NO.1292期 2022-03-12出刊
短線止跌反彈
重回多方需站上年線
本期精選
特別企畫
台股混打戰 亂世震盪 誰能突圍？
台股經歷利空洗禮，大盤指數摜破年線，就個股的股價走向來看，短期均線呈現多頭排列（5日＞10日＞20日均線）的家數占比為18.55%，空頭排列（5日＜10日＜20日）的家數占比為54.18%；另在中期均線方面，呈現多頭排列（10日＞20日＞60日均線）的家數占比為20.49%，空頭排列（10日＜20日＜60日均線）的家數占比則是50.81%。由此可知，個股強弱有別、多空分化，而且無論是短期或是中期走勢，目前空方都稍占上風，尤其現在盤面有超過5成個股的中期走勢堪慮，惟有積極汰弱換強，才能開啟反敗為勝契機。 回檔探底的盤勢中，當然還是有少數挺身而出的強勢股，不過如果考量短線漲幅太高，反倒不鼓勵再過度追價，所謂「棒打出頭鳥」，套用在股市中指的是創新高價的個股，隨時可能引發獲利了結賣壓，若是追買在高點，套牢風險將大幅提升。 相對而言，穩中求進的抗跌股應該更適合成為換股的下一站。要符合什麼條件才夠格稱為「抗跌」呢？首先，簡單以個股和大盤的位階相比，大盤目前在年線之下，假如個股能同時站在半年線、季線甚至月線之上，那明顯就是相對比大盤強。為了再進一步確認股價位階是否仍安全，我們可以參考年線位置、以及前波或去年高點，最好距離年線支撐不要太遠，而瞄準前高的潛在漲幅空間愈大愈好。在彙整了盤面抗跌股之後，可發現其共同特色不外乎：（1）預估殖利率高；（2）預估第1季業績不淡；（3）內資投信持續布局。 例如近期鋼鐵股的表現可圈可點，國際大廠原先就已經陸續調高盤價，俄烏開戰後讓市場對供應吃緊的擔憂又升級，鋼鐵族群去年上半年曾有一波極強的走勢，在經過半年多的調整之後，籌碼面、技術面都已重新回到對多頭有利的格局，配合公司宣告股息政策，若能對股東大方配息，股價後市自然可期。 中鋼（2002）2021年EPS達4.02元、創下建廠50年以來新高，並決議配發3.1元現金股利，股利發放率77%合乎預期，而殖利率則是超過8%，這對長期持有中鋼的投資人來說，真是開春的大好消息。參考中鋼歷年來的平均殖利率為5.6%，最近10年甚至掉落到僅有3.4%，今年殖利率的確讓人眼睛一亮。除了投信連續大買中鋼之外，就連最近大砍台股權值股的外資，2月以來對中鋼也買多於賣。
另類觀察
行星出現負能 反彈減碼 靜待戰事明朗
台股在俄烏戰事升溫憂慮的景況下，出現連續2天的急挫回檔，不過從成交量相對爆增看來，持樂觀態度認為非經濟回檔是機會的人不在少數。不論是哪一種論調，2022年大破往年第1季都以上漲表現的慣例出現回檔的情況，卻和筆者以「古東方星座」的「另類觀點」預測相符。莫非2022年的低點果真如預測般，將會出現在第1季！ 時序進入3月14日這一週，金星和火星的會相持續，並亦步亦趨地進入寶瓶座，由於磁場並不理想，對於投資求財而言，這將會是個充滿人性考驗的一週。急跌後的機會出現了，是該掌握順勢低接？還是繼續觀察，等待更低的低點再進場承接？真的是折磨人！ 再從太陽與海王星會相狀態，卻是逐步進入冥王星的合相區看來，因為非經濟因素所造成的股市急跌，並不需要太多的憂慮，反彈減碼，靜觀其變等待戰事明朗，大盤將會如大夢初醒一般，出現利空出盡式的報復型反彈。而另一個幸運的現象是，進入雙魚座的水星合相天王星，其代表的現象是，對遭池魚之殃而急跌的高科技股而言，這將會是個值得積極換手的時機點。 時序進入3月21日這一週，星空並不晴朗。由天王星、太陰星、金星和火星所組成的不協調天象，阻礙了投資市場跌深之後報復性反彈的幅度。這一週的重要天星現象是「新的一年」開始了！3月20日晚上11點46分，太陽進入春分點的白羊座，新的一年展開了。金星和火星是不協調天象的「頂點行星」，因此激烈的震盪恐怕還是難以避免，再從「頂點行星」沒有獲得其他行星的救援與舒緩看來，整體投資市場離平靜到回神，恐怕還有一段路要走。
景氣與生機
4大多空指標族群 IC設計 封測 電動車 鋼鐵
俄烏戰爭影響，全球通膨再度升溫，美國CPI創下40年新高7.5%，持續高檔震盪。未來國際股市最大風險在美股，台股短線隨美股震盪，現階段心態「短線為之，不過度追高，酌量淺嘗」，投資人可等待好買點再出手。 本波引領全球股市大多頭的NASDAQ指數仍是重要關鍵，目前正在頸線多空一線間，重要觀察個股以蘋果和台積電（2330）為主。目前台股遇到尷尬情境，當美國股市弱勢時，台股相對強勢，但全球股市2022年以來弱勢居多，台股今年放眼全球，屬前段班格局，但隨新台幣貶值，未來資金流向將是重點。近期美國股市大震盪，韓股和日股出現拉回，這讓台股也跟著震。 台股現階段重要的護國神山─台積電600元整數關卡已破，聯發科（2454）1000元整數都是多空關鍵，另外，本土資金回流影響，中小型股走勢有轉強，牽動櫃買指數。美國公債殖利率大幅震盪，將是美股和台股中期最大變數，中期仍要提高警覺。市場人氣族群包括IC設計、封裝測試、電動車和鋼鐵，可當類股觀察指標。 俄烏戰爭延燒，晶片硬體安全防護將成為未來主流趨勢。矽智財廠力旺（3529）2021年營收創歷史新高、達23.64億元，年增率+33%，展望2022年，權利金將直接受惠最大晶圓代工廠漲價，28nm製程有韓系ISP重量級客戶、網通晶片大客戶、AMOLED大客戶，16nm製程有SSD控制IC大客戶，來自先進製程之NeoFuse（取代eFuse）將維持高成長表現，12吋滲透率將快速增加，成為繼8吋NeoBit後之新現金流。 Security為長期趨勢，PUF-based產品已有AI、5G、Data Center等10幾個客戶採用，2021年下半年已開始貢獻權利金，2022年亦將快速起飛；MTP主攻MRAM、ReRAM等新興記憶體應用及AI Memory，與ARM平台合作將由邊緣運算擴大至主CPU；N7以下先進製程已廣泛應用於FPGA、AI、ADAS、HPC；NeoFuse長期取代eFuse成長空間大，DRAM等新應用領域已開始放大，MTP隨著AI放大、硬體Security解決方案PUF隨著高速運算趨勢重要性提升。預估力旺2022年EPS達到19.57元，長期投資價值浮現。
前瞻大趨勢
短線止跌反彈 重回多方需站上年線
2月24日俄羅斯總統普丁派出19萬俄軍入侵烏克蘭至今（3月9日）已是第14天，普丁似已採取全面陸、空無差別攻打烏克蘭，企圖摧毀、打爛烏克蘭，逼迫烏克蘭接受俄方4個條件才會停火；歐美國家採取金融制裁，美國時間3月8日美、英兩國宣布禁運俄羅斯石油，普丁也沒在怕！ 受到俄羅斯入侵烏克蘭戰火的影響，主要國家股市皆已下跌一大段，紛紛跌破年線，包括美國道瓊指數、NASDAQ指數、費半指數皆創新低，拜登宣布制裁俄羅斯石油，3大指數在當日開高走低；德、法股市早已跌破年線下方10%以上，但週二收盤，近2日已有2支日紅K止跌跡象；南韓股市早在去年11月即跌破年線，日經指數則是在今年初跌破年線，目前已在年線下方12%左右的位置。 台股在本週出現嚴重的「補跌」，尤其是7日外資大幅賣超822億元，8日賣超461億元，其中賣超主力是在台積電（2330）身上，外資連續12天賣超台積電36萬張，賣壓強勁，主要來自新加坡與挪威主權基金之大量賣壓，也使得外資持有台積電比率剩下73.95%。 目前國際股市，包括台股在內，要能夠止跌，出現強勁反彈，恐怕還是要看俄烏戰事是否有緩和、轉圜，走向和平落幕之進展？否則若是戰事拖延，談談打打，國際股市仍將飽受折磨！本月中下旬Fed將開會，可能宣布升息1碼，但Fed主席鮑爾已事先預告打預防針，所以Fed的升息動作，對股市應不會有太大的影響。 從技術面來看，台股在3月4日即跳空下跌198點，7日開盤亦跳空下跌，指數摜破半年線17585點，收盤跌破年線17318點，當日外資賣超822億元，下跌557點，8日開盤又跳空下跌353點，外資賣超461億元，所幸，德、法股市8日已先止跌，美股跌幅縮小，美股期指也開始反彈，亞股也有反彈。台股出現3個跳空下跌缺口之後，短線也有止跌反彈走勢，但若要重回多方市場，指數要站回年線17324點之上，即是要回補封閉掉第3個下跌缺口17178點～17000點，其中關鍵即是台積電股價要站回年線之上。
非凡主播思惟
俄烏火併，美油商坐收漁利
美國7日表示考慮與歐盟連手制裁禁運俄羅斯石油，布蘭特原油價格立刻暴衝到每桶139美元、創下2008年以來高點，眼看著俄羅斯對烏克蘭開戰，普丁瞬間成了全世界的罪人，但油商反而暗自竊喜，趁機賺飽油價飆漲的意外之財。 俄羅斯是全球前3大產油國，由於市場擔心俄烏開戰會影響未來買油的管道，因此預期的替代買盤推升油價上漲，儘管美國及國際能源署緊急釋出6000萬桶戰備油，但供給根本無法跟上需求，因為石油輸出國組織只維持每天增產40萬桶，伊朗也因為受到制裁，還不能立即供油，因此摩根大通就預期若俄羅斯供油受阻，布蘭特原油還會從139美元漲到185美元。 美國總統拜登早在2月11日就提醒全球，俄羅斯會入侵烏克蘭，如今預言成真，美國賺了面子也賺到裡子，因為美國本身就有生產原油，近期很多石油公司股票都突然飆漲，例如雪佛龍石油和艾克森美孚都在10天內急漲近2成，美孚執行長更表示若俄國原油供給中斷，油價還會大幅上漲。巴菲特更選在俄烏開戰後大買美石油天然氣勘探商Occidental Petroleum，股神正積極的搶搭原油上揚的戰爭財。其實拜登早就算準了若歐洲無法順利取得俄羅斯供應，美國就可以將原油和天然氣賣到歐洲，如此一來，提升了美國的原油就業，也能在11月期中選舉掌握選票，搶救民調。 《霸榮周刊》最新報導指出，從歷史經驗看2000年和2008年，油價1年飆1倍會引發經濟衰退並造成股市崩跌，因為炒作油價的投機買盤已凸顯市場熱錢太多。聯準會主席鮑爾曾說，若油價漲到110美元，物價將漲0.9%，經濟會衰退0.5%。美國已名正言順的把升息最後一根稻草直指「原油飆漲」，那麼投資人就要警覺，若油價漲勢不止，那麼「升息循環」也不會中止。
財經觀天下
俄烏戰後之跨境支付
俄烏戰爭開打，全球3個重大影響：（一）能源價漲：北溪2號（Nord Stream 2）天然氣輸送中止、石油供應吃緊，價格雙雙飆高激漲。（二）經濟受挫：多國同步對俄祭出多領域國際制裁，「傷人亦必自傷」，雙向負面衝擊，全球經濟節節敗退。（三）金流受阻：跨境轉匯支付斷線，環球相關金流窒礙難行。 一國經濟之發展端賴金流之順暢流通，好比再好的身體沒有鮮活的血脈運行，終將枯竭，因此當美國與歐盟及西方大國發布聯合聲明，共同祭出對俄的嚴厲高規格金融制裁，將俄國銀行逐出國際主要跨境轉匯支付系統的「環球銀行金融電信協會」（SWIFT）時，便注定全球經濟前景，短暫難現曙光了。首先，俄國經濟將再受重創，不可言喻，盧布貶值，可想而知。但傷人必自傷的制裁「雙面刃」，其負面衝擊勢必螺旋式下墜讓全球經濟再顯惡化。 不保有實體現金、不管理金融帳戶的SWIFT，卻是國際跨境資金轉匯的主要平台，逐出SWIFT的嚴厲金融制裁，無疑是截斷該國的經濟血脈。無獨有偶的，如此行動，曾先後於2012年3月及2017年3月分別針對伊朗及朝鮮施行過，每5年行動一次。此次俄國執意開戰，特定銀行被逐出SWIFT的嚴厲制裁應是有備而來。既有事前準備，必有預想解方。其自救措施至少有二： （一）本土版金融資訊傳輸系統（SPFS）。併入克里米亞的2014年，俄國即深深體悟美國終將會以「美元霸權」利器，攜歐盟多國施予對俄的「斷金」制裁，因此嘗試自行架設SPFS取代SWIFT，進行跨國金流轉付相關業務。 （二）「數位盧布」（Digital Ruble）。2020年10月，俄央行宣布數位盧布的計畫，企圖以數位貨幣（Digital Currencies, DC）形式，繞開歐美西方大國，避開美元和傳統金融體系，甚至聯合被美國圍堵的其他國家（如：中國），共同進行數位貨幣電子交易的可行未來，也順此有利加速「去美元化」的進行。
大腕看市場
投資大宗商品現在正是時候
對於局勢持續惡化的烏克蘭危機，商品大王羅傑斯認為就過去經驗來看，市場向來不喜歡看到戰爭發生，而立即反應偏空，但現在卻正是投資大宗商品的最佳時機。雖然大宗商品市場在俄羅斯入侵烏克蘭後的初期，因為局勢不明朗而導致行情出現大幅震盪的走勢，但他預期整體大宗商品行情短期內觸底回升後就會急速大漲。他認為包括石油在內的大部分大宗商品價格會持續飆漲，像國際石油報價基準的布蘭特原油期貨價，創近14年新高。 他之所以看好大宗商品行情前景，是因為烏克蘭危機造成的不確定性因素，會令各國央行憂慮其影響經濟發展而可能不會像市場原先預期那樣積極地緊縮貨幣，這樣會有利經濟繼續發展而推升大宗商品需求。即使俄烏戰爭引發市場近期走低，底部也愈來愈接近，行情在稍後就會回升，但他強調這也可能是行情的最後漲勢。因為聯準會的貨幣政策已導致通膨壓力高漲，只要通膨率愈高，就只會促使聯準會更進一步升息。在此情況下，聯準會等央行將無法控制局面而導致金融市陷入熊市。 對於投資人如何因應目前的不明朗局勢，他建議大家應該投資自己熟悉的資產，所持部位應當是令自己感到自在而不是壓力。羅傑斯表示他自己目前就持有白銀和農產品等大宗商品，並且正考慮增加持有。他對白銀與黃金的加碼操作，就是只要拉回就承接。另外，他將繼續加碼農產品的部位，讓自己持有的農產品部位超過其他所有大宗商品。由於電動車需求不斷增加，他也要買進鋰、銅和鉛等相關的金屬原料。 他認為凡是出口與大宗商品關聯性愈大的新興市場，就愈受惠於大宗商品行情上漲。雖然他看好印度央行挹注充足的流動性之下，印度股市能繼續維持其強勁走勢，但強調印股目前表現太強，不適合買進，應該等其出現拉回後再找機會進場。（編譯／金士亘）
國際財經觀測
全球市場將攤牌？！ 股 債 匯 原物料掀動蝴蝶效應
美國聯準會（Fed）即將在3月15日和16日舉行貨幣政策會議，烏克蘭危機令全球政經局勢不斷惡化，投資人已不用再糾纏於3月Fed會議是升息1碼或是2碼，因為Fed和其主席鮑爾去年誤判通膨情勢，還搞什麼一段時間內通膨平均值達2%才考慮行動，這些現在看來都已成笑話。因為錯失處理問題的先機，讓通膨這把火愈燒愈旺。 現在Fed只能被動地在通膨背後追著跑，烏克蘭危機令通膨進一步失控；升息，會衝擊經濟，但不把它壓下來，經濟更危險。Fed勢必要連續升息以穩定物價為優先任務，因為高物價已引起美國民怨，拜登民意支持度也因此不斷滑落，鮑爾若再像去年那樣放任通膨飆漲不管或升息過程拖泥帶水，無論對上、對下都無法交代。 俄羅斯總統普丁在烏克蘭危機裡狠話說盡，已沒有台階可下，接下來只能耍狠下去，從石油、鈀金、鎳到小麥等農產品、貴金屬與大宗商品無不大漲或創新高。通膨與Fed開始連續升息等兩股力量，正令全球股、債、匯市等各重要因素全糾結在一起。現在思考金融市場走勢時已不能單獨去評估，必須把各種因素互相影響的狀況考慮進去。 瑞士信貸亞洲區首席經濟學家陶冬去年就預言油價每桶將漲破100美元。即使今年2月迫近這水準而被外界認為已衝高之下，他還認為油價上漲只是剛開始，全球會出現新一輪通膨壓力上升。日前他更指出到目前為止，油價只有3次升破100美元，分別是2008年、2011年和現在；但前兩次出現百元油價後的第2年，就分別發生金融海嘯和歐債危機，因此明年經濟前景令人憂慮。 陶冬沒有具體指出百元油價與接下來的金融危機之間的關聯性，而且從股市走勢來看，金融海嘯與歐債危機確實令人印象深刻，但事後股市仍能收復失地並繼續走高。更何況導致股災原因，從來不會只有油價飆漲這單一因素。以此來看，陶冬的說法似乎有點危言聳聽，但真的如此嗎？ 回顧油價前兩次漲破100美元後隔年就出大事情的經驗，在金融海嘯爆發後，Fed急速降息和推出量寬（QE）救市，歐債危機爆發時，歐、美央行也有能力維持極低利率和繼續QE。反觀現在，許多小國去年已因通膨壓力而率先升息，目前美國通膨率創數十年新高而必須升息抑制，已沒有當年能以極寬鬆措施救市的條件！
最錢線
24檔新兵股大閱兵 搭配法人籌碼篩選勝算更高
最近因為烏克蘭與俄羅斯發生戰爭的影響，使得全球的股市出現連續性的重挫，此舉也讓許多的大型投資機構開始拋售持股，並將資金轉往不同於股票等其他金融商品，因戰事而短期受惠的商品如原油、黃金，或是可以用來避險的貨幣如美元等。 不過「覆巢之下，焉有完卵」，從歷史經驗來看，當利空來襲，股市大跌時，還能夠有抗跌的股票出現嗎？答案當然是肯定的，以2020年疫情剛開始爆發時，防疫概念股就相對抗跌；2021年國內疫情再次出現蔓延情況時，電子商務與貨物運輸的股票相對抗跌。反觀這次烏克蘭與俄羅斯戰爭發生起至今，因為國際油價上漲與黃金具備保值避險的因素，台股與上述商品有關連性的股票就相對比較抗跌，相關個股讀者可以參閱第1291期非凡商業周刊將有詳細的介紹。 但若是以受影響幅度比較深的角度來看，近期股價跌幅比較大的股票，大多數都是先前漲幅很多，且目前外資賣超較明顯的電子股。台積電（2330）就是一個很明顯的例子。自1月17日最高點688元以來，台積電跌幅已經超過10%，雖然10%不過就是一個漲停板的幅度，但是以3月8日的收盤價561元來看，未來至少要20%以上的漲幅才會回到高點。 另外，台積電股價會如此疲弱的原因，除了全球股市皆因烏克蘭與俄羅斯的戰爭而重挫之外，外資連續性的賣超也是其中的因素。統計至3月7日為止，自3月份以來，外資賣超台積電16萬餘張；但縱使賣了這麼多，外資依然是台積電最大股東，持有70%以上台積電所發行的股票。 以目前的情況來說，先前外資買很多，股價也上漲很多的股票，在外資持盈保泰的心態下，所受到的影響可能會比較大一點；就上述的論點來看，在選股方面，如果我們找這一兩年才剛上市的股票，也就是所謂的「新兵股」，是不是賣壓會比較小一點點，不過這裡還是要強調，沒有絕對安全的選股策略與操作方式，這裡僅提供不同的想法給投資人參考，盈虧仍須自負。
盤面跳動
投信強悍大買超！貨櫃 鋼鐵 記憶體 金融
俄烏戰火延燒且原物料價格迅速攀升，導致全球系統性風險高升，全球資金快速回流美元避險，導致亞幣近期快速貶值，台幣近期也跟隨亞幣走弱，引發外資在台股的逃難潮，外資在台股現貨大幅賣超，年初以來賣超達到3400億元。外資在國際政局不穩定之下，短線恐維持偏空格局，但內資並未因此感到恐慌，政府基金在指數快速拉回時持續加碼護盤，投信今年以來也持續站在買方，至3月7日為止，投信續連24日買超，累計連買金額拉升至678億元，創下史上最大連買金額紀錄。 尤其在歐美將停止進口俄羅斯原油時，股市重挫卻出現投信史上第3大單日買超金額，呈現愈跌愈買的積極態度，因此提供指數良好的下檔支撐，但外資在台股具有主要掌控權，近期系統性風險未消散前，外資偏空格局恐不易翻轉，指數壓力仍重，指數V形反彈的機率偏低。 然而，在短線指數連續重挫，指數與月、季線出現極高的負乖離，短線有望先行反彈，同時因為3月季底作帳結算時間逼近，預期只要指數稍有反彈，投信持續買超的作帳股仍將維持相對強勢格局，建議可趁近期指數拉回時，隨投信逢低布局。 貨櫃族群長榮（2603）與陽明（2609）投信買超不斷，長榮與與陽明去年獲利創歷史新高，法人原預期疫情高峰後運價將會滑落，因此預期今年獲利將呈現衰退，但儘管第1季是貨櫃淡季，國際各大航商在2、3月紛紛加收綜合費率附加費（GRI），淡季之下加收GRI費用，顯示第1季淡季不淡。由過往經驗觀察，3月底貨櫃運價就會出現季節性回升，逐步走入旺季，有利於持續推升運價，趨勢之下，法人將逐步調升獲利預估，2022年獲利有望轉為持續增長。除了基本面強勢之外，高殖利率也為市場關注的焦點之一。 長榮去年每股盈餘上看45元，以近5成配發率計算，每股配息23元左右，潛在殖利率超過10%。陽明雖已10年未發放股利，不過去年公司獲利豐碩，董事長鄭貞茂也承諾將發放股利回饋股東，市場預期發放率有望上看7至8成，潛在殖利率相當可觀，長榮與與陽明成為進可攻退可守的標的，投信買超有望延續，短線雖漲多後開出現震盪拉回，但建議成交量縮減至月均量附近時，長榮與陽明皆可逢低布局。
焦點推薦
前瞻大趨勢
短期V轉難度高 萬六反覆打底為佳
美國聯準會5月利率會議決定升息2碼，鮑爾釋出6月不會升息3碼的訊息，一度讓美股反彈，不過6月和7月仍會各升息2碼的論點仍在，加上擔憂經濟走疲，因此美股仍舊疲弱。尤其是美國4月非農就業報告優於預期，增加42.8萬人，失業率為3.6%，使得市場認為聯準會將更積極地緊縮貨幣政策，造成美國10年期公債殖利率突破3%。 不過，最令資本市場擔憂的事將於6月開始，聯準會將於6月1日起開始縮表，每個月475億美元，9月1日起縮表力度加倍至每月950億美元，加上升息趨勢仍將持續，研判將大舉自市場上收資金，美元指數越過104關卡，非美貨幣呈現貶值趨勢，因此，全球股市恐於未來一段時間呈現不安定走勢。 疫情的干擾與升息，已讓美國製造業指數轉弱，4月ISM製造業指數為55.4，較3月的57.1明顯下滑，顯示經濟走疲壓力增。由於美4大指數呈現破底，走勢也屬於偏空格局，故後續除了關注4月消費者物價指數（CPI）、4月生產者物價指數（PPI）等通膨數據外，5月密大消費者信心指數、公債殖利率、油價等也不容小覷。 台灣4月出口414.6億美元，年增率18.8%，連續22個月正成長，推估5月出口將有機會維持成長格局呈現連23紅。不過3月景氣對策信號綜合判斷分數為31分，較2月減少3分，燈號由黃紅燈轉呈綠燈，且領先指標續跌，同時指標連4個月走跌，顯示景氣擴張力道趨緩，須密切留意兩岸疫情之變化。 此外，4月台灣製造業PMI續跌1.5至56.3，其中新增訂單轉為緊縮及生產指數擴張速度大幅趨緩，是4月製造業PMI擴張速度趨緩的主因，透露出需求端正在減緩。倘若聯準會加大升息動作與擴大縮表、俄烏戰爭持續造成原油上漲，及中國堅持清零政策使得供應鏈中斷等，將讓市場對台灣6月的總體經濟數據擔憂。
NO.1301期 2022-05-14
提防下探16162 提高現金是最好策略
之前提到「Q1的全球股市將是充滿險惡的一季」，沒想到險惡仍延續到4月份，4月份的台股不僅外患持續，內憂也陸續出現，使得台股指數從3月31日收盤的17693點一路往下，中間的反彈也無法過高，跌到筆者截稿前低點已到16579點，不到1個月就跌了1114點。 這其中當然國內疫情重新爆發且擴散迅速是一個因素，但更大的因素在於中國疫情的封城範圍愈來愈大，台商電子廠的大本營都壟罩在封城的區域內，在封城時間一再延長，供應鏈中斷的情況下，就算廠商拿到復工白名單，也要面臨缺料以及物流運輸的問題，在華東供應鏈整個4月都面臨停工無法出貨的情況下，國內很多上市櫃公司不僅4月營收可能腰斬，現在大上海地區還不知道何時能解封，加上北京可能又要開始封城，原本可能Q2轉旺的產業恐怕也將面臨衰退。 台股以電子股占指數大宗，此次封城影響最大的還是在電子族群，這對台股的反彈將是一大阻力。指數近期在跌破年線後，技術面上已經呈現完全空頭排列，若反彈能站回17000點已經是萬幸，不排除還有下探去年10月低點16162點的可能。 講完內憂，來講外患。今年Q1最大的兩個外患，就是美國升息跟俄烏戰爭輪流來，近期俄烏戰爭的利空鈍化之後，市場的焦點又回到5月的FOMC會議，雖然目前5月升息2碼已經是市場共識，但近期「超級鷹」的發言，使得市場對6月再升息3碼的預期大大提高。 另外，原物料及農糧大漲讓通膨問題更加嚴重，民生用品及食物價格都上漲的情況下，可支配所得減少，連帶開始削減非生活必需品的花費，購買力下滑的問題已經浮現，美國TV及全球手機Q1的銷售都下滑，加上中國的封城清零也讓中國的消費性需求降低，台灣的IC設計以及代工也陸續傳出訂單下修的情況，預計消費性電子可能要1～2季才能夠解決庫存問題，而這點也可以從費半指數率先破底看出端倪。 目前中國的封城清零造成供應鏈大亂、物流能量受阻及運費飆高，連帶又使得產品的終端售價提高，降低消費者購買意願，以目前電子產業的訂單才開始下修來看，未來將會陸續傳出個別產業及公司下修出貨預期，加上金融股也有潛在的美債虧損問題，台股5月就算有520行情，恐怕也只能以反彈視之。
NO.1299期 2022-05-03
盤整築底保衛戰 4大利空強勁考驗
清明節過了，台股向下變盤，指數在4月7日跌破年線、4月18日跌破17000點關卡後，連續2個交易日都彈升回到萬七之上，但見成交量卻是僅有2271億元，台股指數目前壓在年線17396點與半年線17666點之下，而年線扣抵去年4月高點區17076點至17709點，使得年線目前已開始每天向下滑落2點，到了5月份，年線會稍微上升，但是到6月、7月年線扣低去年高點，年線又將開始往下滑落。 台股4月以來，單日成交量較多的只有4月7日的3106億元與4月11日的3002億元，4月12日以來都只有2000多億元的量，不足強攻上漲，只可盤整築底！尤其是外資今年以來已賣超6000多億元，若外資沒有強力買超，帶動股市大量上攻，指數短時間很快要回到年線與半年線之上，不太容易！ 台股目前面臨4大利空的挑戰，包括俄烏戰火未停；美國Fed在3月升息後，又可能在5月升息2碼，並開始縮表；國內疫情嚴峻，感染人數續增；中國大陸疫情惡化，上海封城，長三角工業區台商營運受影響。 俄烏戰爭自2月24日開打以來已逾55天，烏克蘭被俄軍炮火摧殘，4百萬～5百萬人民逃離家園，目前俄軍正集結大批軍隊攻打烏東頓巴斯地區，在歐美國家支援下，烏軍能否守住？俄軍能否打得下？或許就是俄烏戰爭勝負最後關鍵！不過，俄烏戰爭已經對國際油價、原物料與貴金屬價格造成巨大之影響，進而引發國際通膨卻是不爭之事實！戰爭一日未結束，國際股市一日難以重振多頭！ 除了俄烏戰爭之外，美國Fed今年升息的動作也讓美股驚嚇連連，尤其是某些Fed理事們的「鷹派談話」，常常引發隔日美股大跌；美國3月CPI年增達8.5%，雖然市場認為這可能是美國CPI年增到頂的可能，但是，這個CPI恐怖的數據，難免引起Fed在5月可能升息2碼，並且開始每月縮表950億美元，Fed今年陸續可能升息動作，也將壓抑著美股多頭上攻的力道，當然，美股無力大漲，台股要強力走高並不容易。 目前國內確診人數每日增加，所幸輕症者多，重症者少，但疫情的惡化又會影響到民間消費與人員流動，社會活力亦受影響，所幸台股已漸漸適應「每日千人染疫」的氛圍；倒是上海疫情封城，引發長三角工業區台廠營運受到不同程度的影響，若拖到「五一復工」4月合併營收會受到何種程度影響？供應鏈受影響程度為何？
NO.1298期 2022-04-23
景氣與生機
4大族群雪中添炭 矽晶圓 資料中心 網通 生技
雖政府目前政策皆朝向與疫情共處方向推進，不過持續增加的染疫人數仍不免影響市場情緒，另外，自2月24日開打的俄烏戰爭已逾2個月，仍未有化解跡象，對於已高漲的物價無疑是雪上加霜。 中國大陸重申清零立場，其防疫政策短期內難以動搖，然而身為世界工廠的中國大陸在清零的立場下，必定影響全球各項商品的供應，另由於其封控措施，信評機構惠譽下調其2022年的經濟成長預測，因此其供給面所造成的物價推升將加深通膨壓力。為壓抑通貨膨脹，各國央行大多祭出升息與縮表的緊縮性貨幣政策，其中，美國在3月下旬升息1碼，5月升息2碼，由聯邦基金利率期貨所推估的機率值觀之，6月升息2碼的機率逾8成，且於6月1日要展開為期3個月的第1階段縮表進程，資金回美的趨勢將壓抑資本市場表現。 整體而言，股票市場面臨通膨與資金縮緊雙重壓力，此時在操作上就要思考在緊縮貨幣政策及原物料緊缺下的受惠股有哪些？以及哪些產業或族群成長動能仍保持正向，這將是後續要持續關注的標的。 雖然在資金緊縮壓力下，半導體相關個股評價受到調整，不過受惠半導體廠商持續擴產、資料中心推動半導體相關需求下，市場預估在2026年前矽晶圓需求將以8%的成長率增長，在供給部分，新產能需要2～3年建置，產能大宗要在2024年才會開出，因此矽晶圓市場2022年與2023年仍將呈現供不應求，矽晶圓廠商營運表現值得期待。 另外，在矽晶圓合約價格上漲及第1季季底拉貨效應之下，矽晶圓3雄的環球晶（6488）、台勝科（3532）、合晶（6182）營收持續增長，其中，環球晶累計至4月營收成長8%、台勝科累計至4月營收成長29%，合晶累計至3月營收成長29%。其中，環球晶於5月3日舉辦第1季法說會，每股盈餘4.01元，大幅優於市場預期，長約金額續創新高，即使2024年同業新產能開出，其對2023年～2025年矽晶圓樂觀展望看法仍不變。 台勝科部分，受惠車用、工業用半導體等需求帶動，推動營運表現，再加上第1季採新合約價，且主要為半年度約，在價格反映產業的供不應求下，營收成長空間值得期待。
NO.1301期 2022-05-14
營運成長可期 貨櫃 散裝 PCB 伺服器看俏
在聯準會（Fed）5月會期前夕，陸續有Fed官員表示，本波升息可升至超過中性利率水準之說法，以及單一會期可能升息3碼等言論，使得市場擔憂Fed可能採取較激烈的升息措施，反映在行情波動上也更為劇烈。 近期的中國封城，也令市場開始擔憂庫存升高及需求轉弱，疊加俄烏戰爭造成能源與糧食供給短缺等因素，形成拖累經濟成長的主要原因。從總體數據中可以看到，美國零售銷售額年增放緩，許多耐久品也開始出現衰退、新訂單與客戶存貨的差值向下，顯示市場正逐步邁入去化庫存的狀態，也不難預料在不久的未來，企業訂單下修的可能性也將逐漸提升，這也是我們先前提醒投資人需避開消費性比重過高個股的原因。 因此，建議投資人操作維持短打，中長線政策利多的個股仍可持續留意，短線可留意貨櫃、散裝、伺服器以及金融族群的布局時機，並嚴控資金水位保持彈性，靜待景氣方向進一步確立。 自長榮（2603）宣布減資60%後，股價經歷一波重挫，貨櫃3雄量縮盤漲已近1個半月，而觀察基本面，從第1季營收中，3雄表現皆為季增，可見貨櫃族群仍有望繳出相當亮麗的成績單。另外，從全球貨運船期準班率與延遲平均天數來看，也同樣維持在2021年以來的相對高檔，顯示塞港與貨櫃艙位持續供需緊張。 市場目前主要關注幾個重點：（1）中國、東南亞疫情再起，封城造成工廠生產與物流受到衝擊，不過，近期逐漸釋出可能解封的訊息，市場預期將分階段放寬，可能會出現搶運潮。 （2）5月長榮、陽明（2609）美國線長約換約，目前市場預期合約價格將會大幅上升，另外，5月12日美西碼頭勞資雙方將開始談判，一旦談判不順可能使得運價漲勢再起。（3）俄烏戰事未平，通膨持續，恐影響終端拉貨。
NO.1300期 2022-05-07
日圓續貶恐釀新股災風暴
上次我說台股投資人通常最不愛的就是第2季，特別是今年！因為第2季幾乎月月都有升息壓力，還有繳不停的稅單，眼看疫情升溫百業受苦，物價飛漲、股價不漲，連一年一度的母親節，媽媽們都體恤在外地上班的孩子，今年就別送什麼昂貴的禮物，吃什麼大餐了！ 5月開始報稅，今年基本生活所需費用調高至19.2萬元，如果以4口之家為例，可扣除基本生活費總額就有（19.2萬元乘以4等於76.8萬元），這也許會讓報稅支出減輕點，但是一般家庭今年感受最明顯的壓力不是稅，而是每月不斷暴增的生活支出費，尤其是食物的價格。 繳稅季節看到這則新聞，豈不令上班族老百姓更怨乎！財政部上個月查核10戶以上囤房大戶租賃所得報稅情形發現，查核1734件，被要求補稅者竟超過1006件，這個數字講難聽點，近6成囤房大戶都會逃稅，而這還是被抓到的，那沒被抓的黑數有多少？大家心知肚明，這些逃稅囤房大戶從不在乎物價，因為隨便漲個房租，1個月的吃飯錢就有了，物價漲他們還更開心可以有漲房租的藉口呢！ 一般市井小民現在陷入物價、房租飛漲，薪資卻不漲的窘境，想拿身邊硬擠出來的小零用金投資翻身，以為愈跌愈買卻愈買愈跌，這該怎麼辦？如果你發現你的投資都是這樣！那我建議你一動不如一靜，趨跌市場是給資金部位大的人買的，小資族沒那個本錢耗，寧願等反彈確立，追漲獲利的機會可能比追跌好。 如果擔心新一波股災，除了升息外，就要看日圓！最近聽到很多哈日族搶日圓，結果呢！是不是愈買愈心酸，其實日圓還有續跌風險，如果守不住130日圓恐下探135日圓，而如果日圓續貶恐造成新全球股災，原因就是套利交易！以往很多大型機構都會借低利息的日圓投資全球金融商品，如果加速貶值，就會急著贖回商品還錢，否則將蒙受更多貶值損失，所以日圓走勢也是要盯緊點的！
NO.1299期 2022-05-03
國際財經觀測
貫徹5大投資策略 就算熊市也能找到投資機會
美國有70年投資經驗的資深散戶卡普蘭（Warren Kaplan）對投資股市有不少見解，就像台灣股市裡的阿土伯那樣。卡普蘭對於標準普爾500指數跟著那斯達克指數陷入技術性熊市後，引發市場恐慌而不以為然。 對卡普蘭來說，就算股市落入熊市境地，仍然可以找到投資機會，因為股市指數再怎樣跌，也不會下跌至零！所以遇到股市大跌而令人愈來愈惶恐時，卡普蘭告訴投資人此時必須學會如何控制自己的恐慌。 現年85歲的卡普蘭出身於紐約市的一個貧窮地區，但主要利用股票的配息來獲利，並嚴格遵守其賣出策略。在投資市場上，除了像股神巴菲特等少數人之外，幾乎沒有多少人是投資股票而成功一輩子。能做到這一點的人，各自有自己一套的投資方法與哲學。 雖然說八仙過海各顯神通，但成功的投資人都有共通點，就是金融市場走勢愈令人恐懼時，他們愈能克服恐慌情緒並從中尋找投資機會。卡普蘭強調自己喜歡熊市，因為這樣才有機會撿便宜。像卡普蘭就透過貫徹其5大投資股市策略，度過一個又一個牛市與熊市而建立自己的財富。 首先，第1個策略就是買進「股息貴族」（Dividend Aristocrats）。這種選股法就是專門挑選長期穩定配發股息，並不斷提高股息的公司。卡普蘭最愛買進會配息的股票，尤其是那些股息貴族。 其選股條件是企業至少連續25年配發股息，而且股息殖利率至少是3%或4%。他的理由是，跟那些不配息而給管理高層鉅額薪資的企業相比，長期穩定配息企業的董事會了解其對股東的責任。 因此部分大型科技股也是他喜歡的投資標的。包括IBM、思科、蘋果和微軟等科技巨擘至少7年都有增加配息，完全符合其選股標準。 在買進1檔股票之前，他首先注意該股的本益比、股息與過去配息的紀錄。他希望所選的企業認真承諾持續提高配息。他所關心的不是近2～3年的配息狀況，而是在好幾年內的配息記錄，這才有意義。 即使這樣，他只會放進觀察名單，然後耐心等待股價來到好買點時才進場。雖然好的買點比任何條件都重要，但他坦承何時出手往往是一大挑戰。因此，進場的操作是一開始先小量買進試水溫，然後再一點一點加碼。例如，與其一次買100張股價10元的股票，不如買進10張股價100元的股票。
NO.1307期 2022-06-25
李嘉誠的超完美避險 現在危機入市越南正好？！
下個月底就是李嘉誠94歲生日，縱橫商場數十年而立於不敗之地的他，在香港封被「李超人」，除了他有危機入市的膽量，以及精準判斷市場趨勢變化的能力外，更重要是他多次成功躲過大風暴而為人津津樂道。雖然他曾說過投資最難的是「政策」，說自己無法預測政治變化、也無法影響政治，但其實他才是觀察政局的高手，尤其對中國官場的了解和敏感度。像前幾年中國官媒大喊別讓李嘉誠走時，李超人早已金蟬脫殼。 回頭來看過去不可一世的眾多中國富豪下場，更令人驚嘆李超人的高超智慧。現在他大量出脫英國資產，並大舉投資正在崛起的越南，當然令外界矚目和緊張，因為在全球通膨壓力高漲和聯準會等積極升息下，是否他又嗅出全球經濟正在大洗牌？ 投資股票最難的不是挑出飆股，而是如何賣出獲利或躲開大跌。李超人的退場智慧早在其年輕時已充分展現出來。他在1950年創立長江塑膠，當時他22歲；1958年營業額已達1000萬港幣，成為塑膠花大王，產品賣往全世界；到1964年已累計數千萬港幣，在當年這可是相當驚人的財富。 但他考慮到高利潤的塑膠花只會吸引愈來愈多對手投入競爭，因此在業績最高峰時轉向塑膠玩具，毫不留戀塑膠花大王的虛名，結果2年後塑膠花產品嚴重滯銷，而李超人在國際玩具市場大顯身手。創業家對自己一手建立的事業，常有一種莫名的情感，即使市場已經轉變而留戀昔日光輝，因此錯失轉型或全身而退的機會，從王安電腦到楊致遠的雅虎神話等例子實在太多了。 1997年亞洲金融風暴是許多人、甚至是許多國家的痛。香港在1990年代已擺脫1997年回歸中國的不確定性因素，加上中、英兩國連手出招來穩定香港繁榮局面，因此房市火紅起來。但由於房市過熱，逼使港英政府1994年到1995年間出招打房。李超人已預見房市危機，其長實集團大規模降低長期負債，轉為現金為王，以免在房價大跌後令集團陷入流動性陷阱之中。 在金融風暴後，多少房貸戶成為負資產一族和多少企業撐不住之下，李超人安然度過危機。1999年科網股泡沫巔峰期，李超人的長實集團以1500億港幣天價，把英國Orange電信賣給德國電信商曼尼斯曼（Mannesmann），轟動全球財經界。後來科網股泡沫爆破，全球哀鴻遍野，李超人神乎奇技的戰績再添一筆。
NO.1306期 2022-06-18
全球市值大洗牌！ 蘋果綠了 沙美如日中天
市值通常代表一家公司的獲利能力和表現，獲利愈強，帶動股價上漲而讓市值愈高。去年12月蘋果市值達2.94兆美元，讓其全球市值最大企業寶座愈坐愈穩，被不少人看好能進一步升破3兆美元大關。但其市值之後未再上一層樓，在美股從3月底開始大跌後，蘋果市值也急速縮水，甚至在5月11日被沙烏地阿拉伯國家石油公司（簡稱沙烏地阿美）以2.43兆美元，超越蘋果的2.37兆美元，自2020年以來首次奪回最大市值寶座。 迄5月16日收盤價，沙烏地阿美的市值進一步攀升至2.492兆美元，仍坐穩市值最大龍頭寶座；蘋果市值則下降至2.355兆美元，位居第2名，與前者的差距有不斷被拉開的跡象。 市值排名的改變，當然反映這兩家公司所屬業務出現重大轉變。因為國際石油報價基準的倫敦布蘭特原油價格自3月初以來就站穩每桶100美元以上，期間最曾逼近每桶140美元創14年新高，沙烏地阿美做為全球產量最大石油公司，身價自然水漲船高。相較之下，蘋果因供應鏈瓶頸問題而影響到其智慧手機與筆電等主要產品的出貨，跟沙烏地阿美目前事業一帆風順的情況完全不同。 由於彼此的事業發展勢頭各不相同，導致兩者股價今年來走勢是各走極端。沙烏地阿美是在沙烏地阿拉伯股市上市，其股價從去年底的32.55沙特里亞爾（沙國貨幣）一路上漲至5月16日的42.5沙特里亞爾，累計漲幅30.5%，股價已處於牛市走勢之中。沙特里亞爾兌1美元匯率目前大約在3.75沙特里亞爾，因此目前沙烏地阿美股價相當於11.33美元。 相反地，蘋果股價去年底177.57美元，雖然1月3日升破182美元水準，但其後走勢幾乎往下。即使期間數次奮力回升至175美元價位附近，但反壓過大，而令股價愈走愈低，5月16日收145.54美元，今年來累跌18%，已逼近高點拉回20%，即陷入技術性熊市的境地。 專家認為這兩大公司的市值變化最具象徵性意義，代表全球經濟因各主要國家持續升息、通膨壓力居高不下、和供應鏈瓶頸等問題，讓市場上的資金流向正在改變當中。投資人因害怕經濟環境持續惡化而賣出包括科技等類股，至於能源類股因能源價格不斷上漲而獲得投資人青睞。
NO.1302期 2022-05-21
另類觀察
天梁吉！衰運中有奇遇 電子一馬當先 台股敗部復活
「立夏」（5月5日）這天Fed宣布升息2碼，每月縮表475億美元，美股先出現預料之中的暴漲，但隔天竟然雪崩狂跌，前後態度轉變那麼大，不是「精神錯亂」嗎？美股熊掌也打趴了台股，因美元升值，外資撤，台股倒楣不分青紅皂白也大跌，連幾根長黑，投資人已不敢做多，融資怕追繳，就連許多好股也被波及，將來怎麼辦？抱股？認賠殺？ 筆者倒以為以台股在全球市場仍屬質優，包括：配股息水準數一數二、半導體及IC設計廣受全球讚譽，條件絕對比中國疫情封城、經濟有危機好太多。有如烏克蘭，台股也會「頑強抵抗」，不會兵敗如山倒，而且可伺機反攻，烏克蘭的哈爾科夫原本淪陷，竟被烏軍反攻奪回，那麼，誰是台股中的「哈爾科夫」？台股的戰局何時扭轉？ 從紫微命盤看5月（乙巳月），天相坐流月命宮，會武曲化忌，所以主破財、破敗，運勢使然也。但命宮也六合天機祿、天梁權祿，主在一路衰運之中忽然遇到奇遇，機運忽然自天而降。然因為現在大家都悲觀、跌得沒信心，媒體分析師也加碼看空，筆者現在講會有「奇遇機運」，大概不會有人相信。 這有如很多人的人生，每天上班、下班，平淡無奇，不相信會有「無常」突然降臨。但有天忽然發生車禍，或檢查發現癌症，或親近的人出了事？反之，「無常」也有幸運的機會忽然送上門，或遇到期待許久的人或事。佛教稱之「無常」，在紫微則為「天梁化祿或化權」，而且有進一步的含意，天梁者，必先逢凶、才可化吉，必先有衰運、才會有奇遇。
NO.1301期 2022-05-14
占星 通靈 紫微大ＰＫ 乙巳月天梁祿權 中場休息？
在2022年元月31日除夕夜，筆者在非凡「股市現場」節目中談預言，很推崇印度神童阿南德，當時主持人很訝異，以筆者「高齡」竟會稱讚一位16歲少年，因為筆者多年來從事預測，深知能說中十之八九，非常不易，不論他多大年紀。 阿南德生於2006年，8歲就學會多國語言，參加各種比賽被譽為神童，13歲他父親替他在YouTube開帳號，他發表對古印度占星術的見解，許多人就跟這位「小孩」學占星術。那年，他預測2019年11月會有可怕的「疫情」傳開來，這就是今天肆虐全球的新冠病毒。 之後2021年「疫苗」出現，他仍預測疫情不易消減。在今年初，他預測3月～4月全世界政治、經濟大災難爆發，現在已知是「俄烏之戰」引起…，另在年初，他點出4月13日，特別是中國、台灣會有「大事件」，現今想起，恐怕是中國疫情嚴重至上海等30多個城市封城，上海有人沒吃的食物「忍無可忍」；台灣自4月中後，確診數竟前所未見飆升！ 但是，任何預言都會有錯的時候，備受推崇已逝的保加利亞盲眼「龍婆」，準了很多次，也有幾次不準。阿南德也是，他說2020年會有第三次世界大戰，2021年會全球經濟崩潰，結果都沒有。 人類想預知未來，若能在10多年前知道特斯拉股票會大漲，當時去買，今天不是億萬富豪嗎？10多年前台積電（2330）股價只有50元，當時若大買10萬股，然後變「白痴」或「健忘症」沒賣，今天會如何？但我們是人，不是神，同樣的，這些預言家跟你、我一樣也是人，不是神，有時預測失準也正常得很，只要超過50%的預測能應驗就很了不起。
NO.1299期 2022-05-03
金星短線回神！
台股指數第1季下跌525點、跌幅2.88%，第2季剛開始就下跌了794點，跌幅4.49%，換言之，第2季剛開始的4月就下跌了近800點，尤其是4月的第2週與第3週跌勢最凶，正巧這段期間是冥王星與太陽進入刑剋狀態的時段，代表投資求財的太陽陷入了危機狀態，投資市場的變數果然如筆者所預測的「風雨欲來」。不過，隨著金星逐步和水星合相，也逐漸進入海王星與木星的會相區，以及冥王星的合相也將隨之上場，於是市場上傳來了上海、昆山、蘇州開始朝解封之路邁進的消息，接下來的投資市場應該有機會獲得喘息的空間。 時序進入4月最後一週。金牛之月，展開了序幕，而太陽也逐步離開了冥王星的負能範疇，對於投資市場而言，這是個喜訊。金星繼續往木海會相區邁進，水星的合相持續，短線上交易活絡不但值得期待，同時也容易讓投資人有所感覺，就此種天象而言，傳產、運輸與金融股容易獲得回神的機會。而最值得感到幸運的是，冥王星與三星連結的木星、海王星和金星進入了合相位置，近期最大黑天鵝的「俄烏戰事」容易出現緩解的消息。不過還是需要留意的是，土星位於水星的刑剋如火如荼，代表短線上的市場壓力依舊不小。綜合而言，這一週是個有利可圖的時段，因此投資人宜樂觀期待，並且積極營造短線財利。 時序進入5月第1週，五一勞動節之後，金星進入了白羊座，和水星的合相依舊，代表投資市場的短線財利依舊可期，不需要過於保守。只不過由於金星逐步離開了木海會相的合相區，同時也離開了冥王星的合相範疇，對於投資求財而言，雖然未必隨即出現大幅的震盪，不過在黑天鵝暫時歇息後的本週，投資人恐怕還是不宜鬆懈了戒心。2022年的第2個水逆將於5月10日上場，而水逆之前的停滯期就出現在本週，首當其衝的天星負能就是土星的壓力。
NO.1298期 2022-04-23
