線論線,5月份月K線意外翻紅,小漲215點,留下長達977點下影線,看似反彈有望,實則是多頭陷阱的吊人線,6月台股猶難置外於全球股市震盪,反覆震盪打底難避免,9月KD來到37與53尚在長多修正波之中。月K線寶塔線止黑翻紅點則落在16807點,通常台股空頭周期為9個月或13個月,仍待時間波轉折。 週K線上週為自歷史高點18619點回檔修正的第21週,是費波南西係數轉折,下週如未再破底,頗有機會出現第2次的千點反彈。高檔回跌至15616點已達3003點,頗接近A波修正滿足點,日K線頻出現缺口,回補空方缺口有助多頭反撲,下滑的季線16762點為反壓所在。
NO.1306期 2022-06-18
景氣與生機
產業前景正向 汽零 半導體 綠能後市可期
展望未來,隨終端市場需求回溫,加上5G、高效能運算及車用電子等新興科技應用持續擴增,汽車零組件、半導體等產業前景暢旺,另政策扶持之綠能產業及擁題材的生技股亦可留意。<br /> <br /> 聯準會主席鮑爾繼續向市場傳遞激進升息訊號,但這次同時強調下半年經濟成長速度仍相當強勁。美國製造及服務業指數,兩者PMI指數在6月同步下滑來到52.4及51.6半年新低,值得注意的是,製造業購進價格通膨上漲仍比出廠價格增速高出許多,反映高通膨伴隨客戶支出縮減及聯準會繼續回收流動性,都讓投資人對第2季企業獲利展望更加保守看待。FactSet統計,分析師預期第2季S&P 500獲利將從6.6%下滑至4%,美國經濟正朝成長趨緩軌跡邁進。<br /> <br /> 台灣5月外銷訂單554.3億美元,為歷年同月新高,較上月增6.8%,較上年同月亦增6%,主因中國封控逐步解除,產能、物流、人流及材料短缺狀況亦漸次改善,加上新興科技應用及數位轉型需求續強所致,年增再度由負轉正,不過由於整體年增率仍是今年新低,顯示外銷訂單成長趨緩趨勢明確。<br /> <br /> 展望未來,隨各國逐步放寬邊境管制,終端市場需求回溫,加上5G、高效能運算及車用電子等新興科技應用持續擴增,均可望挹注外銷接單動能,惟俄烏戰爭持續,尤其近期通膨仍維持高檔,拖累全球股市走弱,仍須密切關注。<br /> <br /> 美國最大汽車保險公司「State Farm」回歸使用AM零件,將從6月20日起在德州與奧克拉荷馬兩州,試行非OEM的塑膠保險桿、頭燈、尾燈來做維修估價與賠付,試行期間是8週。美國汽車零組件每年動輒數千億美元的市場規模,其中AM件與OEM市場占比約為1:4。State Farm是美國最大的汽車保險公司,原本使用OEM產品為主,在啟用AM零件後,預期可釋出龐大的商機。
NO.1308期 2022-07-02
4大產業光明燈 汽零 工具機 解封 高爾夫
美國通膨居高不下,5月CPI數據再度攀升,其主要受到能源、食品與租金價格影響,台灣時間6月16日凌晨兩點,Fed公布利率決策會議符合預期高標升息3碼,且下半年市場普遍預期將再升7碼,隨著多國緊接著跟進升息,全球資金緊縮已成趨勢。 此外,觀察資金浪潮的指標產物「虛擬貨幣」,比特幣由2021年6.8萬美元高點至2022年6月已跌破2萬美元,最大跌幅超過7成。 各國央行為達降低需求目標,連帶企業獲利也將受到影響,過去兩年由資金行情所推升的消費力道宣告結束。在升息的環境下,企業取得資金成本增加,初期可藉發債與特別股等財務操作轉嫁,後續若經濟進一步衰退,裁員與無薪假比例恐將升高,迫使民眾生活消費習慣轉變,對於娛樂、奢侈品與高價消費支出首當其衝,民生必需支出轉向特價或出清商品,此皆反映在企業利潤率上。 惟今年廠商庫存仍低,衰退影響較不明顯,後續若企業庫存攀升,毛利率呈現下滑,需提高警覺。 在中國大陸逐步解封下,激勵台灣汽車零組件廠5月營收多數呈現回升,其中,倉佑(1568)、怡利電(2497)、廣華-KY(1338)的營收月增幅度較大,分別成長34%、22%、19.5%。
NO.1307期 2022-06-25
選股不選市 電機 生技 矽晶圓各擁題材
美國於6月10日公布5月CPI指數來到8.6%,該指數創下40年來新高,另密大消費者信心指數來到50.2,是2021年4月以來低點,其中信心指數的下滑主要導因於物價上漲所帶出的不確定性。 在中國封控放鬆之下,用油需求因而持續升溫,推升原油價格上漲,目前原油價格位於今年以來的高檔位置,西德州原油價格上檔130元附近壓力沉重,不過拉回在100元支撐力道不可小覷,因此預估全年油價將持續高檔,再加上俄烏戰事未解,西方國家對俄羅斯的經濟制裁限制原油供給,推升原油價格,更造成通膨壓力。 台幣在6月1日開始呈現止升回貶,東亞各國貨幣如人民幣、韓元及新加坡幣在同期間也呈現止升回貶的狀況,資金流出亞洲的疑慮再度升溫,將對資本市場中外資持股比重高或位階較高的個股造成壓力,因此,操作上可將焦點置於內資著墨較深的標的,選股時應以選股不選市為主。 在29大類股中,近期電機類股表現最為強勢,當中以半導體用鑽石碟供應商中砂(1560)、越南主要機車機構件供應商豐祥-KY(5288),及從事金屬熱處理加工業務的高力(8996)各擁題材表現。 中砂5月營收創新高,已是連續3個月創新高了,在毛利率部分也提前挑戰38%的高標水準,另就其鑽石碟營運狀況來看,台積電(2330)3奈米的鑽石碟目前滲透率已達7成,在美光的鑽石碟滲透率正朝向目標3成推進,後續將挹注其營收表現。整體而言,半導體產品出貨將維持高檔,預估下半年毛利率逐季走高,在營運正面表現下,有助推動其股價表現。 豐祥-KY雖受到原材料價格波動影響毛利與獲利,不過機車業務在疫後逐步回復,市場預估有望回到2019年水準,休閒車輛受惠北美客戶新專案挹注,將推升整體營收成長,另在健康器材領域的發展也將見成效,亦將帶動其業績成長,預估營收將逐季走升,2022年營運表現值得期待。
NO.1306期 2022-06-18
國際財經觀測
那斯達克牛頭已現? 美國經濟 股市現況很弔詭!
美國通膨率下降,讓那斯達克指數暴衝,從熊市拉回至修正區,接下來呢?是進入牛市?還是「熊市中的牛市」?現在連專家都摸不準,但投資人或許可以從美元走勢來觀察<br /> <br /> 那斯達克指數去年11月中創16057點新高,6月17日下跌至10646點、創2年新低後,跟最高點相較已累跌33.7%,為14年來跌幅最大的熊市。但隨後快速回升,尤其美國7月通膨年增率拉回至8.5%,讓那指8月15日收13128點,跟6月低點相較累漲逾23%,雖然跟11月新高相較仍下跌約18%,但至少已從熊市拉回至修正區。其能否繼續上漲?專家認為還要看美國通膨壓力如何影響聯準會的升息態度!<br /> <br /> 外匯經紀商萬達(OANDA)分析師莫亞(Edward Moya)說,若通膨持續降溫,牛市將進一步往上走。那斯達克指數在55個交易日內累漲20%而回到牛市,反映大量投資人放棄這是那指熊市反彈的看法。<br /> 美國銀行策略師霍爾(Jill Carey Hall)指出迄8月5日止的1週,美銀的法人客戶持續大買科技股達33億美元,創1週流入金額新高。<br /> <br /> 7月通膨率拉回是推升美股主因,但包括美國前財長桑默斯(Larry Summers)等專家仍對通膨發出警訊。他認為美國目前通膨問題仍非常嚴重,問題不會自動消失,經濟在未來可能還要面對頗為動盪的日子。霍爾也警告,部分投資人認為已經大跌的科技股可做為防禦性類股,但這想法可能帶來風險,因為那指成分股獲利持續落後標普500大企業的獲利表現。<br /> <br /> 投顧Ingalls & Snyder首席投資策略師格里斯基(Tim Ghriskey)說,雖然美股迄8月12日止的週線連4紅,但他認為現在仍未是宣布熊市結束的時間,因為市場可能還會出現一些利空消息。不過,若有利空,會是美股觸底的好機會。資產管理公司SLC Management投資策略與資產配置總經理穆拉基(Dec Mullarkey)說,通膨壓力拉回是股市大利多,並同時指出,即使年底美國通膨率可能降至7%或以下,核心通膨率可望低於4%,但仍然是聯準會目標水準2%的2倍。<br /> <br /> 財富管理公司Bespoke Investment Group最近就認定那指已擺脫熊市而重回上升走勢;但華爾街對目前美股牛、熊市的定義與看法仍各有不同見解,標普道瓊指數公司(S&P Dow Jones Indices)資深指數分析師史沃布拉特(Howard Silverblatt)把那指從6月低點回升逾20%後仍低於去年11月的最高點的走勢,形容為「熊市中的牛市漲勢」!
NO.1315期 2022-08-20
美中科技戰新回合開打 晶片股牽一髮動全身
美中科技戰早在川普執政時已經開打,現在到了關鍵十字路口,因為全球晶片廠商將很快被迫在兩國之間選邊站,但不管最後鹿死誰手,可以肯定的是,戰況打得愈激烈,對晶片股反而愈有利!&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 美中科技戰早在川普執政時開打,隨著美眾院議長裴洛西這次訪台,加上美國國會通過晶片法案與政府擴大晶片禁令,限制14奈米以下製程輸往中國等,讓外界認為這場科技戰進入新一回合。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 美、中在人工智慧、生技和半導體等高科技業搶當世界領袖,尤其晶片業更是當中最重要,因為從智慧手機、家電、汽車、數據中心乃至軍備各個領域全都需要晶片,已成為國家與經濟安全的基礎。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 中國多年前提出2025年藍圖,到時國內所需晶片要有7成為本土生產。美國7月底通過晶片法案要以520億美元補貼美國晶片業,其中390億美元鼓勵業界在美國興建新晶圓廠來供應自家市場。當全球前兩大經濟體都要晶片自給自足,美國不斷擴大對中國晶片禁令,中國無所不用其極去拿技術,甚至在裴洛西訪台前醜話說盡,訪台後高調軍演,供應鏈諮詢公司Supply&nbsp;Wisdom創辦人瓦西沙(Atul&nbsp;Vashistha)認為,這顯示中國把國家安全優先於全球合作,因此晶片商最終勢必要選邊站。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 曾擔任美國國土安全部副助理部長、現為顧問公司Red&nbsp;Branch執行長的羅森茲威(Paul&nbsp;Rosenzweig)指台海局勢讓企業尤其晶片與科技業者了解到,其跟中國有往來的業務可能承受風險。美國正考慮禁止美國晶片設備出口至中國的記憶晶片生產商,這將衝擊南韓的三星電子與SK海力士等在中國的生產運作。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 鎖定半導體的投資公司NZS&nbsp;Capital分析師巴斯蓋特(Jon&nbsp;Bathgate)認為,在台灣與南韓的晶片大廠可能會因為幾個關鍵因素而站在美國那一邊,雖然美國在晶圓代工上落後亞洲,但其為全球最先進的半導體設計與設備的領袖。巴斯蓋特表示相對於中國,美國擁有大量優勢而成為台、韓晶片商重要的投資與合作對象,尤其美國晶片法案禁止任何取得美國政府補助金的晶片商,在10年內不能擴大與提升在中國的晶片廠運作,不少專家認為,三星電子與SK海力士正在重新考慮美中科技戰下的策略。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 像三星電子已在德州砸下170億美元興建晶圓廠,而台積電(2330)也在亞利桑那州投資120億美元蓋廠。巴斯蓋特說,驅使晶片商在美國蓋廠的重大考量,就是能繼續獲得美國市場與科技。有南韓官員透露,韓商有幾個在中國生產晶片的投資案可能被迫放棄。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 根據波士頓諮詢顧問集團(BCG)資料,美國占全球80%晶片設計設備、超過一半的核心晶片設計智慧財產權、和約一半晶片生產設備。這表示亞洲晶片業必須依賴美國的設計與硬體,才能生產高科技晶片,且台、韓晶片商的主要大客戶都是美國企業。
NO.1314期 2022-08-13
美晶片好轉前先設路障 15檔半導體未來飆股仍寫佳績
儘管市場普遍認為晶片業景氣在高庫存與需求弱下將愈來愈弱,專家甚至預測在年底前將再下跌至少15%。不過,長線投資人不妨聚焦未來兩年業績仍被看好的15檔半導體相關個股。<br /> <br /> 晶片股漲跌趨勢向來是觀察股市與經濟表現的重要指標,另外彭博報導,美國國會通過歷史性520億美元晶片法案,限制性條款,台積電、三星、英特爾難在中擴產。因為晶片應用範圍廣大,從家電、汽車、電子設備、數據中心、電玩到人工智慧等多個領域都需求大量晶片。<br /> <br /> 資產管理公司Miller Tabak + Co.資深策略師馬利(Matt Maley)說,若大環境不利晶片業,即令人對其他產業的需求產生疑慮,對股市來說是一個令人不安的預兆。他認為需求持續下跌情況,顯示目前經濟持續放緩並將轉為衰退。<br /> <br /> 投資公司Ingalls &amp;amp; Snyder投資組合策略師格里斯基(Tim Ghriskey)也認為晶片業疲弱已出現警示,因為幾乎各個產業都需要使用晶片,尤其應用在大部分基礎設備,反映民眾與企業擔心全球經濟將陷入衰退,加通膨壓力不斷攀升而減少消費與投資。<br /> <br /> 美國Mirabaud證券資深股票買賣交易員迪克遜(Jim Dixon)認為在美光看壞前景後,下半年半導體產業趨勢頗為不妙。因為美光的評論顯示智慧手機、數據中心到整體非必要性消費性產品的需求疲弱,可能成為晶片業獲利衰退的序幕。另外,媒體也報導強如台積電(2330)也表示其重大客戶削減年底前的晶片訂單。<br /> <br /> 研究機構顧能(Gartner)7月底預期今年全球半導體銷售將成長7.4%至6392億美元,增幅低於其原先預測的成長13.6%,更遠低於去年的成長26.3%。至於明年銷售將下跌2.5%至6231億美元。顧能副總裁哥頓(Richard Gordon)強調,雖然情況可能會比他們的預期還要差,但明年可能觸底,然後銷售在2024年開始回升。<br /> <br /> 雖然新冠肺炎爆發期間,市場對智慧手機與PC需求大增,所需晶片量大增,晶片廠產能變緊繃,排擠到其他產業而引發晶片短缺問題,導致晶片價格走高和生產延宕等問題。但今年手機出貨量預估值已從15.7億支下降至14.6億支。另外今年PC出貨量可能下跌9.5%。<br /> <br /> 哥頓強調當智慧手機需求量減少近1億支,立即讓晶片供過於求而拖累晶片價格大跌。像現代汽車、諾基亞和ABB等大型製造商都表示已看到晶片短缺情況在減緩當中。
NO.1313期 2022-08-06
另類觀察
金 木 水星愛恨情仇未了 只宜期待跌深反彈財利
跌深反彈是目前市場較占版面的聲音。就在太陽與木星進入刑剋區,而金星也和冥王星刑剋,火星更是試探冥王星的負能,台股來到了&lt;br&nbsp;/&gt; 牛年一山還有一山高的起漲點,而老虎年過了一半的目前,市場圖的卻是萬五守衛,一年半來的辛勞希望可以在金木合相的情況下獲得撫慰,而市場目前最樂觀的期望也只不過是跌深反彈。太陽進入巨蟹座,代表下半年已展開序幕,台股到底止跌了沒,且讓我們用天星的「另類觀點」角度繼續看下去。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 時序進入7月第1週。太陽進入了巨蟹座,也開始合相天王星,對於近期表現受到委屈的高科技股而言,有機會獲得市場期待的跌深反彈機會。而事實上也是如此,只因為和天王星合相的太陽,同時也在這個時候進入木星的刑剋區(應該是木星進入),代表的現象是,整體國際財金市場的負能還是處於烏雲罩頂狀態。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 而值得留意的是,由於金星和木星的合相正逐步消逝中,水星也在這個時候與處於逆行狀態的海王星進入不協調的四分相位,即使火星對於水星釋放合相磁場,投資市場的危機還是不宜掉以輕心,機會財利的確迷人,但打帶跑的策略與動作必須靈活。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 時序進入7月11日這一週。太陽與木星的刑剋解除了,轉而出現的是天王星開始合相太陽,代表市場的不安氣氛獲得了舒緩,而高科技類股又再度獲得了投資市場的青睞。&lt;br&nbsp;/&gt; &lt;br&nbsp;/&gt; 因此,對於本欄讀者而言,最值得仔細思考的旺財策略,應該就是如何在天王星委屈的時候買入高科技股,而在高科技股受到太陽照拂發亮的時候調節營造機會財利。
NO.1308期 2022-07-02
天梁 天同逢凶化吉 六月下旬五星連珠物極必反
通膨一再創新高,Fed只能暴力升息,原本消費力減弱,更加重消費者及企業負擔,經濟怎麼會不衰退?同時打擊資產價格,美股一再暴跌,是對無法解決通膨的「絕望」。 股市如人生,都會有一段低潮歲月,一直往下沉,見不到翻轉的希望,筆者走過的人生歲月,特別能體會。筆者曾經在預官退伍後有很長的一段時間失業,當時的絕望痛苦,有如6月以來不斷下跌的台股。但筆者幸而當時研究紫微斗數,因為其中呈現人生運勢的起伏轉折,可以在困境中看到黑暗隧道那頭的曙光。 筆者上次提到6月丙午月的流月命盤,有天梁祿及天同祿「雙祿交馳」,應該看好,為何到6月中旬仍未見到?這與星系涵義有關,天梁星大家皆知,乃「逢凶化吉」,必先遇凶才能遇難呈祥,天同亦有相同涵義,也是到最後才有福分。因此,意味6月下旬附近台股應能擺脫不斷下跌,多頭開始抵抗,逮到機會展開反攻。 台股在黑暗隧道中,傳來聯電(2303)的好消息,公司接到車用大訂單,加上許多IC設計股在不景氣中,營收竟有佳績,可見得「衰退」中仍有明燈。而且,拜登一直未具體宣布對中國輸美關稅政策,可能是戴琪反對?但看看7月吧?拜登、習近平會有對談,在這之前宣布降關稅也有可能,此事對打下通膨助益很大。況且,油價已在回跌,7月初公布的通膨非常有可能不再創新高。
NO.1307期 2022-06-25
日木刑剋 金木合相 營造短利 最壞情況已經出現
熊出沒,小心!美國股市進入熊市的聲音出現了,只因為美國5月整體消費者物價指數(CPI)意外衝上10年來新高到達8.6%的位置,市場擔心聯準會(Fed)將會加速升息,而時間也將會拉長,甚至於9月暫停升息的希望也渺茫了。 巧的是,這個時候正巧是金星進入土星的刑剋區,而太陽和海王星的刑剋也正如火如荼。就在筆者撰文的當下,台股盤中一度跌破16000點,大熊出沒,生人迴避。而這些訊息早在1304期本欄中獲得觀察,再度陷入整理的狀態如期出現,然最壞情況已經出現的看法依舊不變,且讓我們繼續用天星角度觀察後市情形。 時序進入6月20日這一週,太陽準備離開雙子座,進入巨蟹座,而攜帶的禮物就是海王星的刑剋,因此,接下來的市場消息應該會出現在房地產市場上,而這是一種弱化現象的開始。因為,進入巨蟹座後的太陽將會和木星產生刑剋相,屆時國際財金恐怕還是不免一場混亂,而首當其衝的就是股票市場。 不過幸運的是,水星進入了木星合相區,舒緩了太陽與木星的負能量,再加上冥王星與水星的合相也逐步上場,由此看來,接連不斷地跌勢可望獲得舒緩,而急跌尋找具短線題材的標的,營造短線機會財利。 時序進入6月27日,6月最後一週。巨蟹之月,展開序幕,而木星和太陽的刑剋也如火如荼,全世界投資市場的震盪可想而知,而房地產將會是市場矚目的重要焦點部位。由於金星進入了木星的合相範疇,國際上的財金訊息容易出現雨過天青的現象,加上水星也正在往與火星六合、土星三合的路上,因此相對看來,這一週的市場比起上週要正向多了。
NO.1306期 2022-06-18
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